Defrost Finance: Розморожування ліквідності, випуск H2O стабільної монети та надання леверидж-дохідності

Що таке Defrost Finance

Друзі, уявіть собі, що у вас є певна сума грошей, наприклад, цифрові активи (у світі блокчейну ми називаємо їх “токени”), які ви не хочете продавати прямо зараз, але бажаєте отримати з них додаткову цінність. Defrost Finance (скорочено H2O) — це щось на кшталт “ломбарду” або “банку” у цифровому світі, який дозволяє вам використовувати ці цифрові активи як заставу, щоб позичити стабільну монету під назвою H2O. H2O — це цифрова валюта, прив’язана до долара США, мета якої — підтримувати вартість $1, тобто бути такою ж стабільною, як готівка у повсякденному житті.

Цей проєкт спочатку був створений на блокчейн-мережі Avalanche (Сніговий обвал). Назва “Defrost” перекладається як “розморожування”. Його ідея — “розморозити” ті активи, які “заморожені” у різних пулах ліквідності (можна уявити їх як резервуари цифрових активів), зробити їх більш гнучкими та здатними приносити додатковий дохід.

Простіше кажучи, Defrost Finance має два основних сценарії використання:

• Позика стабільної монети H2O: Ви можете внести цінні цифрові активи (наприклад, токени постачальника ліквідності — це ваучери, які ви отримуєте після надання ліквідності на децентралізованій біржі, або токени, що приносять відсотки) у заставу Defrost і випустити стабільну монету H2O. Таким чином, ви зберігаєте свої початкові активи і отримуєте стабільну монету для вільного використання.
• Леверидж-трейдинг або дохід: Версія Defrost Finance V2 йде далі — вона дозволяє користувачам здійснювати леверидж-трейдинг або отримувати леверидж-дохід. Це схоже на використання невеликої суми для отримання більшого інвестиційного ефекту, що може збільшити ваш прибуток. Також ці леверидж-позиції можуть бути представлені у вигляді токенів, наприклад, “AVAXBULL 3x”, тобто якщо ціна вашого AVAX-токена зросте на 1%, цей леверидж-токен зросте на 3%.

Ключовий сценарій: Підвищення ефективності використання цифрових активів, щоб отримати ліквідність або більший дохід без їх продажу.

Візія проєкту та ціннісна пропозиція

Візія Defrost Finance — зробити використання цифрових активів максимально ефективним, “пробудити” сплячі кошти та змусити їх працювати у цифровій економіці. Основна проблема, яку він прагне вирішити, — багато цифрових активів мають цінність, але якщо вони просто лежать без руху, то не приносять додаткового доходу. Defrost дозволяє використовувати ці активи як заставу, розблоковуючи їх ліквідність і створюючи нові можливості для заробітку.

Відмінність від аналогічних проєктів полягає у фокусі на використанні різних токенів пулів ліквідності (LP tokens) та токенів, що приносять відсотки, як застави для випуску стабільної монети H2O. Крім того, Defrost Finance на старті підкреслював, що це “чесний запуск” — тобто не було пресейлу, венчурних інвестицій (VC), чи попереднього розподілу великої кількості токенів команді. Мотивація команди прив’язана до зростання загальної заблокованої вартості (TVL), що має сприяти розвитку проєкту спільнотою.

Технічні особливості

Defrost Finance має кілька технічних аспектів, на які варто звернути увагу:

• Різноманітність застави: Приймає різні типи цифрових активів як заставу, включаючи токени постачальника ліквідності (LP tokens) та токени, що приносять відсотки.
• H2O стабільна монета: H2O — це стабільна монета, прив’язана до долара США, її вартість повністю забезпечена заставою, а не підтримується складними алгоритмами. Це як банкноти, забезпечені золотим запасом — H2O має достатню цифрову заставу.
• Механізми стабільності: Для підтримки стабільності H2O Defrost Finance використовує монетарні інструменти, такі як “стабільний збір” та “ставка заощаджень”. Ці параметри можуть коригуватися залежно від попиту та пропозиції H2O, що схоже на механізм MakerDAO (іншого відомого проєкту стабільної монети).
• Токенізація левериджу (V2): Defrost V2 впроваджує токенізацію леверидж-позицій. Тобто ви можете купити ERC-20 токен, що представляє певну леверидж-стратегію, наприклад, “AVAXBULL 3x” — це токен, що відображає 3-кратну лонг-позицію на AVAX. Ці леверидж-токени повністю забезпечені базовими криптоактивами, а код відкритий для прозорості.
• Відсутність ризику ліквідації (у певних випадках): У деяких сценаріях Defrost V2 автоматичне реінвестування доходу може збільшувати вартість застави, знижувати коефіцієнт застави і навіть уникати ліквідації.

