Огляд монети
J
Завершено--
Остання ціна (USDT)
491.27K
Обсяг торгівлі за 24 год (USDT)
1.05M
Загальний обсяг (USDT)
2025-01-15 15:00:00 ~ 2025-01-22 09:30:00
Торгівля стане доступною (UTC+0)
2025-01-22 11:00:00 ~ 2025-01-22 23:00:00
Час поставки (UTC+0)
Загальна пропозиція1.00B
Ресурси
Загальна інформація
Jambo створює глобальну мережу мобільного зв'язку на базі JamboPhone – інноваційного криптосмартфону всього за 99$. Jambo залучив мільйони користувачів у світ ончейн, особливо на ринки, що розвиваються, завдяки можливостям заробітку, магазину dApp, мультичейн-гаманцю і багато чому іншому. Апаратна мережа Jambo, що охоплює понад 700 000 мобільних нод у понад 120 країнах, надає платформі можливість запускати нові продукти, що забезпечують миттєву децентралізацію і мережеві ефекти. Завдяки своїй розподіленій апаратній інфраструктурі, наступна фаза Jambo охоплює різноманітні варіанти використання DePIN, включно із супутниковим зв'язком, P2P-мережами та багато іншого. В основі економіки Jambo лежить Jambo Token (J) – утилітарний токен, який забезпечує винагороди, знижки та виплати.
Через десять років після столітнього злиття Баффета компанії розділяються: повідомляється, що Kraft Heinz наближається до поділу
Компанія Kraft Heinz (KHC.US) наближається до завершення плану поділу, маючи намір розділити цю велику американську компанію з виробництва продуктів харчування та напоїв на дві незалежні структури; відповідне оголошення може бути оприлюднене вже наступного тижня. За словами інформованих джерел, цей харчовий гігант планує виділити свій продуктовий бізнес (який охоплює такі продукти, як Kraft Mac & Cheese, Velveeta Cheese, Jell-O, Kool-Aid тощо) в окрему структуру з оцінкою близько 20 мільярдів доларів; решта бізнесу зосередиться на кетчупах, соусах та інших категоріях з більш швидким зростанням, і буде сформована як менша незалежна компанія. Цей поділ по суті є «зворотнім ходом» щодо угоди про злиття Kraft Foods Group та H.J. Heinz Company у 2015 році, саме це злиття створило третю за величиною компанію з виробництва продуктів харчування та напоїв у США. Злиття 2015 року було ініційовано компанією Berkshire Hathaway, що належить Воррену Баффету, разом із 3G Capital. Згідно з тодішньою угодою, акціонери Kraft володіли 49% об’єднаної компанії, а акціонери Heinz — 51%; крім акцій нової компанії, акціонери Kraft отримали спеціальний грошовий дивіденд у розмірі 16,50 долара за акцію, який повністю фінансувався акціонерами Heinz (Berkshire Hathaway та 3G Capital) шляхом внесення капіталу. На момент злиття сукупний дохід двох компаній становив близько 28 мільярдів доларів, але згодом ця цифра поступово скоротилася до 6,35 мільярда доларів. Баффет під час злиття заявив: «Я дуже радий брати участь у злитті цих двох чудових компаній та їхніх знакових брендів. Це саме той тип угоди, який я ціную — об’єднання двох світового класу організацій для створення цінності для акціонерів. Я з нетерпінням чекаю майбутніх можливостей для цієї нової об’єднаної компанії». З метою підвищення прибутковості новостворена Kraft Heinz одразу розпочала програму скорочення витрат і хвилю поглинань, включаючи невдалу спробу придбати Unilever (UL.US) у 2017 році за 143 мільярди доларів. Однак, коли компанія була зайнята скороченням витрат і пошуком поглинань, вона не помітила, що смаки споживачів змістилися в бік більш здорових продуктів. Зі зниженням попиту на перероблені сири, хот-доги та інші продукти, обсяги продажів компанії опинилися під тиском, і зрештою довелося визнати, що оцінка брендів Kraft та Oscar Mayer значно нижча за очікувану, що призвело до списання активів на суму 15 мільярдів доларів. Крім того, тодішній генеральний директор Бернардо Хесс (Bernardo Hess) також визнав провал впровадження бюджетування з нуля (тобто кожен бюджетний цикл усі витрати мають обґрунтовуватися з нуля). У 2019 році Хесс заявив: «Ми були надто оптимістичними щодо ефекту економії витрат, ці очікування зрештою не виправдалися». На тлі низки труднощів акції Kraft Heinz продовжували падати. Після досягнення піку у 2017 році, за десять років після злиття, їхня вартість знизилася на 61%, тоді як індекс S&P 500 за цей же період виріс на 237%. Ці результати змусили