Hyperliquid eski tartib qulab tushdi, DeriW doimiy DEX kelajagini qayta qurmoqda

DeriW ehtimol yangi bosqichdagi dividendlarning boshlanish nuqtasiga aylanmoqda.

2025 yil mart oyida, Hyperliquid JELLY doimiy shartnomasi manipulyatsiyasiga uchraganidan so‘ng, bir kechada “markazsizlashtirilgan” niqobini yechib tashladi. Ushbu hodisada, hujumchi bir necha million dollar bilan JELLY tokenining belgilangan narxini o‘zgartirib, katta likvidatsiyalarni yuzaga keltirdi va natijada likvidlik havzasi 10.63 million dollar potentsial yo‘qotishni qoplashga majbur bo‘ldi.

Yo‘qotishlarni to‘xtatish uchun Hyperliquid shartnomani delist qilish va pozitsiyalarni birlashtirib yopish bo‘yicha ovoz berishni tanladi, bu esa jamiyat tomonidan ochiq “kabelni uzish” deb ataldi. Bu holat birinchi marta bozorda shafqatsiz haqiqatni ko‘rsatdi: markazsizlashtirilgan qobiq ostida haqiqiy to‘lovchi bu likvidlik havzasidir.

Albatta, Hyperliquid yagona misol emas. GMX’ning GLP havzasi, dYdX’ning sug‘urta fondi ham xuddi shu mantiqqa amal qiladi, ya’ni likvidatsiya muvaffaqiyatsiz bo‘lsa, yo‘qotishlar oxir-oqibat havza yoki fond zimmasiga yuklanadi. Tashqi ko‘rinishda bu xavfsiz dizayn bo‘lsa-da, ekstremal bozor sharoitida bu barcha LP’lar ozchilikning likvidatsiya qilingan pozitsiyalari uchun javobgar bo‘lishini anglatadi. Bu esa doimiy DEX modelining eng katta zaif nuqtasidir.

Avvalgi avlod doimiy shartnomalari unumdorlik, markazsizlashtirish va xavfsizlik o‘rtasidagi muammolarni hal qila olmaganida, DeriW boshqa bir yechim taklif qilmoqda.

DeriW’ning maxfiy quroli

DeriW — bu Arbitrum Orbit asosida qurilgan yangi avlod doimiy shartnoma DEX. Sanoatdagi mavjud paradigmadan keskin farqli ravishda, u Pendulum AMM (soat mexanizmidagi dinamik likvidlik havzasi) va Layer 3 arxitekturasi kombinatsiyasi orqali nafaqat xavf uzatishni mexanizm darajasida to‘xtatadi, balki Hyperliquid va boshqa platformalarda passiv havza modeli ostida yuzaga kelgan muammolarni ham hal qiladi.

Shu bilan birga, DeriW markazlashtirilgan birja tezligi va silliqligiga yaqin tajribani, DeFi’ga xos shaffoflik va no-kustodial xususiyatlarni saqlagan holda, yuzlab aktivlar uchun yuqori leverajli savdoni, nol gaz va juda past to‘lovlar bilan ta’minlaydi. Bu esa yuqori chastotali va professional foydalanuvchilar uchun yangi imkoniyatlar ochadi.

Layer 3 + Pendulum AMM mexanizmi, likvidlik havzasi muammosiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri yechim

Hyperliquid’ning muammosi mavjud modelning mohiyatini ochib berdi: likvidlik havzasi barcha xavflarning oxirgi manbaidir. DeriW’ning Pendulum AMM mexanizmi havza mantiqini tubdan qayta qurishga qaratilgan bo‘lib, o‘zining Layer 3 arxitekturasi asosida yuqori unumdorlikni ta’minlaydi.

• Xavfni izolyatsiya qilish va narx belgilash

Pendulum AMM’ning asosiy innovatsiyasi likvidlik havzasini yopiq fondga aylantirishdir. Har bir bosqich to‘liq obuna bo‘lgach, mablag‘lar bloklanadi va muddati tugamaguncha kiritish-chiqarish mumkin emas, muddati tugagach esa asosiy mablag‘ va foyda ulushga ko‘ra qaytariladi. Bu institutsional dizayn havzani har doim olib chiqib ketishdan himoya qiladi, hajmi barqaror, tuzilmasi boshqariladigan bo‘ladi va LP’lar uchun kutilgan daromad aniqroq bo‘ladi.

Bundan tashqari, savdo hajmi to‘g‘ridan-to‘g‘ri long va short tomonlarning sof o‘zgaruvchan foyda va zarariga bog‘liq. Raqobat kuchaygan sari, havza avtomatik kengayadi va mavjud kapitaldan maksimal samaradorlikda foydalaniladi. Shu bilan birga, tizim uchta asosiy parametrni real vaqtda kuzatadi: pozitsiyalarning sof o‘zgaruvchan foyda va zarari, havzaning amalga oshirilgan yo‘qotishlari va boshlang‘ich kapital hajmi. Xavfsizlik chegarasidan chetga chiqsa, model avtomatik ravishda pozitsiyalarni qisqartiradi va yuqori xavfli tomonga qo‘shimcha boshqaruv to‘lovlarini yuklaydi, xavf xarajatini LP emas, balki treyderlarga o‘tkazadi.

