Forbes: Wall Street moliyaviy infratuzilmasini qayta shakllantirish, Ethereum eng yaxshi tanlovmi?

Original Article Title: The Race To Rewire Wall Street: Is Ethereum The Safest Bet?

Original Article Author: Jón Helgi Egilsson, Forbes

Original Article Translation: TechFlow of Deep Tide

Ethereum asoschilaridan biri Vitalik Buterin, o‘z fondi orqali Etherealize’ni Electric Capital va Paradigm bilan birga 40 million dollarlik sarmoya bilan qo‘llab-quvvatlamoqda — bu startapning yagona maqsadi: Wall Street’ni Ethereum asosida qayta shakllantirish. (© 2024 Bloomberg Finance LP)

Har kuni Wall Street moliyaviy tizimi trillionlab dollar mablag‘larni qayta ishlaydi — ularning ko‘pchiligi hali ham o‘n yillar oldin qurilgan tizimlarda ishlamoqda. Ipoteka va obligatsiyalar bo‘yicha tranzaksiyalar bir necha kun davomida hisob-kitob qilinishi mumkin. Oraliq vositachilar xarajatlarni oshiradi, kapitalni bog‘lab qo‘yadi va xavfni kuchaytiradi. Dunyoning eng yirik banklari va aktivlarni boshqarish kompaniyalari uchun noto‘g‘ri texnologik infratuzilmani tanlash yangi avlod samarasizliklarini muhrlab qo‘yishi mumkin. Blockchain texnologiyasi bu holatni o‘zgartirish salohiyatiga ega. Lekin savol shuki, qaysi blockchain eng yaxshi tanlov?

Tanqidchilar Ethereum sekin va qimmat deb hisoblashadi, raqobatchilar esa yuqori o‘tkazuvchanlikka ega ekanliklarini da’vo qilishadi. Bundan tashqari, fintech gigantlari ham o‘z blockchainlarini qurishni boshlashdi. Biroq, Etherealize hammuassisi va prezidenti, Ethereum evolyutsiyasining asosiy arxitektori Danny Ryan, ilgari tarixiy Proof of Stake Merge loyihasini muvofiqlashtirishga rahbarlik qilgan. U Ethereum’ning xavfsizligi, neytralligi va kriptografik maxfiyligi uni global moliya yukini ko‘tarishga mos deb hisoblaydi. Haqiqatan ham, Wall Street qayta shakllanishga muhtoj — Ryan Ethereum bunga erisha oladigan yagona blockchain deb hisoblaydi.

Ethereum Foundation’da deyarli o‘n yil ishlagan, Vitalik Buterin bilan yaqindan hamkorlik qilgan va protokolning eng muhim burilish nuqtalarida uni shakllantirgan Ryan, hozirda Paradigm, Electric Capital va Ethereum Foundation’dan 40 million dollar sarmoya olgan, dastlabki mablag‘ Ethereum Foundation’dan olingan va u Ethereum Wall Street bozoriga kirishga tayyorligiga ishonadi.

Ryan’ning javobi — ochiq, aniq va biroz ajablantiruvchi — kripto shov-shuvlaridan ancha uzoqda, lekin u shuningdek, Ethereum moliyaviy tizimni yangilash uchun eng xavfsiz tanlov bo‘lishi mumkinligini batafsil tushuntiradi.

Etherealize hammuassisi va prezidenti Danny Ryan Ethereum Wall Street’ni qayta shakllantira oladigan xavfsizlik va neytrallikka ega yagona blockchain deb hisoblaydi.

Xavfsizlik — Noyob Resurs

Keling, aniq savoldan boshlaymiz: Ethereum’dagi tirbandlik va yuqori to‘lovlarni hisobga olsak, nega Wall Street unga ishonishi kerak?

Ryan tezda javob berdi: Kriptoiqtisodiy xavfsizlik noyob resursdir. Proof-of-stake tizimida validatorlar kapitalni bloklashlari kerak, bu esa hujum narxini haddan tashqari qimmat qiladi. Bugungi kunda Ethereum’da bir milliondan ortiq validatorlar bor va jami staking qiymati 100 milliard dollarga yaqinlashmoqda. “Bunga bir kechada erishib bo‘lmaydi”, — deya qo‘shimcha qildi u.

