Powell foiz stavkalarini pasaytirish va QE-ni qayta boshlashni ishora qildi, keyingi altcoin bozorining bull runi boshlanish arafasida

Oktyabr oyi boshida Jerome Powellning so‘nggi jonli nutqi,

deyarli AQSh pul-kredit siyosatidagi muhim burilishni e’lon qildi.

Foiz stavkalarini pasaytirish, QE (miqdoriy yumshatish) va bozorda qayta inflyatsiya,

yangi makroiqtisodiy siklning asosiy mavzulariga aylanmoqda.

Men uning har bir so‘zini, pauzasini va yashirin ma’nolarini diqqat bilan tahlil qildim,

javob juda aniq: kapital tez orada xavfli aktivlarga qayta oqadi va kripto bozori eng katta foyda oluvchi bo‘ladi.

❶ Federal Reserve ikkita muammoga duch: inflyatsiya vs. retsessiya

So‘nggi ikki hafta ichida AQSh iqtisodiyotidan kelayotgan signallar yanada murakkablashdi:

Inflyatsiya ko‘rsatkichlari hanuz yuqori;

Mehnat bozori ancha sustlashgan;

Hukumatning “yopilishi” inqirozi yana yuzaga chiqdi.

Powell va uning jamoasi bir masalani muvozanatlashga harakat qilmoqda:

Qanday qilib iqtisodiy retsessiyani keltirib chiqarmasdan, inflyatsiyani ham qayta oshirmaslik mumkin.

Ular topgan yechim esa — qisqarishni sekinlashtirib, bosqichma-bosqich yumshoq siyosatga qaytish.

❷ “Balans qisqarishi tez orada tugaydi” = QE qaytishining signali

Powell nutqida shunday dedi:

“Aktiv va majburiyatlar balansining qisqarishi (QT) yaqin oylarda yakunlanishi mumkin.”

Bu gap juda muhim ahamiyatga ega.

QT tugashi = QE qayta boshlanishiga tayyorgarlik.

Bu nimani anglatadi:

Foiz stavkalari bosqichma-bosqich pasayadi;

Likitlik yana bozorga kiradi;

Xavfga moyillik bozorga qaytadi.

Boshqacha aytganda, yangi “pul quyish sikli” ishga tushmoqda.

❸ Federal Reserve’ning maqsadi bozorni emas, ish o‘rinlarini qutqarish

So‘nggi mehnat bozoridagi ma’lumotlar juda sust:

Ishdan bo‘shatishlar ko‘paymoqda;

Bo‘sh ish o‘rinlari kamaymoqda;

Yangi ish o‘rinlari soni ancha pasaygan.

Bu Federal Reserve’ga shuni anglatdi:

Faqat inflyatsiyaga qarshi kurashish endi asosiy maqsad emas,

mehnat bozorini barqarorlashtirish esa siyosiy va iqtisodiy jihatdan eng muhim vazifa.

❹ Foiz stavkalarini pasaytirish tendensiyaga aylandi, faqat tezligi muhim

Sentyabr oyidagi birinchi foiz pasayishi mehnat bozorining sustligiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri javob bo‘ldi.

Hozirgi ma’lumotlarga ko‘ra, retsessiya xavfi hali bartaraf etilmagan,

bu esa — kelgusi oylardagi foiz pasayishlari bir martalik bo‘lmasligini anglatadi.

Powell “ehtiyotkorlik, bosqichma-bosqichlik”ni ta’kidlagan bo‘lsa-da,

yo‘nalish aniq: yumshoq siyosat davom etadi va kuchayadi.

❺ Bu kripto bozoriga nima olib keladi?

2021 yilgi bozorni eslang:

O‘sha bull run aynan foiz pasayishi + QE + pandemiya stimullari bilan boshlangan edi.

O‘sha paytda dollar indeksi keskin tushib ketdi, institutsional kapital yangi aktivlarni izlashga majbur bo‘ldi:

Cheklangan ta’minot, yuqori salohiyat, dedollarizatsiyaga ega — Bitcoin va kripto aktivlar.

Bu safar ham ssenariy deyarli bir xil.

Yagona farqi:

Likitlik endi faqat BTC narxini oshirmaydi, balki tezroq altcoin segmentiga oqib kiradi.

❻ Nega kapital “altcoin”larga o‘tadi?

Bitcoin hozirda ETF va institutsiyalar tomonidan katta miqdorda ushlab turilgan,

bozor kutishlari barqaror, o‘sish imkoniyati cheklangan.

Lekin yuqori daromad izlayotgan kapital uchun,

altcoinlar (Alts) yuqori β daromad imkoniyatini beradi.

Kapitalning ko‘chish yo‘li odatda quyidagicha:

Dollar likitligi chiqariladi → BTC o‘sadi → ETH harakatga keladi → Alts bosqichma-bosqich portlaydi.

Federal Reserve haqiqiy yumshoq siyosat bosqichiga o‘tganda,

bu “likitlik rotatsiyasi” tezda takrorlanadi.

❼ QE ning haqiqiy ma’nosi: kapitalni yana xavfga undash

Miqdoriy yumshatish oddiy “pul bosish” emas,

bu tizimli xavfga rag‘batlantirish mexanizmidir.

Kapital narxi tushganda, likitlik haddan tashqari ko‘payganda,

an’anaviy aktivlarning daromadi cheklanadi,

investorlar tabiiy ravishda yangi, yuqori o‘sish bozorlariga — kriptovalyutalarga yo‘naladi.

Aynan shu 2021 yilgi bull running mantig‘i edi, va bu 2025 yilgi bozorning boshlanish nuqtasi bo‘ladi.

Xulosa:

Powellning nutqi,

yana bir bor bozorni tinchlantirish emas —

balki pul-kredit siklining rasmiy burilishi signali.

Foiz pasayishi = likitlik qaytishi;

QE = aktiv narxlarining yana shishishi;

Yumshoq siyosat = yangi xavfga moyillik bosqichi.

Agar 2021 yil hikoyasi Bitcoinning asosiy sahnasi bo‘lgan bo‘lsa,

bu safar,

2025 yilning bosh qahramoni altcoinlar va yangi narativ segmentlar bo‘ladi.