NYDIG tahlili Bitcoin inflyatsiyadan himoya vositasi haqidagi narrativga shubha bilan qaraydi, chunki dollar zaifligi asosiy omil sifatida paydo bo‘lmoqda

Cointelegraph ma'lumotlariga ko'ra, NYDIG global tadqiqotlar bo'limi rahbari Greg Cipolaro juma kuni hisobot e'lon qilib, Bitcoin kuchli inflyatsiyadan himoya vositasi emasligini ta'kidladi. Ma'lumotlar Bitcoin inflyatsiyadan himoya qiladi degan keng tarqalgan e'tiqodni qo'llab-quvvatlamaydi. Cipolaro Bitcoin va inflyatsion o'lchovlar o'rtasidagi korrelyatsiyalar izchil yoki ayniqsa yuqori emasligini qayd etdi. Bitcoin odatda AQSh dollari zaiflashganda ko'tariladi, inflyatsiya oshganda emas.

NYDIG tadqiqotida Bitcoin narxining bir nechta makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga nisbatan harakati o'rganildi. Cipolaro inflyatsiya kutishlari haqiqiy inflyatsiya ma'lumotlariga qaraganda Bitcoin uchun yaxshiroq indikator ekanligini aniqladi. Biroq, hatto inflyatsiya kutishlari ham Bitcoin narxi harakatlari bilan nisbatan zaif korrelyatsiyani ko'rsatadi. Hisobot Bitcoin tarafdorlari tomonidan ilgari surilgan va aktivni "raqamli oltin" deb ta'riflovchi uzoq muddatli narrativga keskin zid keladi.

Cipolaro Bitcoin'ga ta'sir qiluvchi ikkita asosiy makroiqtisodiy omil sifatida foiz stavkalari va pul massasi hajmini aniqladi. Yillar davomida global pul-kredit siyosati va Bitcoin o'rtasidagi munosabat doimiy ravishda ijobiy va kuchli bo'lib kelmoqda. Yumshoqroq pul-kredit siyosati odatda Bitcoin narxining o'sishiga yordam beradi.

Nega bu muhim

NYDIG natijalari Bitcoin'ni portfellar tarkibiga kiritishni asoslovchi asosiy investitsiya tezisini bevosita shubha ostiga qo'yadi. Ko'plab institutsional investorlar va chakana xaridorlar aynan valyuta qadrsizlanishi va iste'mol narxlarining oshishidan himoya sifatida Bitcoin sotib olishgan. Tadqiqot bu strategiya tubdan xato bo'lishi mumkinligini ko'rsatadi.

Crypto Valley Journal xabariga ko'ra, 2020 yildan 2025 yilgacha Bitcoin va AQSh Dollar Indeksi o'rtasidagi korrelyatsiya koeffitsientlari -0.3 dan -0.6 gacha bo'lgan. Bu teskari munosabat shuni anglatadiki, Bitcoin odatda dollar boshqa asosiy valyutalarga nisbatan pasayganda ko'tariladi. Bitcoin'ga xos omillar, masalan, 2024 yilgi halving va ETF tasdiqlari qisqa muddatda dollar ta'sirini ba'zan bosib ketishi mumkin.

Biz xabar qilganimizdek, 2025 yilda institutsional Bitcoin qabul qilinishi tezlashdi va ETF'lar aprel oyiga kelib 65 milliard dollardan ortiq aktivlarni jamg'ardi. BlackRock'ning iShares Bitcoin Trust'ining o'zi 18 milliard dollardan ortiq mablag' jalb qildi. Ushbu institutsional investorlar Bitcoin narxiga ta'sir qiluvchi omillarni tushunish uchun aniq ramkaga muhtoj, bu esa kapital ajratishni davom ettirishni asoslash uchun zarur.

Sanoat uchun ahamiyati

NYDIG tadqiqoti Bitcoin'ning global moliyaviy tizimdagi rolini qayta ko'rib chiqadi. Cipolaro Bitcoin inflyatsiyadan himoya qiluvchi aktiv emas, balki likvidlik barometri sifatida shakllanganini ta'kidlaydi. Bu ta'rif Bitcoin'ni markaziy bank siyosati va kredit sharoitlariga javob beradigan riskli aktivlarga yaqinlashtiradi.

NYDIG tahliliga ko'ra, oltin ham inflyatsiyadan himoya sifatida izchil natija ko'rsatmaydi. Tadqiqot natijalariga ko'ra, oltin turli davrlarda inflyatsiya bilan teskari korrelyatsiyaga ega. Ham Bitcoin, ham oltin inflyatsiyaning o'zidan ko'ra dollar harakati va foiz stavkalari o'zgarishi bilan kuchliroq bog'liqlikni namoyon qiladi.

Natijalar shuni ko'rsatadiki, Bitcoin'ning an'anaviy moliyaviy bozorlarga integratsiyalashuvi vaqt o'tishi bilan dollar bilan teskari korrelyatsiyasini kuchaytiradi. NYDIG bu munosabat Bitcoin global moliyaviy ekotizimga chuqurroq singib borishi bilan o'sishini kutmoqda. Bu rivojlanish Bitcoin'ning an'anaviy bozorlarga bog'liq bo'lmagan aktivlarni izlayotgan investorlar uchun foydaliligini kamaytirishi mumkin.

Tahlil portfel tuzish strategiyalari uchun bevosita ahamiyatga ega. Bitcoin'ni inflyatsiyadan himoya sifatida kiritgan aktiv taqsimlovchilar o'z pozitsiyalarini va risklarni boshqarish yondashuvlarini qayta ko'rib chiqishlari kerak bo'lishi mumkin. Tadqiqot Bitcoin iste'mol narxlarining oshishidan himoya sifatida emas, balki yumshoq pul-kredit siyosati va dollar zaifligiga garov sifatida samaraliroq ishlashini ko'rsatadi.