Boshqa tomondan, yangi blockchainlar tezroq tarmoqlar yaratishi mumkin, lekin ko‘pincha bir nechta institutsional validatorlarga tayanadi. “Bu ko‘proq konsortsium modeli kabi ko‘rinadi”, — dedi Ryan. “Siz kompaniyalarga, shartnomalarga va huquqiy choralariga ishonasiz. Bu boshqa turdagi xavfsizlik kafolati. Bu yuzlab milliard dollarlik neytral global tarmoqni saqlash bilan bir xil emas.”

Uning so‘zlarini ma’lumotlar tasdiqlaydi. Etherealize’ning so‘nggi tadqiqotlariga ko‘ra, Ethereum stablecoin qiymatining 70% dan ortig‘ini va tokenlashtirilgan real aktivlar xavfsizligining 85% ni ta’minlaydi. Agar keng ko‘lamdagi xavfsizlik eng muhim bo‘lsa, Ethereum bu ustunlikka ega.

Ethereum tarmog‘ida bir milliondan ortiq validator va 120 milliard dollardan ortiq staking qiymati mavjud bo‘lib, uni eng xavfsiz blockchain qiladi — bu esa qarshi tomon xavfini boshqaradigan institutlar uchun “noyob resurs” hisoblanadi. (getty)

Maxfiylik: Majburiyat va Matematika

Maxfiylik yana bir muhim masala. Hech bir bank mijoz tranzaksiyalarini to‘liq ochiq reyestrda namoyish qilmaydi. Bu hammi, yirik moliyaviy institutlar tomonidan qo‘llab-quvvatlanayotgan Canton kabi loyihalar e’tibor qozonayotganining sababi?

Ryan’ning javobi aniq edi. “Canton ishonch taxminiga tayanadi — qarshi tomonlarga maxfiy ma’lumotlarni o‘chirishga ishoniladi. Bu maxfiylikni himoya qilishning ko‘zbo‘yamachiligi. Biroq, kriptografiya orqali maxfiylikni tubdan hal qilish mumkin.”

U nol bilimli isbotlar (ZKP) ga murojaat qildi, bu kriptografik tushuncha blockchaindan ancha oldin ishlab chiqilgan, lekin hozirda Ethereum’da keng qo‘llanilmoqda. ZKP rolluplarning asosiy elementi bo‘lib, minglab tranzaksiyalarni birlashtirib, Ethereum’da hisob-kitob qilish imkonini beradi. Shu texnologiya maxfiylik sohasiga ham kengaymoqda: tanlab oshkor qilish imkonini beradi, bu orqali regulyatorlar bozor oldida barcha tranzaksiya tafsilotlarini ochiqlamasdan muvofiqlikni tekshirishi mumkin.

“Siz maxfiylikni matematika yordamida hal qilasiz”, — deya qo‘shimcha qildi Ryan — bu so‘zlar Ethereum’ning institutsional talablarni qondirish bo‘yicha asosiy tamoyiliga o‘xshaydi.

Institutsional moliya maxfiylikni talab qiladi. Ethereum’ning nol bilimli vositalari maxfiylikni oraliq institutlar emas, balki shifrlash texnologiyasi orqali himoya qilishga qaratilgan. (getty)

Modullik: Institutlar O‘z Infratuzilmasini Nazorat Qiladi

Men undan Ethereum arxitekturasi haqida so‘radim. Stripe va Circle hozirda soddalashtirilgan blockchainlarni noldan qurishga harakat qilayotganiga qaraganda, Ethereum arxitekturasi haddan tashqari murakkab ko‘rinmaydimi?

Ryan, ko‘rinishidan murakkab arxitektura aslida ustunlik ekanini ta’kidladi. “Institutlar L2 modelini yoqtiradi”, — dedi u. “Bu ularga infratuzilmani moslashtirish imkonini beradi, lekin Ethereum’ning xavfsizligi, neytralligi va likvidligini meros qilib oladi. Ular o‘z infratuzilmasini nazorat qilishi mumkin, lekin global tarmoq effektidan ham foydalanadi.”