Berkshire Hathaway знову списати вартість своєї частки у Kraft Heinz у розмірі 27,4%, після списання 3 мільярдів доларів у 2019 році, цього разу було списано ще 3,8 мільярда доларів. Через зростання виробничих витрат прибутковість Kraft Heinz також постійно знижувалася, і до 2025 року компанія вже зазнала збитків. Майже не маючи інших варіантів, компанія зараз розглядає поділ як спосіб вирішення проблем, але ця стратегія навряд чи врятує цю компанію з виробництва продуктів харчування та напоїв, яка перебуває у скрутному становищі. Аналітик інвестиційної платформи Seeking Alpha Алан Галецкі (Alan Galecki) зазначив: «Я не бачу, як поділ може принести якусь додаткову цінність», «Я побоююся, що в результаті з’являться дві ‘слабкі’ компанії». Інша аналітична команда TQP Research додала: «Запропонований план поділу вимагає, щоб обидві незалежні структури демонстрували сильне зростання прибутків, але емпіричні дані свідчать, що поділ Kraft Heinz навряд чи створить нову цінність для акціонерів». Схоже, що й Уолл-стріт дотримується подібної думки. З моменту появи чуток про поділ минулого місяця, акції Kraft Heinz зросли лише на 3%.
Через десять років після столітнього злиття Баффетта компанія Kraft Heinz (KHC.US) наближається до поділу
За даними Jinse Finance, Kraft Heinz Company (KHC.US) наближається до завершення плану поділу, згідно з яким ця велика американська компанія з виробництва продуктів харчування та напоїв буде розділена на дві незалежні структури, а відповідне оголошення може бути зроблене вже наступного тижня. За словами обізнаних джерел, харчовий гігант планує виділити свій продуктовий бізнес (який охоплює такі продукти, як Kraft Macaroni & Cheese, Velveeta Cheese, Jell-O, Kool-Aid тощо) в окрему компанію з оцінкою близько 20 мільярдів доларів; решта бізнесу зосередиться на кетчупах, соусах та інших категоріях з більш швидким зростанням, і буде організована як менша незалежна компанія. Цей поділ по суті є "зворотнім ходом" злиття Kraft Foods Group та H.J. Heinz Company у 2015 році, яке й створило третю за величиною компанію з виробництва продуктів харчування та напоїв у США. Злиття 2015 року було ініційовано Berkshire Hathaway, що належить Воррену Баффету, разом із 3G Capital. Згідно з тодішньою угодою, акціонери Kraft отримали 49% акцій об'єднаної компанії, а акціонери Heinz — 51%; крім того, акціонери Kraft отримали спеціальні грошові дивіденди у розмірі 16,50 долара за акцію, які повністю фінансувалися акціонерами Heinz (Berkshire Hathaway та 3G Capital) у вигляді внеску капіталом. На момент злиття сукупний дохід двох компаній становив близько 28 мільярдів доларів, але згодом ця цифра поступово скоротилася до 6,35 мільярда доларів. Баффет під час злиття заявив: "Я дуже радий брати участь у злитті цих двох чудових компаній та їхніх знакових брендів. Це саме той тип угоди, який я люблю — об'єднання двох світового класу організацій для створення цінності для акціонерів. Я з нетерпінням чекаю майбутніх можливостей для цієї нової об'єднаної компанії." З метою підвищення прибутковості новостворена Kraft Heinz Company одразу розпочала програму скорочення витрат і хвилю злиттів та поглинань, серед яких була і невдала спроба придбати Unilever (UL.US) у 2017 році за 143 мільярди доларів. Однак, коли компанія була зайнята скороченням витрат і пошуком нових придбань, вона не помітила, що смаки споживачів змістилися у бік більш здорової їжі. Зі зниженням попиту на перероблені сири, хот-доги та інші продукти, продажі компанії опинилися під тиском, і врешті-решт довелося визнати, що оцінка брендів Kraft і Oscar Mayer значно нижча за очікування, що призвело до списання активів на суму 15 мільярдів доларів. Крім того, тодішній генеральний директор Бернардо Хесс також визнав провал впровадження нульового бюджетування (тобто кожен бюджетний цикл усі витрати мають обґрунтовуватися з нуля). У 2019 році Хесс заявив: "Ми були надто оптимістичними щодо ефекту економії витрат, і ці очікування не справдилися." На тлі низки труднощів акції Kraft Heinz постійно знижувалися. Після досягнення піку у 2017 році, за десять років після злиття, акції впали на 61%, тоді як індекс S&P 500 зріс на 237% за той же період. Ці результати