Eng muhimi, Pendulum AMM xavfni izolyatsiya qilish va avtomatik pozitsiyani qisqartirish mexanizmi orqali zarbani lokalizatsiya qiladi. Hatto biror aktiv havzasi ekstremal bozor sharoitida “portlasa” ham, xavf faqat bitta havzada cheklangan bo‘ladi va platforma darajasidagi tizimli inqirozga aylanmaydi.

• Adolatli likvidatsiya

Yuqoridagi mexanizm asosida, DeriW’da likvidatsiya narxi leveraj va margin tomonidan birgalikda belgilanadi: 10x leverajda likvidatsiya darajasi 95%, 20x — 90%, 30x — 85%. Pozitsiya chegaraga yetganda, tizim darhol likvidatsiyani amalga oshiradi, avval margin hisobidan yo‘qotishni qoplaydi, havza esa faqat ekstremal nomutanosiblikda slippage orqali passiv ishtirok etadi.

Bu qoidalar nafaqat likvidatsiyani adolatli qiladi, balki tizimli xavfni ham sezilarli darajada kamaytiradi. Hatto “yuqori leveraj + past ta’minot” manipulyatsiya ssenariylarida ham, tizim stavka va chegaralarni dinamik sozlash orqali zarbani bartaraf etadi, butun jarayon davomida jamiyat ovozi yoki loyiha jamoasi aralashuvisiz. Bu Hyperliquid’ning JELLY voqeasidagi “kabelni uzish” harakatidan tubdan farq qiladi va DeriW’ning markazsizlashtirilgan adolatini ko‘rsatadi.

Shu bilan birga, DeriW’dagi barcha savdo va likvidatsiya ma’lumotlari Layer 3’da shaffof tarzda bajariladi va oxir-oqibat Ethereum’ga yuboriladi, bu esa uning xavfsizligi va ma’lumotlarning mavjudligini kafolatlaydi. Foydalanuvchilar nafaqat o‘z aktivlarini to‘liq boshqaradi, balki istalgan vaqtda on-chain ma’lumotlarni tekshirishi, hatto Layer 1’dagi fraud-proof mexanizmi orqali e’tiroz bildirishi mumkin. Bunday shaffoflik va tsenzuraga chidamlilik tizimni qora quti operatsiyalari va yagona nuqtali boshqaruvdan himoya qiladi.

• Layer 3 unumdorligi orqali mukammal tajriba

Har qanday murakkab mexanizm yuqori unumdorlikni talab qiladi. DeriW Arbitrum Orbit asosidagi Layer 3’da qurilgan bo‘lib, 80,000 TPS o‘tkazuvchanlik va nol Gas xarajatini ta’minlaydi, shuningdek, ekstremal bozor sharoitida ham likvidatsiya darhol amalga oshiriladi. Foydalanuvchilar uchun bu DeFi’da markazlashtirilgan birja tezligi va silliqligiga yaqin tajribani, ochiq-oshkoralik va no-kustodial xavfsizlikni anglatadi.

Ta’kidlash joizki, DeriW’ni tajribali birja CoinW ishlab chiqqan bo‘lib, jamoa doimiy shartnomalar sohasida sakkiz yillik tajribaga ega va CertiK auditi o‘tkazilgan. Bu fon platformaning barqarorligi va ishonchliligiga kafolat beradi va bozorga ishonch uchun zarur shartdir.

Savdo samaradorligining yangi bosqichi

An’anaviy order book modelining kamchiliklari tobora yaqqol ko‘rinmoqda:

• Likvidlik yetarli bo‘lmaganda, buyurtmalar uzoq vaqt bajarilmaydi, kechikish va slippage keng tarqalgan;

• Yuqori chastotali treyderlar strategiyalarini amalga oshirolmaydi, kichik foydalanuvchilar esa yashirin xarajatlar bilan doimiy ravishda zarar ko‘radi.

DeriW Pendulum AMM va o‘zining Layer 3’si orqali butun jarayonni markazsizlashtirilgan va ochiq-oshkora tarzda, CEX’ga yaqin tezlik va silliqlikda ta’minlaydi.

Xarajat nuqtai nazaridan, u to‘g‘ridan-to‘g‘ri funding fee’ni nolga o‘rnatadi, bozor muvozanati esa AMM ichidagi dinamik slippage orqali boshqariladi va faqat long va short kuchli nomutanosiblikda ishga tushadi. Komissiya esa 0.01% bo‘lib, sanoatdagi eng past darajada. Asosiy platformalardagi 0.02%–0.05% bilan solishtirganda, bu past komissiya va nol funding fee kombinatsiyasi uzoq muddatli pozitsiyalar va yuqori chastotali savdo uchun xarajatlarni sezilarli darajada kamaytiradi.

Samaradorlik va xarajatdagi bu ustunlik DeriW’ni doimiy DEX bozorida haqiqiy yangi bosqichga olib chiqmoqda va o‘z himoya devorini shakllantirmoqda.