U Coinbase’ning Base tarmog‘ini konseptual isbot sifatida ko‘rsatdi. Base Ethereum’ning L2 ustida qurilgan va birinchi yilida deyarli 100 million dollar daromad keltirdi, bu esa uning iqtisodiy samaradorligi va institutsional ko‘lamini namoyish etadi.

Ryan uchun modullik texnik tafsilot emas, balki institutlar o‘z blockchain infratuzilmasini umumiy tarmoq afzalliklaridan voz kechmasdan qanday qurishi mumkinligini ko‘rsatuvchi reja.

Ethereum’ning kengayish strategiyasi rolluplarni ma’lumot mavjudligi samplingi bilan birlashtiradi — bu yondashuv xavfsizlikdan voz kechmasdan 100,000 TPS dan ortiq natijaga erishishni maqsad qiladi. (getty)

Neytrallik va O‘tkazuvchanlik

Tezlik haqida nima deysiz? Solana va boshqa raqobatchilar soniyasiga minglab tranzaksiyalarni qayta ishlashini da’vo qilishadi. Bu, Ethereum’ning nisbatan cheklangan o‘tkazuvchanligiga qaraganda, global moliya uchun amaliy emasmi?

Ryan bu savolga boshqacha yondashdi. “Moliyaviy institutlar blockchainni ko‘rib chiqayotganda, ular faqat ‘Qancha tez?’ deb so‘rashmaydi. Ular shuningdek: Bu tizim to‘g‘ri ishlay oladimi va doim onlayn bo‘ladimi, kimga ishonishim kerak? deb so‘rashadi. Ethereum’da javob: Hech kimga ishonmang.”

Bu uning “ishonchli neytrallik” deb ataydigan narsa, ya’ni asosiy protokol qoidalari insayderlarga afzallik bermaydi. 2015 yildan beri Ethereum bir kun ham ishlamay qolmagan — bu moliyaviy tizim uchun tahsinga loyiq natija.

Kengayuvchanlik borasida, Ryan Ethereum asoschisi va Ethereum Foundation arxitektori Vitalik Buterin tomonidan ishlab chiqilgan yo‘l xaritasiga murojaat qildi. U asosiy kalit Ethereum’da ishlaydigan ko‘plab L2’larning birlashmasidan kelib chiqadigan quvvatda ekanini ta’kidladi, bitta zanjirdan emas. Bugungi kunda bu butun tizim uchun soniyasiga o‘n minglab tranzaksiyalarni anglatadi — yaqinlashib kelayotgan yangilanishlar, masalan, ma’lumot mavjudligi samplingi bilan, Ryan umumiy o‘tkazuvchanlik bir necha yil ichida 100,000 TPS dan oshishini aytdi. “Kengayuvchanlik mana shu yerda — va ishonchdan voz kechmasdan”, — dedi u.

Wall Street moliyaviy kanallari zamonaviylashar ekan, haqiqiy savol — qaysi blockchain institutsional talablarni: ko‘lam, xavfsizlik va maxfiylikni qondira oladi? (SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

Kengroq Manzara

Ryan Ethereum mukammal deb da’vo qilmaydi. Uning fikricha, faqat Ethereum institutsiyalar uchun haqiqatan muhim bo‘lgan barcha afzalliklarga ega: xavfsizlik, maxfiylik, modullik va neytrallik.

Stripe, Circle va boshqa kompaniyalar o‘z blockchainlarini sinab ko‘rishi mumkin. Lekin Ryan ularning oxir-oqibat achchiq haqiqatga duch kelishlarini ta’kidlaydi: “Ko‘pchilik kompaniyalar Ethereum’ga qayta ulanishga majbur bo‘ladi. Chunki xavfsizlik bepul emas — bu noyob resurs.”

Wall Street uchun bu qaror nuqtasi bo‘lishi mumkin: o‘ziga xos yopiq tizimlar ustida qurish yoki allaqachon o‘n yillik barqarorlikni isbotlagan neytral global tarmoqdan foydalanish. Ethereum asosiy arxitekturasi hali eng tez blockchain bo‘lmasligi mumkin, lekin Wall Street uchun eng xavfsiz tanlov bo‘lishi mumkin — tez sur’atda kengayib borayotgan arxitektura, maxfiylikni institutlar va’dasiga emas, balki matematikaga tayanib himoya qiladi.