Asosiy Eslatmalar
- Tahlilchilarning aytishicha, Bitcoin’ning orqaga chekinishi o‘tgan yildagi +122% o‘sishdan keyingi normal sovishdir.
- Amerika Qo‘shma Shtatlari tomonidan boshlangan sotuv Coinbase Premium’ni manfiyga olib tushirdi, biroq tez orada yana musbatga qaytdi.
- Narxlarning pasayishi va Open Interest’ning kamayishi fyuchers pozitsiyalarining yopilayotganini, real spot sotuv emasligini ko‘rsatmoqda.
Bitcoin (BTC) narxlari $89,000 atrofida ushlab turibdi, tahlilchilar esa hozirgi orqaga chekinish sog‘lom sikl tuzatishining chegaralarida qolayotganini va to‘liq kripto qishiga o‘xshamasligini ta’kidlamoqda.
Bloomberg ETF tahlilchisi Eric Balchunas X’dagi postida Bitcoin o‘tgan yildagi +122% o‘sishdan so‘ng faqat ortiqcha qiymatni qaytarganini aytdi. U, shuningdek, agar 2025 yil yakunida narx o‘zgarishsiz yoki biroz pastroq bo‘lsa ham, aktiv har yili o‘rtacha 50% daromadni saqlab qolishini qo‘shimcha qildi.
“Aktivlar vaqti-vaqti bilan sovib turishga haqli, hatto aksiyalar ham. Menimcha, odamlar buni ortiqcha tahlil qilmoqda,” — dedi Balchunas.
Balchunas, shuningdek, Bitcoin’ni tulip gulli pufak bilan solishtirish da’volarini rad etdi. U tuliplar uch yillik maniyadan so‘ng qulaganini, Bitcoin esa 17 yil davomida oltita yirik qulash, tartibga solish bosimi, birja muvaffaqiyatsizliklari, halvinglar va global silkinishlardan omon qolganini aytdi.
U, shuningdek, faqat chidamlilikning o‘zi Bitcoin’ni ajratib turishini, ko‘plab noproductiv aktivlar — oltindan tortib noyob san’atgacha — qiymatini saqlab qolishini va Bitcoin ham bu toifaga kirishini, faqat eforiya emas, boshqa omillarga ham tayanishini ta’kidladi.
Ha, bitcoin va tuliplar ikkalasi ham noproductiv aktivlardir. Lekin oltin ham shunday, picasso rasmi ham, noyob markalar ham — ularni tuliplar bilan solishtirasizmi? Barcha aktivlar “foydali bo‘lishi” shart emas, qiymatli bo‘lishi uchun. Bundan tashqari, tuliplar eforiya va qulash bilan ajralib turgan. Va shu bilan tamom.…
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2025-yil 6-dekabr
Amerika Faolligi Dekabrda Bitcoin’ga Bosim O‘tkazdi
CryptoQuant’ning Coinbase Premium Index ko‘rsatkichiga ko‘ra, so‘nggi Bitcoin narxi qulashining asosiy sababi dekabr oyining boshida AQSH tomonidan boshlangan sotuvlar bo‘lgan. Premium noyabr oxiri va dekabr boshida manfiy hududga tushib ketdi, bu esa tarixan AQSH institutsional investorlarining portfelni qayta muvozanatlashtirish va soliq yo‘qotish harakatlari davriga to‘g‘ri keladi.
Bu naqsh avvalgi sikllarga mos keladi, ya’ni dekabrda premium zaiflashuvi rallylarni to‘xtatgan yoki bosim bosqichlarini yuzaga chiqargan. Bu yilgi farq esa tez tiklanishda bo‘ldi, ya’ni premium bir necha kun ichida yana musbatga qaytdi.
Bitcoin uchun Coinbase Premium Index | Manba: CryptoQuant
CryptoQuant ushbu o‘tish davri odatda sotuv bosimi o‘z nihoyasiga yetganini va AQSH talabining qayta paydo bo‘lishiga imkon berishini bildiradi. Endi Bitcoin barqarorlashadimi yoki yana tushadimi, asosan AQSH likvidligi, derivativlar harakati va kiruvchi oqimlarga bog‘liq bo‘ladi.
Fyucherslarni Qayta Sozlash Derivativlar Sovishini Ko‘rsatmoqda
Yana bir CryptoQuant tahlilchisi Carmelo Alemán barcha birjalarda Open Interest (OI) pasayganiga e’tibor qaratdi. Uning aytishicha, narx va OI bir vaqtda pasaygan. Bu spot sotuv emas, balki fyuchers pozitsiyalarining yopilishi belgisi, dedi Alemán.
Past OI tizimdan ortiqcha leverageni tozalaydi va qisqa muddatli derivativlar yaratgan soxta impulsni kamaytiradi. U bu bosqichni bozor pasayishining boshlanishi emas, balki qayta sozlash deb hisoblaydi, xuddi Balchunas bugun ilgari aytganidek.
Bitcoin OI diagrammasi | Manba: CryptoQuant
Alemán, shuningdek, narx o‘sishi va OI ko‘tarilishi odatda haqiqiy talab yetishmaydigan, leveraj asosidagi zaif rallylarni anglatishini qo‘shimcha qildi.
next