змусили Berkshire Hathaway знову списати вартість своєї 27,4% частки у Kraft Heinz, після списання 3 мільярдів доларів у 2019 році цього разу було списано ще 3,8 мільярда доларів. Через зростання виробничих витрат прибутковість Kraft Heinz також постійно знижувалася, і до 2025 року компанія вже зазнала збитків. Майже не маючи інших варіантів, компанія зараз розглядає поділ як спосіб вирішення проблем, але ця стратегія навряд чи врятує цю компанію з виробництва продуктів харчування та напоїв, що опинилася у скрутному становищі. Аналітик інвестиційної платформи Seeking Alpha Алан Галецкі (Alan Galecki) зазначив: "Я не бачу, щоб поділ міг принести якусь додаткову цінність," "Я побоююся, що в результаті з'являться дві 'слабкі' компанії." Інша аналітична команда TQP Research додала: "Запропонований план поділу вимагає, щоб обидві незалежні компанії демонстрували сильне зростання прибутків, але факти свідчать, що поділ Kraft Heinz навряд чи створить нову цінність для акціонерів." Схоже, що й Уолл-стріт дотримується подібної думки. З моменту появи чуток про поділ минулого місяця акції Kraft Heinz зросли лише на 3%.
JPMorgan: поточна ціна bitcoin "занадто низька", до кінця року може зрости до 126,000 доларів
У фінансовому світі немає нічого драматичнішого, ніж коли колишній найзапекліший скептик власноруч коронує об'єкт своєї колишньої зневаги. Коли JPMorgan — фінансовий імперіум, очолюваний Джеймі Даймоном, який колись називав Bitcoin "шахрайством", — публікує звіт, у якому справедлива вартість Bitcoin чітко визначена на рівні 126,000 доларів, це вже давно вийшло за межі простої цінової прогнози. Це радше сигнал шторму: шторму "переоцінки вартості", що зароджується в самому серці Wall Street і спрямований на цифрові активи. Справжнє значення цього звіту полягає не в конкретній цифрі, а в суворій, повністю заснованій на традиційній фінансовій логіці, оцінювальній структурі. JPMorgan не говорить про віру чи великі наративи технологічної революції, а використовує свою найсильнішу мову — ризик, волатильність, алокацію активів і відносну вартість — щоб переосмислити місце Bitcoin на глобальній фінансовій шахівниці. Це знаменує перехід Bitcoin від альтернативного активу, який потребує "історії" для руху, до макроактиву, який можна оцінювати за допомогою "моделі". І в центрі цієї трансформації — найдавніша й найстрашніша риса Bitcoin — поступове зникнення волатильності. Приборкання "монстра волатильності": квиток до трильйонних балансів Довгий час волатильність була невидимою прірвою, що відділяла Bitcoin від трильйонних балансів основних інституцій. Для менеджерів фондів, головним завданням яких є "збереження капіталу", актив із ціною, що коливається, як американські гірки, є "аномалією", яку важко прийняти в моделі ризику. Проте аналітики JPMorgan гостро помітили, що цей "монстр волатильності" поступово приборкується. Дані показують, що шестимісячна ковзна волатильність Bitcoin з початку року впала з пікового значення майже 60% до історичного мінімуму близько 30%. Це зниження — не випадковий спокій на ринку, а прояв структурних змін. Це означає, що розрив у ризиках між Bitcoin і золотом — традиційною гаванню у світі фінансів — скорочується з небаченою швидкістю. Співвідношення волатильності між ними впало до історичного мінімуму 2.0. Джерело: Bloomberg Finance L.P., J.P. Morgan Flows & Liquidity Ця "2.0" — ключ до розуміння всього звіту. Холодною мовою цифр вона говорить Wall Street: сьогодні, вкладаючи 1 долар у Bitcoin у вашому портфелі, ви берете на себе ризик лише вдвічі більший, ніж при інвестуванні 1 долара в золото. Раніше це співвідношення могло бути п’ять, а то й десять разів. Значне зниження ризику дорівнює офіційному "квитку" для Bitcoin до основних інституційних портфелів. Інвестування в Bitcoin перетворюється з рішення, що потребує великої сміливості та особливого ризикового апетиту, на опцію, яку можна раціонально розглядати у стандартних моделях алокації активів (наприклад, класична комбінація 60/40). "Зворотний QE": як корпоративні скарбниці стають "стабілізатором" ринку Що ж саме згладило цінову волатильність Bitcoin? Звіт JPMorgan спрямовує прожектор на нову, але надзвичайно потужну ринкову силу — корпоративні скарбниці. Під проводом Майкла Сейлора зі Strategy (колишня MicroStrategy), по всьому світу тихо розгортається рух із конвертації корпоративних грошових резервів у Bitcoin. Деякі публічні компанії, що володіють Bitcoin (дані станом на серпень 2025 року, лише для прикладу) Ці компанії купують Bitcoin не для короткострокових спекуляцій, а розглядають його як стратегічний резерв для довгострокового захисту від девальвації валюти. Як сказав Сейлор: "Bitcoin — це енергія цифрової епохи, це остаточне рішення для балансу." Така тверда стратегія "купуй і тримай" має глибокий вплив на ринок. Bitcoin, який поглинається корпоративними скарбницями, фактично вилучається з активного обігу і потрапляє до "стратегічного холодного сховища". JPMorgan майстерно порівнює цей процес із "зворотним кількісним пом’якшенням" (Inverse QE). Якщо QE центральних банків — це вливання ліквідності для стабілізації традиційної фінансової системи, то дії корпоративних скарбниць — це вилучення дефіцитного твердого активу з ринку за готівку, що забезпечує Bitcoin безпрецедентний "баласт". Кожна корпоративна покупка додає ще один шар бетону до цінового дна Bitcoin, ефективно поглинаючи тиск продажу на ринку і системно знижуючи його волатильність. Переоцінка: коли "цифрове золото" зустрічає модель паритету ризику На тлі приборканої волатильності та дедалі стійкішої ринкової структури JPMorgan нарешті може запустити свою модель оцінки, щоб дати Bitcoin новий "цінник". Вони використовують знайому для інституційних інвесторів логіку "паритету ризику" (Risk Parity), тобто безпосереднє порівняння Bitcoin із золотом на основі скоригованого ризику. Процес оцінки чіткий і потужний: загальний обсяг золота, що інвестується приватним сектором у світі, становить близько 5 трильйонів доларів. Враховуючи, що волатильність Bitcoin удвічі вища, ніж у золота, при однаковій вагі ризику справедлива ринкова капіталізація Bitcoin має становити половину золота, тобто 2.5 трильйона доларів. Виходячи з поточної капіталізації Bitcoin близько 2.2 трильйона доларів, щоб досягти цієї мети, ціна має зрости приблизно на 13%, що й дає справедливу вартість у 126,000 доларів. Ця модель передає надзвичайно важливий сигнал: Wall Street офіційно визнає наратив Bitcoin як "цифрового золота" і включає його до того ж аналітичного фреймворку, що й золото, облігації, акції та інші традиційні класи активів. Успіх спотових Bitcoin ETF став найпрямішим підтвердженням цієї теоретичної переоцінки. За даними Bespoke Investment Group, активи під управлінням Bitcoin-фондів (AUM) вже зросли до близько 150 мільярдів доларів, що лише на 30 мільярдів менше, ніж у золотих фондів (близько 180 мільярдів доларів). Bitcoin ETF на чолі з IBIT від BlackRock за менш ніж рік залучили обсяг коштів, співставний із гігантом золотих ETF GLD, який працює десятиліттями. Це не просто рух капіталу, а безпрецедентна міжпоколінна та міжкласова міграція капіталу. Вона підтверджує судження JPMorgan щодо інституційного прийняття та переоцінки вартості Bitcoin реальними грошима. Висновок: 126,000 доларів — це фініш чи новий старт? Звіт JPMorgan — це як стартовий постріл, що оголошує офіційний початок гонки за переоцінку вартості Bitcoin. Він повідомляє світу, що після п’ятнадцяти років дикого зростання Bitcoin проходить своє "повноліття": його вартість дедалі більше визначається не лише консенсусом спільноти та ринковими настроями, а й суворими моделями та величезним капіталом провідних світових фінансових інституцій. Зниження волатильності, стратегічне блокування корпоративними скарбницями та масовий інституційний капітал, принесений ETF, — ці три сили разом змінюють ДНК Bitcoin, перетворюючи його з високоризикового спекулятивного інструменту на стратегічний актив для глобальної макроалокації. Тому цифру 126,000 доларів, можливо, не варто сприймати як остаточну цільову ціну. Це радше "проміжний якір" на основі поточної ринкової структури та рівня ризику. Якщо хвиля корпоративного прийняття триватиме, якщо приплив коштів у ETF збережеться, якщо Bitcoin досягне подальших проривів у платіжних мережах і децентралізованих фінансах, то самі базові параметри моделі оцінки JPMorgan зміняться. Як зазначає досвідчений трейдер Peter Brandt, для повного розвороту ринкових настроїв, можливо, ще потрібно подолати такі ключові технічні рівні, як 117,570 доларів. Але з ширшої перспективи, коли Wall Street починає системно переоцінювати Bitcoin, шлях від периферії до центру для цієї криптовалюти, можливо, лише входить у фазу стрімкого зростання.
Чому DeFi має вирішальне значення для майбутнього фінансів?
Архітектура DeFi відкриває нову фінансову свободу, руйнуючи бар'єри географії, ідентичності та інституцій. Практичні випадки використання DeFi · Традиційна банківська система досі є основою фінансів, але протягом тривалого часу страждає від системних ризиків, провалів регулювання та конфлікту інтересів. · Децентралізовані фінанси (DeFi) пропонують доступ до фінансових інструментів без дозволу — з можливістю використання стейблкоїнів, що не піддаються цензурі та не мають кордонів, а також прозорого отримання прибутку. · Майбутній фінансовий ландшафт виникне завдяки прагматичному поєднанню традиційних інституцій та децентралізованої інфраструктури. Глобальна фінансова система побудована на величезній мережі посередників, які щодня обробляють трильйони доларів транзакцій. Така архітектура історично підтримувала світову торгівлю та рух капіталу, але також створила вузькі місця, неефективність і системні ризики. Технології постійно розвиваються, але традиційні інституції залишаються глибоко вкоріненими не лише на операційному рівні, а й у політичному та соціальному плані. Деякі інституції вважаються "занадто великими, щоб збанкрутувати", інші ж тихо зникають. Незважаючи на гучні імена, їхню історію часто затьмарюють порушення регулювання та невирішені конфлікти інтересів. Ці явища відображають глибоку системну проблему — не лише недостатність регулювання, а й ваду у самій конструкції. Ще гірше, що межа між регуляторами та підконтрольними їм організаціями часто розмита. Колишній голова SEC Gary Gensler працював у Goldman Sachs 18 років до регулювання Wall Street; голова Федеральної резервної системи Jerome Powell накопичив значний банківський капітал до розробки монетарної політики; колишня міністерка фінансів США Janet Yellen отримала понад 7 мільйонів доларів гонорарів за виступи від фінансових інституцій, які згодом регулювала. Безумовно, професійні навички з державного та приватного секторів можуть бути сумісними, але явище "обертових дверей" не є новим і майже стало нормою. Місія та механізми роботи центральних банків У 1913 році, після серії банківських панік, була створена Федеральна резервна система. Розроблена фінансистами на кшталт J.P. Morgan, Fed є квазіурядовою установою: теоретично підзвітною Конгресу, але фактично діє незалежно. У 1977 році було офіційно закріплено подвійний мандат Fed: · Максимізація зайнятості · Підтримка цінової стабільності (нині трактується як близько 2% інфляції) Хоча монетарна політика постійно еволюціонує, її основні інструменти залишаються незмінними: коригування процентних ставок, розширення балансу та операції на відкритому ринку. З 2012 року Fed чітко визначила цільову річну інфляцію на рівні 2%, що суттєво вплинуло на вартість активів і купівельну спроможність долара. З історичної перспективи, процентні ставки мають тенденцію до зниження. Зі зростанням складності та взаємозв'язку фінансової системи, вартість позик постійно знижується. Вартість та сприйняття З 2008 року кореляція між балансом Fed та індексом S&P 500 зростає, викликаючи питання щодо довгострокових наслідків монетарної експансії. Дехто вважає, що США завдяки своїй глобальній домінації можуть "друкувати гроші" з мінімальними наслідками; статус долара як резервної валюти та довіра до американських інституцій забезпечують певний захист від інфляції. Але не всі країни мають таку привілею. У багатьох регіонах світу, особливо там, де товари та послуги не оцінюються в доларах чи євро, DeFi — це не опція, а необхідність. У розвинених економіках люди можуть обговорювати теоретичні переваги децентралізації; але для мільярдів людей у нерозвинених регіонах вони стикаються з реальними проблемами, які традиційні банки не можуть або не хочуть вирішувати: девальвація валюти, контроль капіталу, відсутність банківської інфраструктури, політична нестабільність. Для цього потрібні рішення поза межами традиційної системи. Стейблкоїни та захист від інфляції У 2021–2022 роках Туреччина пережила серйозні економічні потрясіння, а річна інфляція сягнула 78,6%. Для звичайних людей місцеві банки не могли запропонувати ефективних рішень, але DeFi зміг. Завдяки стейблкоїнам і некостодіальним гаманцям люди можуть уникати знецінення активів, здійснювати глобальні транзакції, обходити несправедливий контроль капіталу — і все це за допомогою відкритих інструментів, доступних кожному. Для доступу до таких гаманців не потрібен банківський рахунок чи паперова тяганина — лише приватний ключ або мнемонічна фраза для доступу до ончейн-рахунку. Стійкість до цензури Багато далекобійників, які протестували на кордоні США та Канади, зіткнулися з блокуванням банківських рахунків владою, що позбавило їх можливості погашати кредити чи купувати необхідні речі — навіть якщо вони не порушували жодного закону. У централізованій системі фінансова автономія не є гарантованою, тоді як DeFi пропонує іншу модель: відкриту інфраструктуру, якою керує код, а не регіональна політика. Прибуток та інновації Протоколи DeFi переосмислили фінансові примітиви: кредитування, торгівля, страхування тощо, але ці інновації супроводжуються новими ризиками. Деякі протоколи зазнали краху, зловмисники були викриті, але ринок природним чином відбирає стійкі інновації. Ті, хто вижив — такі як автоматизовані маркетмейкери (AMM) та пули ліквідності — є найкращими практиками DeFi: створення прозорої, бездозвільної інфраструктури, де торгові комісії розподіляються між постачальниками ліквідності, а не концентруються у руках небагатьох гравців. Це зовсім інша модель порівняно з традиційними фінансами — доступ до традиційних ринків, особливо до маркетмейкінгу, суворо обмежений і позбавлений прозорості. Збалансоване майбутнє Принаймні у короткостроковій перспективі майбутнє фінансів не буде повністю децентралізованим чи повністю централізованим, а матиме гібридну форму. DeFi не є повною заміною традиційних фінансів, але дійсно заповнює прогалини, які ігнорує традиційна система: доступність, стійкість до цензури, прозорість. У економіках, що страждають від регіональної інфляції чи фінансових обмежень, DeFi вже вирішує повсякденні проблеми. У країнах із безпечнішою банківською системою, таких як США, цінність DeFi також існує, але більше у теоретичній площині. Для більшості людей у стабільних економіках традиційні банки досі пропонують зручність, захист споживача та надійність, з якими DeFi ще не може повністю зрівнятися. Як тільки традиційна фінансова інфраструктура перейде на блокчейн-рівень розрахунків, ця теорія поступово стане реальністю. До того часу частина людей буде прагнути фінансового суверенітету, частина підприємців працюватиме на передовій, а частина розумного капіталу використовуватиме DeFi-примітиви для отримання вищого скоригованого на ризик прибутку — звісно, разом із великою кількістю мем-коїнів та airdrop-активностей. Що кажуть інші? «Мета DeFi — не протистояти традиційним фінансам, а створити відкриту, доступну фінансову систему, яка доповнює існуючу інфраструктуру». — співзасновник Ethereum Vitalik Buterin «Протоколи DeFi є парадигмальною зміною у фінансовій інфраструктурі, пропонуючи програмовану, прозору альтернативу традиційним фінансовим послугам». — професор розподілених реєстрів Базельського університету Dr.Fabian Schär «Хоча платформи DeFi можуть пропонувати перспективні технологічні інновації, вони все ще повинні працювати у рамках, що захищають інвесторів та підтримують цілісність ринку». — колишній голова SEC США Gary Gensler Чому DeFi важливий У світі економічної нестабільності та дефіциту довіри до інституцій децентралізовані системи поступово демонструють свою спроможність: використовуючи нові властивості блокчейну для посилення традиційних платежів і фінансових операцій. Архітектура DeFi — бездозвільна, глобальна, прозора — відкриває нову фінансову свободу, руйнуючи бар'єри географії, ідентичності та інституцій. Смарт-контракти автоматизують складні процеси, знижують витрати, усувають тертя — усе це недоступно для традиційної інфраструктури. Ризики залишаються, але прогрес також відбувається.
Чому нам потрібен «DeFi»?
Оригінальна назва: A Bird's Eye View Автор: zacharyr0th, Aptos Labs Переклад: Alex Liu, Foresight News Практичні кейси DeFi · Традиційна банківська система досі є основою фінансів, але протягом тривалого часу страждає від системних ризиків, провалів регулювання та конфлікту інтересів. · Децентралізовані фінанси (DeFi) пропонують доступ до фінансових інструментів без дозволу — з можливістю використання стейблкоїнів, що не піддаються цензурі та не мають кордонів, а також прозорого отримання прибутку. · Майбутній фінансовий ландшафт виникне з прагматичного поєднання традиційних інституцій та децентралізованої інфраструктури. Глобальна фінансова система побудована на величезній мережі посередників, які щодня обробляють трильйони доларів транзакцій. Така архітектура історично підтримувала світову торгівлю та рух капіталу, але також створила вузькі місця, неефективність і системні ризики. Технології постійно розвиваються, але традиційні інституції залишаються глибоко вкоріненими не лише на операційному, а й на політичному та соціальному рівнях. Деякі інституції вважаються «занадто великими, щоб збанкрутувати», інші ж тихо зникають. Незважаючи на гучні імена, їхню історію затьмарюють порушення регуляцій та невирішені конфлікти інтересів. Ці явища відображають глибоку системну проблему — не лише недостатність регулювання, а й ваду в самій конструкції. Ще гірше, що межа між регуляторами та підконтрольними їм часто розмита. Колишній голова SEC Gary Gensler працював у Goldman Sachs 18 років до того, як став регулятором Волл-стріт; голова Федеральної резервної системи Jerome Powell накопичив значний капітал у інвестиційному банкінгу до того, як почав формувати монетарну політику; колишня міністерка фінансів США Janet Yellen отримала понад 7 мільйонів доларів гонорарів за виступи від фінансових інституцій, які згодом регулювала. Безумовно, професійні навички з державного та приватного секторів можуть поєднуватися, але явище «обертових дверей» не нове — воно стало майже нормою. Місія та механізми роботи центральних банків У 1913 році, після серії банківських панік, була створена Федеральна резервна система США. Розроблена фінансистами на чолі з J.P. Morgan, Федеральна резервна система є квазі-урядовою установою: теоретично підзвітна Конгресу, але на практиці діє незалежно. У 1977 році було офіційно закріплено подвійний мандат Федеральної резервної системи: · Максимізація зайнятості · Підтримка цінової стабільності (нині це трактується як інфляція близько 2%) Хоча монетарна політика постійно розвивається, її основні інструменти залишаються незмінними: регулювання процентних ставок, розширення балансу та операції на відкритому ринку. З 2012 року Федеральна резервна система чітко визначила цільову річну інфляцію на рівні 2%, що суттєво вплинуло на вартість активів і купівельну спроможність долара. З історичної перспективи, процентні ставки мають тенденцію до зниження. Із зростанням складності та взаємозв’язку фінансової системи, вартість запозичень постійно знижується. Вартість і сприйняття З 2008 року кореляція між балансом Федеральної резервної системи та індексом S&P 500 зростає, викликаючи питання щодо довгострокових наслідків монетарної експансії. Дехто вважає, що США завдяки своїй глобальній домінації можуть «друкувати гроші» з мінімальними наслідками; статус долара як резервної валюти та довіра до американських інституцій забезпечують певний захист від інфляції. Але не всі країни мають таку привілею. У багатьох регіонах світу, особливо там, де товари та послуги не оцінюються в доларах чи євро, DeFi — це не опція, а необхідність. У розвинених економіках люди можуть дискутувати про теоретичні переваги децентралізації; але для мільярдів людей у нерозвинених регіонах вони