Mirrored ProShares VIX: децентралізований дзеркальний індекс волатильності

Що таке Mirrored ProShares VIX

Друзі, уявіть собі: вас цікавить якийсь актив, наприклад, популярна акція чи товар, але з різних причин (географічні обмеження, високий поріг входу, незручний час торгів тощо) ви не можете купити його напряму. Уявіть, що існує «чарівне дзеркало», яке дозволяє «скопіювати» цей актив і отримати його «дзеркальну версію», ціна якої синхронно змінюється з оригіналом, але ви можете легко торгувати нею на блокчейні — хіба це не круто?

Mirrored ProShares VIX (mVIXY) — саме такий «дзеркальний» актив. Це не справжній ProShares VIX Short-Term Futures ETF (скорочено VIXY), а цифровий актив, створений на блокчейн-проєкті під назвою Mirror Protocol (Дзеркальний протокол), ціна якого намагається відстежувати реальну ціну ETF VIXY.

Простими словами, mVIXY — це «цифровий двійник» ETF VIXY у світі блокчейну.

Цільова аудиторія та основні сценарії

mVIXY орієнтований на інвесторів, які хочуть зручно брати участь у торгівлі волатильністю традиційних фінансових ринків у блокчейн-середовищі. Якщо ви очікуєте зростання чи падіння волатильності ринку (ETF VIXY зазвичай вважається індикатором ринкової паніки), але не хочете або не можете торгувати ETF VIXY через традиційних брокерів, mVIXY пропонує децентралізовану альтернативу.

Типовий процес використання

Щоб отримати mVIXY, зазвичай потрібно «чеканити» його через Mirror Protocol. Це схоже на те, як ви обмінюєте золото на злитки в банку: ви закладаєте криптовалюту (наприклад, стейблкоїн) як заставу, і протокол, орієнтуючись на поточну ціну ETF VIXY, випускає відповідну кількість mVIXY. Також ви можете купити mVIXY напряму на підтримуваних децентралізованих біржах (DEX, децентралізована біржа: платформа, яка автоматично зводить угоди через смарт-контракти без централізованих посередників).

Місія проєкту та ціннісна пропозиція

mVIXY — лише один із багатьох «дзеркальних активів» Mirror Protocol, тому для розуміння його місії варто спершу розглянути глобальні цілі Mirror Protocol.

Місія Mirror Protocol — «демократизація фінансів», тобто надати будь-кому у світі безперешкодний доступ до різних реальних активів, незалежно від місця проживання чи розміру капіталу.

Він прагне вирішити такі основні проблеми:

• Географічні обмеження: Багато людей у різних країнах не можуть інвестувати в іноземні акції чи ETF.
• Високий поріг входу: Традиційні фінансові ринки часто мають високі вимоги до капіталу.
• Незручність торгівлі: Обмеження за часом торгів, неможливість дробної торгівлі.

Створюючи такі дзеркальні активи, як mVIXY, Mirror Protocol дозволяє користувачам отримувати цінову експозицію до ETF VIXY без фактичного володіння ним. Це схоже на те, як можна отримувати вигоду від зростання цін на нерухомість, купуючи «частки» будинку, а не весь будинок.

На відміну від аналогічних проєктів, Mirror Protocol — це повністю децентралізований протокол синтетичних активів, керований спільнотою, спочатку побудований на блокчейні Terra, а також підтримує Ethereum та інші мережі.

Технічні особливості

Технічна основа mVIXY — Mirror Protocol, децентралізований фінансовий (DeFi) протокол на базі смарт-контрактів (смарт-контракт: комп’ютерна програма, що зберігається на блокчейні та автоматично виконується за заданих умов).

Технічна архітектура

Ключовий механізм Mirror Protocol — чеканка з надлишковим забезпеченням. Це означає, що для чеканки mVIXY користувач повинен внести криптоактивів на суму, що перевищує вартість чеканених mVIXY, як заставу. Це схоже на банківський кредит, де банк вимагає заставу, вартість якої перевищує суму кредиту, для безпеки.

Щоб забезпечити точне відстеження ціни ETF VIXY, Mirror Protocol використовує оракули (Oracle, оракул: сторонній сервіс, що передає дані з реального світу у блокчейн). Зокрема, він застосовує децентралізовану мережу оракулів Band Protocol для отримання актуальних цін на ETF VIXY.

mVIXY існує на різних блокчейнах, наприклад, у стандарті CW20 на Terra та ERC20 на Ethereum, що дозволяє торгувати ним на різних децентралізованих біржах (наприклад, Terraswap і Uniswap).

Механізм консенсусу

Оскільки mVIXY — синтетичний актив на Mirror Protocol, він не має власного механізму консенсусу. Mirror Protocol спочатку був побудований на блокчейні Terra, тому його безпека залежить від механізму консенсусу Terra. Для версії mVIXY на ERC20 безпека забезпечується консенсусом Ethereum.

