Tahlil: Bitcoin derivativlarining bosimi kamaymoqda, narx aniqlash mexanizmi qaytmoqda

BlockBeats News, 26-dekabr, Glassnode hammuassisi Negentropic o‘z postida hozirgi Bitcoin narxi tuzilmasida ijobiy o‘zgarishlar sodir bo‘layotganini ta’kidladi. So‘nggi orqaga chekinishlar xarid qilish qo‘llab-quvvatlovi bilan davom etmoqda, oldingi past nuqta hali ham yaxshi ushlab turilibdi, bu esa umumiy bozor konstruktiv tendensiyani ko‘rsatayotganini bildiradi.

Asosiy strukturaviy o‘zgarishlardan biri shundaki, derivativ “deleveraging effekti” asosan tozalandi. Eng yirik Bitcoin optsionlari muddati tugash voqeasining hisob-kitobi bilan, taxminan 23.6 milliard dollar miqdoridagi nominal hajmda, oldingi haftalarda hedging harakatlari bilan yuzaga kelgan narxni bosib turish yakunlanmoqda.

Negentropic ta’kidlashicha, optsionlar muddati tugashidan oldin, bozor o‘sish tendensiyalari ko‘pincha haqiqiy taklif va talab emas, balki mexanik hedging tomonidan bosib turilgan. Tegishli mablag‘lar bozordan chiqib ketishi bilan, BTC endi “qotib qolmagan” va narx tuzilmasi yana bozorning o‘z harakati bilan boshqarilishi kutilmoqda, narxni aniqlash mexanizmi qaytadi va yuqoriga harakat qilish tendensiyasi asta-sekin kuchayadi.

Makro nuqtai nazardan, u likvidlik muhiti hali ham yaxshilanayotganini ta’kidladi. AQShning M2 pul massasi yillik hisobda 4.3% ga o‘sdi va noyabr oyida tarixiy maksimum — 22.3 trillion dollarga yetdi, bu 21 oy ketma-ket o‘sishni bildiradi va 2022-yil cho‘qqisidan taxminan 400 milliard dollarga yuqori. Hatto inflyatsiyani hisobga olgan holda ham, real M2 yillik hisobda 1.5% ga o‘smoqda va 15 oy ketma-ket ko‘tarilmoqda. Uzoq muddatli tendensiya aniq — fiat valyutasi qadrsizlanishi to‘xtamagan, va makro hamda strukturaviy omillar Bitcoin uchun yangi ijobiy muhit yaratmoqda.