Bitcoin Rojdestvo kechasida kutilmaganda qulab tushdi, "Rojdestvo rallysi"ni yo‘qotdi va so‘nggi uch yil ichida eng yomon chorak natijasini ko‘rsatmoqda

10-oktabrdan tarixiy eng yuqori cho‘qqisidan pasayganidan beri, bitcoin taxminan 30% ga tushib ketdi va hozirda 2022-yil ikkinchi choragida TerraUSD va Three Arrows Capital qulashidan beri eng yomon chorak natijasini ko‘rsatmoqda.

Muallif: Bao Yilong

Manba: Wallstreetcn

An’anaviy moliya bozorlari yil oxiri rallysini boshdan kechirayotgan bir paytda, bitcoin nafaqat “Rojdestvo rallysi”ni boy berdi, balki Binance birjasida kamdan-kam uchraydigan kutilmagan qulashni boshdan kechirdi.

Amerika savdo sessiyasi chorshanba oqshomida, bitcoin Binance’dagi BTC/USD1 savdo juftligida to‘satdan 87,600 dollardan (UTC+8) 24,100 dollargacha (UTC+8) qulab tushdi, bu 70% dan ortiq pasayishni anglatadi, so‘ngra bir necha soniya ichida tezda 87,000 dollar (UTC+8) atrofida tiklandi.

Bu keskin tebranish faqat USD1 juftligida sodir bo‘ldi, bu Trump oilasi tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan World Liberty Financial tomonidan chiqarilgan stablecoin bo‘lib, boshqa asosiy savdo juftliklarida kuzatilmadi.

Hozirda bitcoin narxi taxminan 87,000 dollar (UTC+8) atrofida to‘xtab turibdi, 85,000-90,000 dollar (UTC+8) oraliqda harakatlanmoqda, yil boshidan buyon umumiy pasayish 7% dan oshdi. 10-oktabrdan tarixiy eng yuqori cho‘qqidan pasayganidan beri, bitcoin taxminan 30% ga tushib ketdi va hozirda 2022-yil ikkinchi choragida TerraUSD va Three Arrows Capital qulashidan beri eng yomon chorak natijasini ko‘rsatmoqda.

Yuqori o‘zgaruvchanlik va spekulyativ kayfiyat bilan mashhur bo‘lgan bu aktiv yil oxirida kutilmaganda to‘xtab qoldi, bu esa S&P 500 indeksi va oltinning ketma-ket yangi rekordlar o‘rnatishi bilan keskin farq qiladi.

Likvidlik yetishmasligi texnik “flash crash”ga olib keldi

Tahlilchilar ta’kidlashicha, bu “flash candle” odatda likvidlik yetishmasligi yoki ko‘rsatkichdagi muammolar natijasida yuzaga keladi.

Yangi yoki savdo hajmi kichik bo‘lgan stablecoin juftliklarida, odatda, narxlarni zich ta’minlaydigan market-meykerlar yetishmaydi, bu esa buyurtma daftarining chuqurligini pasaytiradi. Katta hajmdagi bozor buyurtmasi, majburiy likvidatsiya yoki avtomatlashtirilgan savdo tezda xarid buyurtmalarini “teshib o‘tishi” va narxni qisqa muddatga haqiqiy bozor darajasidan chetga chiqishiga olib kelishi mumkin.

Kriptovalyuta tahlilchisi, Coin Bureau hammuassisi Cryptonews quyidagilarni ta’kidladi:

Bu likvidlik yetishmaydigan savdo juftliklarida operatsiyalarni amalga oshirish xavfini ko‘rsatadi, ayniqsa stablecoin savdo yo‘llari hali likvidlik qurish bosqichida bo‘lsa, ko‘plab spot investorlar o‘z pozitsiyalarining “flash crash” oldi va keyingi holatiga deyarli ta’sir qilmaganini ko‘rdi.

Uning fikricha, geosiyosiy vaziyat noaniqligi va bozor likvidligi o‘zgaruvchan sharoitda bu, shubhasiz, ortiqcha kaldirgi operatsiyalariga ogohlantirishdir.

Narx farqlari kengayishi natijasida yuzaga kelgan vaqtinchalik narxlash muammolari, market-meykerlarning noto‘g‘ri kotirovkalari yoki savdo botlarining noodatiy narxlarga javobi ham bunday narxlarning chetga chiqishiga sabab bo‘lishi mumkin. Savdo hajmi past bo‘lgan vaqtlarda, buyurtma oqimini qabul qilish va narx muvozanatini tiklash uchun ishtirokchilar soni kamayganligi sababli, bu effekt kuchayadi.

“Rojdestvo rallysi”ni boy berish va oltindan ajralib qolish

Bitcoinning sust harakati an’anaviy bozorlarning mutlaqo boshqacha signallar berishi bilan keskin farq qiladi.

Amerika fond bozori an’anaviy “Rojdestvo rallysi”ni boshdan kechirmoqda, S&P 500 indeksi 24-dekabr (UTC+8) kuni 6921.42 punkt bilan tarixiy rekord o‘rnatdi, texnologik aksiyalar va momentum savdosi esa pozitsiyalarini ushlab turgan chakana investorlar uchun yana foyda keltirdi.

Oltin ham ajoyib natija ko‘rsatdi, spot oltin narxi 24-dekabr (UTC+8) kuni har unsiyasi uchun 4525.18 dollarlik tarixiy rekordga yetdi, keyinchalik biroz pasaygan bo‘lsa-da, yil davomida o‘sish 70% dan oshdi va 1979-yildan beri eng yaxshi yillik natijani ko‘rsatishi kutilmoqda, bu esa so‘nggi bir asrdagi ikkinchi eng kuchli yillik o‘sishdir.