Токеноміка

Як дзеркальний актив, mVIXY не має власної токеноміки на кшталт біткоїна чи ефіру (наприклад, загальна емісія, інфляція/спалювання тощо). Його вартість повністю залежить від ціни реального активу — ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY).

Однак Mirror Protocol, що забезпечує роботу mVIXY, має власний нативний токен управління — MIR.

Основна інформація про токен (MIR)

• Символ токена: MIR
• Мережа випуску: Спочатку випущений на блокчейні Terra, також існує на інших мережах.
• Загальна емісія/механізм випуску: Випуск і розподіл MIR спрямовані на стимулювання учасників протоколу.
• Інфляція/спалювання: Протокол винагороджує постачальників ліквідності та стейкерів через емісію MIR, що створює певну інфляцію. Частина комісій (наприклад, за закриття CDP) використовується для викупу та спалювання MIR або розподіляється стейкерам MIR, що балансує інфляцію.

Використання токена (MIR)

Основні функції токена MIR:

• Управління: Власники MIR можуть голосувати за ключові рішення Mirror Protocol, наприклад, зміну параметрів протоколу, додавання нових дзеркальних активів (як-от mVIXY) тощо. Це дає спільноті контроль над розвитком протоколу.
• Винагороди за стейкінг: Користувачі можуть стейкати MIR, отримуючи частину комісій протоколу та беручи участь в управлінні.
• Стимулювання ліквідності: Для заохочення постачальників ліквідності дзеркальних активів Mirror Protocol роздає MIR як винагороду.

Зверніть увагу: mVIXY сам по собі не є токеном для отримання інвестиційного доходу, його вартість повністю залежить від ETF VIXY. Ризики інвестування в mVIXY подібні до ризиків ETF VIXY, а також можуть бути вищими через ризики блокчейн-технологій і самого протоколу.

Команда, управління та фінансування

Ключові учасники та особливості команди

Mirror Protocol спочатку розробляла команда Terraform Labs (TFL), співзасновником якої є Do Kwon.

Однак з самого початку Mirror Protocol прагнув до децентралізованого управління. Команда TFL офіційно заявила, що не планує утримувати чи продавати токени MIR для отримання прибутку, а передає управління повністю спільноті.

Механізм управління

Mirror Protocol використовує повністю децентралізовану модель управління спільнотою. Це означає, що будь-які важливі зміни, додавання нових функцій, коригування економічних параметрів чи запуск нових дзеркальних активів відбуваються лише через голосування власників MIR.

Така модель забезпечує прозорість і залучення спільноти, уникаючи централізованого контролю чи єдиної точки відмови.

Казна та фінансовий runway

Mirror Protocol має ончейн-казну, розпорядження якою також визначається голосуванням власників MIR.

Дорожня карта

Оскільки mVIXY — це окремий дзеркальний актив на Mirror Protocol, його розвиток тісно пов’язаний із загальною дорожньою картою Mirror Protocol. Зазвичай дорожня карта Mirror Protocol охоплює такі напрямки:

Історичні важливі події (Mirror Protocol)

• Грудень 2020: Офіційний запуск Mirror Protocol, вихід у сферу децентралізованих фінансів (DeFi) та запуск перших дзеркальних активів, включаючи mVIXY.
• Випуск Mirror V2: Запроваджено низку покращень для додавання нових типів активів, стимулювання активного управління, диверсифікації ризиків протоколу та максимального залучення всіх груп користувачів.

Майбутні плани та ключові етапи (Mirror Protocol)

Майбутні плани Mirror Protocol зазвичай охоплюють такі напрямки:

• Додавання нових дзеркальних активів: Постійне розширення переліку підтримуваних реальних активів, щоб користувачі могли дзеркалити більше акцій, ETF, товарів тощо.
• Кросчейн-розширення: Подальше підвищення сумісності та ліквідності на різних блокчейнах (наприклад, Ethereum, BNB Chain тощо).
• Оновлення та оптимізація протоколу: Безперервне вдосконалення механізмів чеканки, ліквідації, оракулів для підвищення ефективності та безпеки.
• Поглиблення управління спільнотою: Пошук ефективніших моделей управління, стимулювання більшої участі користувачів у прийнятті рішень.

Зверніть увагу: Конкретні майбутні плани можуть динамічно змінюватися залежно від голосування спільноти та ринкового попиту. Рекомендуємо перевіряти офіційні канали Mirror Protocol для отримання найактуальнішої інформації.

Поширені ризики

Інвестування в будь-які блокчейн-проєкти, включаючи синтетичні активи на кшталт mVIXY, пов’язане з низкою ризиків. Ось основні з них, на які варто звернути особливу увагу:

Технічні та безпекові ризики

• Ризик смарт-контрактів: Ядро Mirror Protocol — це смарт-контракти. Якщо в них є вразливості, це може призвести до втрати активів. Хоча зазвичай проводяться аудити, ризик повністю не усувається.
• Ризик оракулів: Відстеження ціни mVIXY залежить від даних зовнішніх оракулів. Якщо оракул вийде з ладу, буде скомпрометований або надасть некоректні дані, ціна mVIXY може не відповідати реальній ціні ETF VIXY.
• Ризик забезпечення: Для чеканки mVIXY потрібна застава у криптоактивах. Якщо ціна застави різко впаде, можливий ризик ліквідації.
• Кросчейн-ризики: Якщо mVIXY міститься на різних блокчейнах через міст, сама містова технологія може мати вразливості.

