Bitcoin yangiliklari bugun: Bitcoin Bears $11.6B Options Expiry Showdown uchun saf tortmoqda

Bitcoin va Ethereum opsiyalari mos ravishda $11.62 milliard va $3.03 milliard qiymatga ega bo‘lib, dunyodagi eng yirik kripto opsiyalar birjasi Deribit’da 2025-yil 29-avgust, juma kuni muddati tugaydi. Bu ikki kriptovalyuta bo‘yicha jami nominal qiymati $14.65 milliardni tashkil etadi va yilning eng yirik opsiyalar muddati tugash voqealaridan biri hisoblanadi. Bitcoin uchun ochiq foizlar asosan put opsiyalariga yo‘naltirilgan bo‘lib, 48,961 ta kontrakt $108,000 dan $112,000 gacha bo‘lgan streyk narxlari atrofida jamlangan — bu Bitcoin’ning hozirgi bozor narxi ($110,000 atrofida) ga yaqin darajalar. Call opsiyalar esa yuqoriroq streyk narxlarida kengroq taqsimlangan, bu esa ayiqcha ehtiyotkorlik va bozor tiklanishiga umid qilayotgan optimistik kutishlarning aralashmasini ko‘rsatadi [1].

Ethereum uchun esa ochiq foizlar nisbatan muvozanatli, 393,534 ta call kontrakt va 291,128 ta put kontrakt mavjud bo‘lib, jami nominal qiymati $3.03 milliardni tashkil etadi. Call’lar uchun streyk narxlari $3,800, $4,000 va $5,000 atrofida to‘plangan, put’lar esa eng faol $4,000, $3,700 va $2,200 darajalarida. Bu taqsimot treyderlar orasida nisbatan neytral kayfiyat mavjudligini, Bitcoin bilan solishtirganda tajovuzkor xedj qilish belgilarining kamligini ko‘rsatadi [1]. Deribit ta’kidlashicha, Bitcoin muddati tugashida pasayishdan himoya qilishga aniq talab borligi ko‘rinadi, Ethereum esa optimist va pessimist treyderlar o‘rtasida ko‘proq muvozanatli joylashgan [2].

Muddati tugash voqeasi kengroq bozor uchun ham muhim ahamiyatga ega, chunki bu voqea yuqori o‘zgaruvchanlik sharoitida sodir bo‘lmoqda. O‘tgan hafta davomida taxminan $900 million hajmdagi leverajlangan pozitsiyalar likvidatsiya qilindi, ulardan $320 million ETH va $277 million BTC’da. Bu orada kengroq bozor ham ikkala aktivda 1.5% dan ortiq pasayishni boshdan kechirdi, bu S&P 500 indeksidagi harakatlarga hamohang [1]. Bundan tashqari, muddati tugash voqeasi Federal Reserve raisi Jerome Powell tomonidan Jackson Hole simpoziumida berilgan signallardan so‘ng sodir bo‘lmoqda, unda sentabr oyida foiz stavkasini pasaytirish ehtimoli ochiq qoldirildi, biroq aniq majburiyat bildirilmagan [1]. Ushbu makroiqtisodiy signallar muddati tugash atrofidagi treyderlar xatti-harakatiga ta’sir qilishi va sentabr uchun qisqa muddatli kayfiyatni shakllantirishi mumkin.

Bozor ishtirokchilari “max pain” nazariyasini ham diqqat bilan kuzatmoqda, bu nazariyaga ko‘ra narxlar eng ko‘p opsiyalar qiymatsiz tugaydigan streyk darajalariga intiladi. Ushbu muddati tugash uchun Bitcoin va Ethereum uchun max pain darajalari mos ravishda $116,000 va $3,800 deb baholanmoqda [3]. Garchi bu nazariya bahsli bo‘lsa va hech qachon to‘liq isbotlanmagan bo‘lsa-da, muddati tugash davrida treyderlar orasida keng qo‘llaniladigan tushunchaga aylangan. Narxlarning ushbu darajalarga harakatlanish ehtimoli, ayniqsa yirik pozitsiyalarni boshqarayotgan treyderlar uchun, qo‘shimcha noaniqlik qatlamini qo‘shadi.

Treyderlar va bozor market-meykerlari ehtimoliy o‘zgaruvchanlikka, jumladan, keskin likvidatsiyalar yoki short squeeze holatlariga tayyorlanmoqda. Yuqori ochiq foizlar narxlarning keskin o‘zgarishiga olib kelishi mumkin, ayniqsa bozor max pain darajalaridan uzoqlashsa. Deribit ma’lumotlariga ko‘ra, Bitcoin uchun put-call nisbati ayiqcha, Ethereum uchun esa neytral yoki optimistik, bu esa har bir aktiv uchun turli risk profillarini ko‘rsatadi. Ushbu risklarga qarshi xedj qilish uchun short strangle va gamma scalping kabi strategiyalar qo‘llanilishi mumkin. Muddati tugash natijasi nafaqat bozor asoslariga, balki settlementdan oldingi so‘nggi soatlarda whale va institutsional joylashuvlarga ham bog‘liq bo‘ladi [3].

Manba: