Katta kripto sotuvlari ETP bozorini larzaga soldi

Kripto ETPlar ustidan vahima to‘lqini esmoqda. Bir hafta ichida ushbu moliyaviy mahsulotlardan 2 milliard dollardan ortiq mablag‘ yechib olindi, bu esa fevral oyidan beri eng katta chiqim hisoblanadi. Bu iqtisodiy noaniqliklar va monetar tangliklar fonida shubha ostida qolgan institutsional bozor uchun kuchli signal bo‘ldi. An’anaviy bozorlar tebranar ekan, investorlar kriptolarga bo‘lgan ta’sirini qayta ko‘rib chiqmoqda. Ushbu vaziyat yirik egalar strategiyasida burilish nuqtasini belgilashi mumkin.

ETP muvozanatini izdan chiqarayotgan ommaviy kapital chiqimi

Kriptolar bilan ta’minlangan birjada sotiladigan mahsulotlar (ETP) o‘tgan hafta misli ko‘rilmagan orqaga chekinishni boshdan kechirdi, iyul oyida esa kirimlar hali ham sezilarli edi.

CoinShares ma’lumotlariga ko‘ra, sof chiqimlar 2 milliard dollarni tashkil etdi, bu fevraldan beri eng katta haftalik chiqimdir. “Bu uch hafta davomida jami chiqimlarni 3.2 milliard dollarga yetkazdi,” deya ta’kidlaydi CoinShares tadqiqot bo‘limi rahbari James Butterfill.

U monetar siyosatdagi noaniqlik va mahalliy ekotizimdagi whale’larning katta hajmdagi savdolarini ushbu ommaviy chiqimning asosiy sababchilari sifatida ko‘rsatadi. Natijada, kripto ETPlarning boshqaruvidagi aktivlar (AUM) 191 milliard dollarga tushib ketdi, bu oktyabr oyidagi eng yuqori nuqtadan 27 % ga kamaydi (o‘shanda 264 milliardga yetgan edi).

Batafsil raqamlar harakatning ko‘lamini va geografik qamrovini tasdiqlaydi. Qo‘shma Shtatlar kapital chiqimlarining asosiy qismini tashkil qilsa-da, boshqa bozorlarga ham ta’sir ko‘rsatildi. Mana asosiy raqamlar:

• Qo‘shma Shtatlar: 1.97 milliard $ sof chiqim (jami chiqimlarning 97%) ;
• Shveytsariya: 39.9 million $ chiqim ;
• Shvetsiya: 21.3 million $ chiqim ;
• Gonkong, Kanada va Avstraliya (birgalikda): 23.9 million $ chiqim ;
• Germaniya: 13.2 million $ sof kirim (yagona ijobiy hudud).

Aktivlar darajasida, bitcoin bilan ta’minlangan ETPlar 1.4 milliard dollar chiqimga uchradi, bu ularning jami aktivlarining taxminan 2 % ini tashkil etadi, Ethereum bilan bog‘liq mahsulotlar esa 700 million dollar yo‘qotdi, bu esa ularning AUMining deyarli 4 % ini tashkil qiladi.

Xuddi shuningdek, XRP va Solana bilan bog‘liq mahsulotlar ham bundan mustasno emas, mos ravishda 15.5 million $ va 8.3 million $ chiqim qayd etildi. Ushbu to‘satdan va jamlangan investitsiyadan chiqish to‘lqini investorlarning global miqyosda chuqur qayta joylashishini aks ettiradi.

Strategik qayta taqsimlash sari: Diversifikatsiya va xedj qilish o‘rtasida

Alohida aktivlardan ommaviy chiqimlar keng tarqalgan ishonchsizlikni aks ettirayotgandek tuyulsa-da, boshqa mahsulotlarda kuzatilgan kirimlar investorlarning yanada nozik strategiyasini ko‘rsatadi.

Haqiqatan ham, bir nechta kriptoga diversifikatsiyalangan ta’sirni taklif qiluvchi ko‘p-aktivli ETPlar so‘nggi uch hafta ichida 69 million dollar kapital kirimini qayd etdi. Shu bilan birga, BTC narxining pasayishiga tikish imkonini beruvchi fondlar ham xuddi shu davrda 18.1 million dollar jalb qildi.

Ushbu qayta yo‘naltirish global iqtisodiy noaniqliklar, ayniqsa monetar siyosatga nisbatan himoya ehtiyojining ortib borishi bilan izohlanadi. AQSh Federal Rezervining uzoq muddatli stavka oshirishlari va ziddiyatli iqtisodiy ma’lumotlar bozorlarida kutish kayfiyatini kuchaytirdi.

Shu sharoitda, ayrim institutsional ishtirokchilar ko‘proq himoyaviy pozitsiyani egallab, riskni bir aktivga to‘liq bog‘lash o‘rniga uni tarqatishni afzal ko‘rmoqda. Boshqalar esa yangi tuzatishga tikib, short mahsulotlar orqali qisqa pozitsiyalarni egallamoqda. Ushbu qayta joylashish mantiqi kripto asoslariga bo‘lgan ishonchning yo‘qolishini emas, balki noaniq deb topilgan muhitga taktik moslashuvni aks ettiradi.

O‘rta muddatda ushbu tendensiya muhim oqibatlarga olib kelishi mumkin. Bir tomondan, bu alohida aktivli ETPlar likvidligini zaiflashtirib, asosiy bozorlarda o‘zgaruvchanlikni oshirishi mumkin. Boshqa tomondan, ko‘p-aktivli mahsulotlarning o‘sishi emitentlarni o‘z takliflarini yanada diversifikatsiya qilishga undashi va murakkabroq ta’sir ehtiyojlarini qondirishi mumkin. Umid qilamizki, bu bozor yana jonlanadi.