Економічні ризики

• Помилка відстеження: Хоча mVIXY прагне відстежувати ціну ETF VIXY, через ліквідність ринку, торгові комісії, частоту оновлення оракулів тощо можуть виникати відхилення, і ціна mVIXY не завжди збігається з ціною ETF VIXY.
• Ризики самого ETF VIXY: ETF VIXY відстежує ф’ючерсні контракти на VIX, а не сам індекс VIX. Ринок ф’ючерсів VIX має власну складність і волатильність, а довгострокове утримання ETF VIXY зазвичай призводить до втрат (contango), тому його результати можуть бути гіршими за очікування. mVIXY успадковує ці ризики.
• Ризик ліквідності: Якщо ринок mVIXY недостатньо ліквідний, ви можете не змогти купити чи продати актив за бажаною ціною.
• Ризик ліквідації: Якщо ви чеканили mVIXY під заставу, і коефіцієнт забезпечення впаде нижче певного порогу, ваша застава може бути примусово ліквідована.

Регуляторні та операційні ризики

• Регуляторна невизначеність: Світове регулювання криптовалют і синтетичних активів ще формується, і майбутні зміни політики можуть вплинути на торгівлю та володіння mVIXY. CoinMarketCap навіть позначає його як «підозрюваний у цінних паперах SEC».
• Операційні ризики проєкту: Подальший розвиток і підтримка Mirror Protocol залежать від управління спільнотою та команди розробників. Якщо виникнуть проблеми з операційною діяльністю, це може вплинути на вартість і доступність mVIXY.

Важливо: Перераховані ризики не є вичерпними. Перед інвестуванням у будь-який проєкт обов’язково проведіть незалежне дослідження та проконсультуйтеся з професійним фінансовим радником. Це не є інвестиційною порадою.

Чек-лист для перевірки

Щоб глибше ознайомитися з Mirrored ProShares VIX (mVIXY) і Mirror Protocol, ви можете звернутися до таких джерел:

• Офіційний сайт Mirror Protocol: Останні новини проєкту, документація та посилання на спільноту.
• Whitepaper Mirror Protocol: Детальний опис технічних принципів, економічної моделі та механізмів управління.
• Блокчейн-оглядачі:
• Адреса контракту mVIXY на Terra: Перевірка історії транзакцій, розподілу власників CW20-версії mVIXY тощо.
• Адреса контракту mVIXY на Ethereum: Перевірка історії транзакцій, розподілу власників ERC20-версії mVIXY тощо.
• Адреса контракту MIR: Аналіз обігу MIR і ончейн-активності.
• GitHub-репозиторій: Перевірка активності коду, прогресу розробки та внесків спільноти.
• Форуми/соціальні мережі спільноти: Слідкуйте за Discord, Telegram, Twitter Mirror Protocol, щоб бути в курсі обговорень і новин проєкту.
• Аудиторські звіти: Знайдіть сторонні аудити смарт-контрактів Mirror Protocol для оцінки безпеки.
• CoinMarketCap / CoinGecko: Переглядайте ринкові дані, динаміку цін і обсяги торгів mVIXY та MIR.

Підсумок проєкту

Mirrored ProShares VIX (mVIXY) — це синтетичний актив від Mirror Protocol, який вдало переносить інструмент для інвестування у волатильність традиційних фінансових ринків — ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) — у світ блокчейну. Для тих, хто хоче брати участь у торгівлі волатильністю в децентралізованому середовищі з нижчим порогом входу та більшою гнучкістю, mVIXY — унікальна можливість.

Mirror Protocol завдяки механізму надлишкового забезпечення та децентралізованій мережі оракулів прагне забезпечити точне відстеження ціни mVIXY до реального активу. Весь протокол управляється спільнотою власників нативного токена MIR, що втілює дух децентралізації та спільного управління блокчейном.

Однак, як і будь-яка інноваційна технологія, mVIXY і Mirror Protocol мають технічні, економічні та регуляторні ризики. Важливо розуміти, що вартість mVIXY напряму залежить від ETF VIXY, а сам ETF VIXY є складним і ризикованим інструментом. Крім того, слід враховувати ризики смарт-контрактів, оракулів і регуляторної невизначеності.

Підсумовуючи, mVIXY — це цікавий експеримент із перенесення традиційних фінансових активів у блокчейн, що відкриває нові можливості для інвесторів. Але пам’ятайте: це не інвестиційна порада. Перед будь-яким інвестуванням обов’язково проведіть глибоке дослідження, розберіться в механіці роботи та потенційних ризиках і оцініть свою готовність до ризику. Для отримання додаткової інформації користувачам слід досліджувати самостійно.