Токеноміка

В екосистемі Defrost Finance є два основних токени: H2O (стабільна монета) та MELT (токен управління).

Токен MELT

• Символ токена: MELT
• Мережа випуску: Avalanche (Сніговий обвал).
• Загальна кількість: MELT має фіксовану пропозицію — 100 мільйонів токенів.
• Обіг: За різними джерелами, обсяг MELT в обігу різниться. CoinMarketCap показував самозаявлений обіг 0 MELT, а TokenInsight — 15,196,482.00 MELT.
• Призначення токена:
  • Управління: Власники MELT мають право голосу щодо ключових параметрів протоколу Defrost Finance — які активи приймати як заставу, ставка стабільності, ставка заощаджень H2O, стимули для ліквідності тощо.
  • Стимулювання: MELT використовується для винагороди користувачів, які надають ліквідність у Super Vaults, а також для учасників леверидж-трейдингу (наприклад, компенсація комісій або знижки).
  • Доходи від стейкінгу: Користувачі, які стейкають MELT, отримують частину доходу протоколу — це комісії від леверидж-трейдингу та реінвестування у Super Vaults.
• Розподіл та розблокування: MELT розподіляється переважно через ліквідність-майнінг із поступовим зниженням інфляції. За заявою проєкту, не було пресейлу, венчурних інвестицій чи попереднього розподілу команді, лише невелика частина токенів була роздана через аірдропи для спільноти та маркетингу.

Стабільна монета H2O

• Символ токена: H2O
• Характеристика: Стабільна монета з м’якою прив’язкою до долара США, мета — підтримувати вартість $1.
• Механізм випуску: Користувачі можуть випускати H2O, закладаючи токени пулів ліквідності або інші токени, що приносять відсотки.
• Обіг: Самозаявлений обсяг в обігу — 31,242,961 H2O.

Команда, управління та фінансування

• Ключові учасники та особливості команди: Команда Defrost Finance вирішила залишитися анонімною і не проходила KYC (знай свого клієнта). Це досить поширено у блокчейн-сфері, але означає, що користувачі не можуть дізнатися про бекграунд та особистості членів команди.
• Механізм управління: Проєкт використовує децентралізовану модель управління — власники MELT голосують за майбутній розвиток протоколу та коригування ключових параметрів.
• Фінансування: Defrost Finance заявляє про “чесний запуск” — тобто не було традиційного пресейлу чи венчурного фінансування. Мотивація команди пов’язана із зростанням загальної заблокованої вартості (TVL). Проєкт інкубовано Avatar та Wanlabs.

Дорожня карта

Ось деякі важливі етапи та плани Defrost Finance:

Історичні важливі етапи:

• 2021 рік: Запуск проєкту як першого нативного DeFi-протоколу стабільної монети на Avalanche.
• Листопад 2021: Публікація огляду проєкту, опис механізму використання LP-токенів та токенів, що приносять відсотки, для випуску H2O, а також плани інтеграції з іншими DeFi-платформами екосистеми Avalanche.
• Червень 2022: Анонс запуску Defrost V2 — впровадження децентралізованих леверидж-токенів та інструментів для леверидж-трейдингу, щоб надати ефективніші можливості для торгівлі та доходу.
• Грудень 2022: Дві великі безпекові події, збитки понад $12 млн. Безпекові компанії та спільнота підозрювали “rug pull” або “exit scam”, але команда Defrost це заперечила. Згодом, за заявою проєкту, викрадені кошти були повернуті хакером, а команда оголосила план компенсації для постраждалих користувачів V1.

Майбутні плани (станом на листопад 2021):

• Розширення спектру застави: Планується додати більше токенів, що приносять відсотки (наприклад, qiETH, qiAVAX, qiWBTC на Benqi) та торгові пари на Trader Joe до білого списку для випуску H2O.
• Кросчейн-інтеграція: Кінцева мета — приймати заставу з інших блокчейнів, наприклад, LP-токени Uniswap та Curve на Ethereum, а також LP-токени Pancakeswap на BSC, щоб підвищити ліквідність H2O та диверсифікувати ризики.
• Розширення DeFi-деривативів: Після досягнення достатньої ліквідності H2O планується вихід у сферу DeFi-деривативів — леверидж-токени, леверидж-майнінг, опціони тощо, щоб розширити сценарії використання H2O. (Примітка: частина функцій леверидж-токенів вже реалізована у V2.)