Yana chuqur strategik joylashuv

Yuqorida tilga olingan mexanizm innovatsiyalaridan tashqari, DeriW’ning salohiyati uning asosiy ekotizimi CoinW’dan ham kelib chiqadi. Brend va bozor kengayishi nuqtai nazaridan, CoinW sport va moda sohalaridagi hamkorliklar orqali ta’sir doirasini kengaytirmoqda: LaLiga, East Asian Football Cup’dan GQ STYLE FEST’gacha, bu harakatlar kripto brendini tezda asosiy auditoriyaga olib chiqmoqda va DeriW uchun kengroq tashqi bozor ochmoqda.

Bundan tashqari, DeriW hozirda Dubaydagi Zand Bank bilan hamkorlikda on-chain stablecoin chiqarishni rejalashtirmoqda, bu esa foydalanuvchilarga ishonchli moliyaviy kirish nuqtasini taqdim etadi. Bu shuni anglatadiki, DeriW o‘sish yo‘li nafaqat ichki raqobatdan, balki DeFi foydalanuvchilari uchun ishonchli moliyaviy kirish nuqtasini yaratish orqali ham shakllanadi va DeriW uchun yangi narativ asosini yaratadi.

Mainnet ma’lumotlari o‘sishi va TGE yaqinlashgani sari, texnologiya va ekotizim narativi DeriW’ni bozor konsensusiga aylantirishga yordam beradi va uni doimiy DEX sohasida asosiy ustunga aylantiradi.

DeriW TGE bosqichi

DeriW mainnet’ining qizib borishi bilan, jamiyat e’tibori uning yaqinlashayotgan TGE tadbiriga qaratilmoqda.

Ma’lumotlarga ko‘ra, DeriW faqat testnet bosqichida 200,000 dan ortiq faol foydalanuvchiga ega bo‘ldi va 4-avgustdan buyon mainnet ishga tushirilgandan beri jami savdo hajmi 190 million dollardan oshdi. Yuqori chastotali va professional treyderlar orasida DeriW’ning “nol to‘lov + yuqori unumdorlik” xususiyati katta e’tibor qozondi.

Shu bilan birga, Supernova+ rag‘batlantirish dasturi TGE uchun tayyorgarlik ko‘rmoqda. Foydalanuvchilar savdo va taklif orqali DER+ ball to‘plashlari mumkin, kelajakda bu ballar limitlarni almashtirish yoki airdrop taqsimotida ishlatiladi. 50 dollar savdo hajmi uchun 5 ball, taklif uchun esa 300% qo‘shimcha bonus, testnet eski foydalanuvchilari esa 5-20% qo‘shimcha mukofot oladi. Bu “savdo qil va qazib ol” modeli TGE uchun doimiy issiqlik yaratmoqda.

Boshqa tomondan, DeriW asosiy ekotizimi CoinW’ning tez kengayishi ham kutilyotgan natijalarni oshirmoqda. Uning platforma tokeni CWT yaqinda 1.32 dollar tarixiy maksimumga chiqdi, bir oyda 20 barobar o‘sdi va DeriW narativiga kuchli asos bo‘ldi.

Dubay Zand Bank bilan strategik hamkorlikni ham hisobga olsak, DeriW asta-sekin stablecoin va RWA sohasiga kirib bormoqda, an’anaviy moliyaviy aktivlarni on-chain derivativ bozori bilan bog‘lab, yangi imkoniyatlarni ochmoqda.

DeriW testnet va mainnet’dagi dastlabki ma’lumotlar va o‘sish sur’atini hisobga olgan holda, bozor TGE’dan so‘ng uning tezda yetakchi doimiy DEX’lar bozor qiymatiga yetishini kutmoqda. Taqqoslash uchun, Hyperliquid hozirda 18 billion dollar bozor qiymatiga ega, DeriW esa texnologiya, ekotizim va narativning birlashuvi bilan keyingi yetakchi o‘rinni egallash imkoniyatiga ega deb baholanmoqda.

Xulosa

Bozor yangi bosqichga o‘tayotgan bir paytda, doimiy shartnoma DEX’lar burilish nuqtasida turibdi, faqat likvidlikka tayanadigan model o‘z chegarasiga yetgani amalda isbotlandi, Hyperliquid misoli eski paradigmalar cheklovini aniq ko‘rsatdi. DeriW esa texnologik innovatsiyalar orqali yangi qoidalar va tizim yaratib, unumdorlik, markazsizlashtirish va xavfsizlik o‘rtasidagi muammolarni hal qilmoqda va sohaning barqaror rivojlanishi uchun yangi yo‘l ochmoqda.

Avvalgi bosqichda, Hyperliquid likvidlik dividendlaridan tez foyda ko‘rdi; yangi bozor bosqichida esa DeriW texnologik va tizimli yutuqlar orqali xavfsizlik va kapital samaradorligiga bo‘lgan talabni to‘liq qondirmoqda va on-chain derivativlar paradigmasining yangi bosqichiga yo‘l ochmoqda.

Eski bozor dividendlari allaqachon tugagan, DeriW esa ehtimol yangi bosqichdagi dividendlarning boshlanish nuqtasiga aylanmoqda.