Bitcoin va Ethereum uchun institutsional talab charchoq belgilarini ko‘rsatmoqda, Glassnode va SoSoValue’dan olingan yangi ma’lumotlarga ko‘ra, ETF’ga kirimlar olti haftadan ortiq vaqt davomida manfiy bo‘lib qolmoqda.
Bu tendensiya kripto bozorlarida likvidlikning kengroq qisqarishini aks ettiradi, chunki xavfga moyillik pasaymoqda va investitsiya ajratuvchilar yil oxiriga yaqin ehtiyotkorlik bilan harakat qilmoqda.
ETF oqimlari BTC va ETH bo‘yicha manfiyga o‘tdi
Glassnode’ning so‘nggi ko‘rsatkichlari shuni ko‘rsatadiki, Bitcoin va Ethereum ETF’lari uchun 30 kunlik sof oqimlarning harakatlanuvchi o‘rtachasi noyabr boshida manfiyga o‘tdi va shundan beri tiklanmadi.
2025 yilning ko‘p qismida ETF faoliyati asosiy likvidlik manbai bo‘lib xizmat qildi — ayniqsa iyul–sentabr oyning oralig‘ida kirimlar oshib, BTC $110k va ETH $4,500 dan yuqoriga ko‘tarilishiga yordam berdi.
Biroq noyabrdan boshlab, bu impuls keskin teskari tomonga o‘tdi. Kundalik oqimlar doimiy qizil ustunlar bilan ajralib turibdi, bu esa doimiy chiqimlar va yirik ajratuvchilar ishtirokining kamayishini ko‘rsatadi.
Bitcoin ETF’lari eng katta chiqimlarni boshdan kechirmoqda
SoSoValue’dan olingan kundalik ma’lumotlarga ko‘ra, Bitcoin ETF mahsulotlari bugun – $142.19 million sof chiqim qayd etdi, bu noyabr va dekabr davomida kuzatilgan chiqimlar tendensiyasini davom ettirmoqda.
Manba: Glassnode
BTC ETF’larining jami sof aktivlari ham $114.99 milliardga tushib ketdi, bu yozgi eng yuqori nuqtadan ancha past.
Bu pasayish spot narxlarining tushishini aks ettiradi, hozirda Bitcoin taxminan $88,351 atrofida savdo qilmoqda va bir necha urinishlarga qaramay $90k darajasini qayta tiklay olmadi.
So‘nggi muhim kirim to‘lqini oktyabr o‘rtalarida sodir bo‘ldi, ammo shundan beri chiqimlar vaqti-vaqti bilan kuzatilgan yashil ustunlarni bosib ketdi.
Ethereum ETF’lari qisqa muddatli aralash oqimlarni ko‘rsatmoqda, lekin umumiy tendensiya zaiflashmoqda
Ethereum ETF’lari bugun $84.59 million kirim qayd etdi, biroq bu yagona ko‘rsatkich kengroq chiqimlar fonida sodir bo‘ldi.
Manba: Glassnode
ETH ETF’lari uchun 30 kunlik SMA hali ham qat’iy manfiy bo‘lib qolmoqda, bu esa so‘nggi xaridlar kengroq tendensiyani o‘zgartirish uchun yetarli emasligini tasdiqlaydi.
ETH ETF’ining boshqaruv ostidagi aktivlari $18.20 milliardni tashkil etmoqda, bu avgust oyidagi kirimlar to‘lqini davridagi eng yuqori ko‘rsatkichdan past.
ETH narxi hozirda taxminan $2,976 atrofida bo‘lib, ETF talabi susaygani va likvidlik kamaygani sababli pasayishda davom etmoqda.
Likvidlik qisqarishi va yil oxiri xavfini kamaytirish
On-chain va ETF ko‘rsatkichlari bir xil tendensiyani ko‘rsatmoqda:
- Ajratuvchilar ekspozitsiyani kamaytirdi.
- Xavfga moyillik pastligicha qolmoqda.
- Yozgi kuchli kirim sikli to‘liq orqaga qaytdi.
Bu sovuqlikning katta qismi fondlar tomonidan yil oxiri balansini qayta ko‘rib chiqish, makroiqtisodiy likvidlikning zaiflashuvi va yil boshida ETF tasdiqlanishidan keyingi eforiya pasayishi bilan bog‘liq.
Hozirgi muhit avvalgi bosqichlarga o‘xshaydi, bunda institutsional investorlar vaqtincha chekinib, o‘z pozitsiyalarini o‘zgartirishdan oldin volatillik barqarorlashishini kutishgan.
Bu hozirda BTC va ETH uchun nimani anglatadi
Ikkala aktiv ham ETF oqimlariga juda sezgir bo‘lib qolmoqda. Ikkala mahsulot to‘plamida ham doimiy chiqimlar va AUM qisqarishi bilan:
- Yuqoriga harakat cheklangan bo‘lib qolmoqda
- Narxlar talab qaytmaguncha yon tomonga harakat qilishi mumkin
- Kelajakdagi har qanday ijobiy katalizator, makro yoki tartibga soluvchi, yangi kirimlarni qo‘zg‘atishi mumkin
Hozircha, ma’lumotlar strukturaviy rad etishdan ko‘ra sovuqlik davrini ko‘rsatmoqda.
Biroq, 2025 yilda ETF oqimlari kriptoning asosiy likvidlik harakatlantiruvchisi bo‘lib turgan bir paytda, 2026 yil boshida kuchli tiklanish uchun ijobiy hududga qaytish muhim bo‘ladi.
Yakuniy fikrlar
- ETF chiqimlari institutlar bozordan chiqib ketmay, xavfni kamaytirayotganini ko‘rsatadi, bu esa vaqtincha likvidlik qisqarishini anglatadi.
- BTC va ETH kuchli yuqoriga harakatni tiklashi uchun ijobiy oqimlarning barqaror qaytishi talab qilinishi mumkin.