Поширені ризики

Інвестування у будь-який блокчейн-проєкт пов’язане з ризиками, Defrost Finance — не виняток. Ось основні ризики, на які слід звернути увагу:

• Технічні та безпекові ризики:
  • Вразливості смарт-контрактів: Навіть якщо проєкт проходив аудит, у смарт-контрактах можуть залишатися невиявлені вразливості, які можуть бути використані зловмисниками для крадіжки коштів. У грудні 2022 року Defrost Finance зазнав двох атак, втративши понад $12 млн, одна з яких була пов’язана з крадіжкою приватного ключа V1.
  • Атаки через флеш-кредити: Флеш-кредити — це позики великої суми без застави, які можуть бути використані для маніпуляцій цінами у поєднанні з іншими вразливостями. Defrost V2 зазнав атаки через флеш-кредити.
  • Ризик оракулів: Оракули передають дані з позаблокчейнового світу на блокчейн. Якщо дані оракула будуть підроблені, це може призвести до неправильних ліквідацій або інших втрат. Під час атаки 2022 року було вказано, що зловмисник використав фальшиві токени застави та шкідливий ціновий оракул.
• Економічні ризики:
  • Волатильність ціни застави: Хоча H2O — стабільна монета, її застава (LP-токени, токени, що приносять відсотки) може сильно коливатися у ціні. Якщо вартість застави різко впаде, може виникнути ризик недостатньої застави та ліквідації.
  • Ризик відв’язки стабільної монети: Незважаючи на прагнення H2O підтримувати $1, у разі екстремальних ринкових умов або проблем із протоколом ціна може відійти від прив’язки.
  • Ризик ліквідності: Якщо попит на H2O або її заставу буде низьким, користувачі можуть зіткнутися з труднощами при обміні чи викупі активів за бажаною ціною.
• Ризики відповідності та операційні ризики:
  • Анонімність команди: Команда Defrost Finance залишається анонімною, що ускладнює притягнення до відповідальності чи комунікацію у разі проблем.
  • Невизначеність регулювання: Децентралізовані фінанси (DeFi) у світі перебувають у “сірій зоні” регулювання, і майбутні зміни політики можуть негативно вплинути на роботу проєкту та вартість токенів.
  • Підозри щодо “rug pull”: Безпекові інциденти 2022 року деякі компанії та учасники спільноти вважають “rug pull” або “exit scam”, хоча команда це заперечує. Такі негативні події серйозно шкодять репутації та довірі користувачів.

Пам’ятайте, що наведена інформація не є інвестиційною порадою. Будь-яке інвестиційне рішення має базуватися на вашому власному дослідженні та оцінці ризиків.

Чек-лист для перевірки

• Адреса контракту у блокчейн-оглядачі: Адреса контракту MELT — 0x47E...1241D. Ви можете перевірити транзакції та власників через оглядач Avalanche.
• Активність на GitHub: DefrostFinance має кілька репозиторіїв на GitHub, включаючи аудиторські звіти. Однак деякі репозиторії востаннє оновлювалися наприкінці 2021 або на початку 2022 року, активність здається невисокою. Рекомендуємо перевірити їхню сторінку на GitHub для отримання актуальної інформації про код.
• Аудиторські звіти: На GitHub є репозиторії з аудиторськими звітами, радимо уважно ознайомитися з останніми звітами щодо безпеки смарт-контрактів.
• Офіційний сайт та соцмережі: Відвідайте офіційний сайт проєкту (якщо він ще активний) та соцмережі (Medium, Twitter) для отримання останніх новин та обговорень у спільноті.

Підсумок проєкту

Defrost Finance — це DeFi-протокол на блокчейні Avalanche, основна мета якого — підвищити ефективність використання цифрових активів, дозволяючи користувачам закладати різні токени, що приносять відсотки, та токени постачальника ліквідності для випуску стабільної монети H2O, прив’язаної до долара, а також надаючи можливості для леверидж-трейдингу та доходу. Проєкт привернув увагу завдяки “чесному запуску” та орієнтації на спільноту.

Однак у грудні 2022 року проєкт зазнав двох серйозних хакерських атак із загальними втратами понад $12 млн. Незважаючи на те, що команда заперечила звинувачення у “rug pull” чи “exit scam” з боку безпекових компаній та спільноти, заявила про повернення викрадених коштів хакером і запустила план компенсації, ці події суттєво підірвали репутацію та довіру користувачів. Анонімність команди також додає ризиків та невизначеності.

З технічної точки зору Defrost Finance демонструє певні інновації у сфері стабільних монет та токенізації левериджу. Але історія проєкту нагадує, що ризики у DeFi дуже високі. Подальший розвиток Defrost Finance залежить від відновлення безпеки, відновлення довіри спільноти та наступних продуктових оновлень.

Зверніть увагу: наведена інформація — це об’єктивний огляд та аналіз проєкту Defrost Finance і не є інвестиційною порадою. Перед будь-яким інвестуванням обов’язково проведіть власне дослідження та оцінку ризиків.