Nuqtai nazar: Tokenlar on-chain qiymatini, aksiyalar esa off-chain qiymatini o‘zlashtirishi kerak

BlockBeats xabariga ko‘ra, 24-dekabr kuni kripto-valyuta venchur kompaniyasi Variant Fund bosh yuristi Jake Chervinsky ijtimoiy tarmoqlarda quyidagicha yozdi: “Token va aksiyalar haqidagi bahs endigina boshlandi. Ko‘plab kripto loyihalar AQSH SEC sobiq raisi Gary Gensler davrida paydo bo‘lgan, o‘sha paytda kuchli tartibga solish bosimi ishlab chiquvchi kompaniyalarni deyarli barcha qiymatni token emas, aksiyaga yo‘naltirishga majbur qilgan. Bugungi kunda esa siyosiy muhit o‘zgarib bormoqda va yangi imkoniyatlar paydo bo‘lmoqda. Token va aksiyalar qanday (yoki umuman) yaxshi hamkorlik qilishi mumkinligini aniqlash uchun ko‘p vaqt va tajriba talab etiladi. Aynan hozir ushbu tajriba bosqichi boshlanmoqda.”

Men Aave’ning aniq holati bo‘yicha maxsus pozitsiyaga ega emasman, faqat bir jihatni ta’kidlashni istardim: aniqlik har doim eng muhimidir. Token egalari o‘zlarida nimalar borligi, nimani boshqarishi va nimani boshqara olmasligini aniq bilishi kerak. Token qiymatini ushlash uchun dizayn imkoniyatlari juda keng, an’anaviy aksiyalarnikidan ancha kengroq. Menimcha, uzoq vaqt davomida aksiyalar kabi standartlashtirilgan token modeli shakllanishi ehtimoldan yiroq. Bizningcha, tokenlar on-chain qiymatni, aksiyalar esa off-chain qiymatni o‘z zimmasiga olishi kerak. Tokenlar ochib beradigan asosiy innovatsiya — bu raqamli mulk ustidan o‘z-o‘zini boshqarish huquqidir. Tokenlar egalariga off-chain vositachilarga tayanmasdan, to‘g‘ridan-to‘g‘ri on-chain infratuzilmani egalik qilish va boshqarish imkonini beradi.

Off-chain qiymat esa boshqacha. Token egalari off-chain daromad yoki aktivlarga to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalik qila olmaydi yoki boshqara olmaydi, shuning uchun ko‘pchilik hollarda bu qiymatlar aksiyaga, token emas, tegishli bo‘lishi kerak. Albatta, boshqa modellarning ham ishlashi mumkin. Ba’zi loyihalar faqat bitta aktiv modelini tanlashi va umuman aksiyalar chiqarmasligi mumkin; yana ba’zilari esa tokenlarini tokenizatsiyalangan qimmatli qog‘oz sifatida ko‘rib, kelajakda SEC ushbu bozor uchun ishlab chiqadigan yangi qoidalarga amal qilishi mumkin.”