Nega 2026-yilda kripto bozori institutsional boshqaruvdagi "sekin o'suvchi boqa" ga aylanadi?

Muallif: arndxt

Tarjima: Tim, PANews

Asl sarlavha: 2026, Kripto bozori institutlar boshchiligidagi “sekin o‘suvchi boqa” sari

Makro likvidlilik va Federal Reserve siyosati

Eng katta umumiy xulosa shuki: kripto bozori makroiqtisodiyotdan ajralib qolmaydi, balki u bilan yanada yaqinroq bog‘lanadi.

Mablag‘larning aylanish vaqti va hajmi, Federal Reserve foiz stavkalari yo‘nalishi hamda institutlar tomonidan qabul qilinish usullari ushbu siklning rivojlanish yo‘lini belgilaydi.

2021-yildan farqli o‘laroq, yaqinlashib kelayotgan altcoin mavsumi (agar u bo‘lsa) sekinroq, tanlab va ko‘proq institutlar yo‘nalishida bo‘ladi.

Agar Federal Reserve foiz stavkalarini pasaytirish va obligatsiyalar chiqarish orqali yumshoq siyosat yuritsa, shu bilan birga institutlar tomonidan qabul qilinish rezonans ta’sirini hosil qilsa, 2026-yil 1999-2000-yildan beri eng sezilarli risk davri bo‘lishi mumkin, kripto bozori bundan foyda ko‘radi, garchi bu o‘sish ko‘proq ehtiyotkorlik bilan, portlovchi emas, yuz beradi.

1. Federal Reserve siyosatidagi tafovut va bozor likvidliligi

1999-yilda Federal Reserve 175 bazaviy punktga foiz stavkalarini oshirdi, biroq fond bozori 2000-yilgi cho‘qqisigacha o‘sishda davom etdi. Bugungi kunda esa, forward bozorlari aksincha ssenariyni baholamoqda: 2026-yil oxirigacha 150 bazaviy punktga foiz stavkalari pasaytiriladi. Agar bu amalga oshsa, bu likvidlilikni chiqarib olish emas, balki uni kiritish muhitini yaratadi.

2026-yildagi bozor tuzilmasi riskka moyillik nuqtai nazaridan 1999 va 2000-yillarga o‘xshash bo‘lishi mumkin, biroq foiz stavkalari yo‘nalishi butunlay teskari bo‘ladi. Agar bu taxmin to‘g‘ri bo‘lsa, 2026-yilda “1999, 2000-yillarning kuchaytirilgan versiyasi” bozor holati yuzaga kelishi mumkin.

2. 2021-yil bilan taqqoslaganda, bugungi kripto bozorining yangi tuzilmasi

Bugun va oxirgi boqa siklini solishtirish:

• Qattiqroq kapital intizomi: Foiz stavkalari oshishi va davomli inflyatsiya kompaniyalarni risklarni tanlab olishga undaydi.

• Pandemiya davridagi likvidlilik portlashi takrorlanmaydi: M2 hajmining keskin o‘sishisiz, o‘sish faqat qabul qilinish va taqsimot orqali yuz beradi.

• Bozor hajmi 10 baravar kengaydi: Katta kapitalizatsiya asoslari chuqurroq likvidlilikni anglatadi, biroq 50-100 baravar ulkan daromad olish ehtimoli kamayadi.

• Institutlar kapitali oqimi: Asosiy va institutlar darajasida qabul qilinish aniq bo‘lib, kapital oqimi asta-sekin, sekin aylanish va integratsiyaga moyil, portlovchi aktivlararo aylanish emas.

3. Bitcoin’ning kechikishi va likvidlilik zanjiri

Bitcoin likvidlilik sharoitlariga nisbatan kechikib harakat qiladi, chunki yangi likvidlilik yuqori bosqichdagi davlat obligatsiyalari va pul bozori tomonidan to‘sib qo‘yiladi. Kriptovalyutalar risk egri chizig‘ining eng chekkasida bo‘lib, faqat likvidlilik pastga oqib tushganda foyda ko‘radi.

Kripto bozorini harakatga keltiruvchi katalizatorlar:

• Bank kreditlari kengayishi (ISM＞50)

• Foiz stavkalari pasaygandan so‘ng pul bozori fondlaridan kapital chiqishi

• Moliya vazirligi uzoq muddatli obligatsiyalar chiqaradi, uzoq muddatli foiz stavkalarini pasaytiradi

• Dollarning zaiflashuvi global moliyalashtirish bosimini yumshatmoqda

Bu shartlar yuzaga kelganda, kripto bozori odatda siklning oxirgi bosqichida, ya’ni aksiyalar va oltindan keyin o‘sadi.

4. Asosiy ssenariyda risklar

Bu ijobiy likvidlilik tuzilmasiga qaramay, ayrim xavflar paydo bo‘lmoqda:

• Uzoq muddatli daromad stavkalari oshishi (geosiyosiy bosim tufayli).

• Dollarning kuchayishi global likvidlilikni qisqartiradi.

• Bank kreditlari sustlashuvi yoki kredit shartlarining qattiqlashuvi.

• Pul bozori fondlaridagi likvidlilik risk aktivlariga o‘tmay, to‘xtab qoladi.

Keyingi sikl spekulyativ kapital zarbalari bilan emas, balki ko‘proq kripto bozorining global kapital bozorlariga strukturaviy integratsiyasi bilan belgilanadi.

Institutlar kapitali oqimi, intizomli risk investitsiyalari va siyosatga asoslangan likvidlilik o‘zgarishlari o‘zaro bog‘lanib, 2026-yil kripto bozorining mustaqil portlovchi o‘sishidan global tizimli bog‘liqlikka o‘tishidagi muhim burilish nuqtasiga aylanishi mumkin.