Spot oltin joriy yilda 70% dan ortiq o‘sdi

Bitcoin esa har ikki tomondan boy berdi. 2025-yil boshida qisqa muddat davomida bitcoin xavfli aktivlar bilan yuqori darajada sinxron harakat qilgan bo‘lsa-da, yil oxiri rallysida ancha orqada qoldi.

Uning uzoq muddatli “raqamli oltin” xususiyati ham oltin narxining o‘sishini ta’minlagan himoya kapital oqimini jalb qila olmadi. Raqamli aktivlarni tadqiq qilish instituti BRN tadqiqot direktori Timothy Misir quyidagilarni ta’kidladi:

“Qattiq aktivlar” uzoq muddatli hedj vositasi sifatida kapitalni jalb qilmoqda, kripto aktivlar esa hanuz chetga surilgan.

Tarixiy ma’lumotlarga ko‘ra, bitcoin “Rojdestvo rallysi” davrida barqaror natija ko‘rsatmagan.

2011 va 2016-yillarda Rojdestvo va Yangi yil oralig‘ida mos ravishda 33% va 46% o‘sish qayd etilgan bo‘lsa, 2014 va 2021-yillarda mos ravishda 14% va 10% pasayish kuzatilgan. 2011-yildan beri bitcoin Rojdestvo davrida o‘rtacha 7.9% o‘sishga ega.

Texnik ko‘rsatkichlarning yomonlashuvi va xaridorlarning yo‘qligi

Bozordagi ba’zi inersiya texnik omillar bilan bog‘liq.

Bitcoin taxminan 102,000 dollar (UTC+8) atrofidagi 365 kunlik harakatlanuvchi o‘rtacha chiziqdan pastga tushib ketdi, bu daraja ushbu siklda muhim qo‘llab-quvvatlovchi nuqta bo‘lib xizmat qilgan. Ushbu chegarani qayta tiklay olmaslik yanada chuqurroq tuzatish xavfini oshiradi.

26-dekabr (UTC+8) kuni 23 milliard dollardan ortiq opsionlar muddati tugaydi, bu esa yo‘nalishli garovlarni muzlatib, boshi berk ko‘chani kuchaytirdi. Bayram kunlaridagi past likvidlik bozor faolligini yanada pasaytirdi. Biroq, bu omillar yanada chuqurroq muammoni ko‘rsatadi: bozorda aniq xaridorlar yo‘q.

Uzoq muddatli egalarning doimiy sotuvlari yana bir to‘siq bo‘ldi.

Hedj fondi Apollo Crypto portfeli menejeri Pratik Kala bitcoinning joriy yildagi narx harakati “aktiv atrofidagi haddan tashqari optimistik yangiliklar sikli bilan aniq mos kelmasligini” ta’kidladi.

U bu tafovutni erta egalarning doimiy sotuvlari, jumladan, oktabrdagi keskin pasayish bilan izohladi, bu omillar birgalikda rallyning impuls olishiga to‘sqinlik qildi.

Kalaning fikricha, hozirda sotuv bosimi asosan tugagan ko‘rinadi, bu esa bitcoinga konsolidatsiya oraliqda harakat qilish imkonini beradi va u bu holat kelasi yil uchun kuchliroq natijalarga zamin yaratishi mumkinligini aytdi.

ETF kapitalining doimiy chiqishi

Traderlar Rojdestvo ta’tiliga kirar ekan, bozor likvidligi pasaydi va riskka moyillik susaydi, spot bitcoin va ethereum ETF’larida 24-dekabr (UTC+8) kuni yana kapital chiqishi qayd etildi.

SoSoValue ma’lumotlariga ko‘ra, spot bitcoin ETF chorshanba kuni 175 million dollar sof chiqim qayd etdi, ethereum spot ETF esa 57 million dollar chiqim ko‘rsatdi.

Bir kunlik eng katta chiqim BlackRock’ning IBIT fondidan bo‘lib, 91.37 million dollar chiqdi, Grayscale GBTC esa 24.62 million dollar sof chiqim bilan ortidan ergashdi.

Ethereum spot ETF shu kuni 52.7 million dollar sof chiqim qayd etdi, Grayscale ETHE esa 33.78 million dollar chiqim bilan sotuv bosimini boshqardi, bu esa uning tarixiy jami sof chiqimini 5.083 milliard dollarga yetkazdi.

Bu model yirik bayramlar davridagi bozorning odatiy holatiga mos keladi: savdo hajmi keskin kamayadi, market-meykerlar pozitsiyalarini qisqartiradi, portfel strategiyalari esa himoyaviy yo‘nalishga o‘tadi.

Paybis kriptovalyuta birjasi hammuassisi Konstantin Vasilenko ommaviy axborot vositalariga bergan intervyusida, u “Rojdestvo rallysi”ni kutmasligini aytdi.

Soliq sabablari tufayli, ayrim hududlarda traderlar yangi yil oldidan kriptovalyutalarni sotib, ba’zi xavfli pozitsiyalardan chiqib ketishadi, shuning uchun u yanvar oyigacha muhim harakatlarni kutmayapti.

Hozirda, AQSh fond bozori o‘sib, oltin porlayotgan bir paytda, bitcoinning to‘xtab qolishi o‘z signalini bermoqda: hayajonga asoslangan aktiv yil oxirida umuman hayajon ko‘rsatmadi.