стикаються з реальними проблемами, які традиційні банки не можуть або не хочуть вирішувати: девальвація валюти, валютний контроль, відсутність банківської інфраструктури, політична нестабільність. Це вимагає рішень поза межами традиційної системи. Стейблкоїни та захист від інфляції У 2021–2022 роках Туреччина пережила серйозну економічну кризу, а річна інфляція сягнула 78,6%. Для пересічних громадян місцеві банки не могли запропонувати ефективних рішень, але DeFi — міг. Завдяки стейблкоїнам і некостодіальним гаманцям люди могли уникнути знецінення активів, здійснювати глобальні транзакції, обходити несправедливий валютний контроль — і все це за допомогою відкритих інструментів, доступних кожному. Для доступу до цих гаманців не потрібен банківський рахунок чи паперова тяганина — лише приватний ключ або мнемонічна фраза для доступу до ончейн-рахунку. Стійкість до цензури Багатьом далекобійникам, які протестували на кордоні США та Канади, офіційно заморозили банківські рахунки, позбавивши їх можливості погашати кредити чи купувати необхідне — хоча вони не порушили жодного конкретного закону. У централізованій системі фінансова автономія не є гарантованою, а DeFi пропонує іншу модель: відкриту інфраструктуру, керовану кодом, а не регіональною політикою. Прибутковість і інновації Протоколи DeFi переосмислили фінансові примітиви: кредитування, торгівлю, страхування тощо, але ці інновації супроводжуються новими ризиками. Деякі протоколи зазнали краху, зловмисники були викриті, але ринок природним шляхом відсіює життєздатні інновації. Ті, хто вижив — такі як автоматизовані маркет-мейкери (AMM) та пули ліквідності — є найкращою практикою DeFi: створення прозорої, бездозвільної інфраструктури, де торгові комісії розподіляються між постачальниками ліквідності, а не концентруються у небагатьох гейткіперів. Це принципово інша модель порівняно з традиційними фінансами — доступ до традиційних ринків, особливо до маркет-мейкінгу, суворо обмежений і позбавлений прозорості. Збалансоване майбутнє Принаймні у короткостроковій перспективі майбутнє фінансів не буде повністю децентралізованим чи повністю централізованим, а матиме гібридну форму. DeFi не є повною заміною традиційних фінансів, але дійсно заповнює прогалини, які ігнорує традиційна система: доступність, стійкість до цензури, прозорість. У економіках, що страждають від регіональної інфляції чи фінансових обмежень, DeFi вже вирішує повсякденні проблеми. У країнах із безпечнішою банківською системою, як-от США, цінність DeFi також існує, але більше на теоретичному рівні. Для більшості людей у стабільних економіках традиційні банки досі забезпечують зручність, захист споживачів і надійність, з якими DeFi ще не може повністю конкурувати. Як тільки традиційна фінансова інфраструктура перейде на блокчейн-рівень розрахунків, ця теорія поступово стане реальністю. До того часу частина людей прагнутиме фінансового суверенітету, частина підприємців працюватиме на передовій, а частина розумного капіталу використовуватиме DeFi-примітиви для отримання вищої прибутковості з урахуванням ризику — звісно, разом із великою кількістю Meme-коїнів та airdrop-активностей. Що думають інші? «Мета DeFi — не протистояти традиційним фінансам, а створити відкриту, доступну фінансову систему, яка доповнює існуючу інфраструктуру». — співзасновник Ethereum Vitalik Buterin «Протоколи DeFi є парадигмальною зміною у фінансовій інфраструктурі, пропонуючи програмовану, прозору альтернативу традиційним фінансовим послугам». — професор розподілених реєстрів Базельського університету Dr.Fabian Schär «Хоча платформи DeFi можуть пропонувати перспективні технологічні інновації, їм все ще потрібно працювати у межах, які захищають інвесторів і підтримують цілісність ринку». — колишній голова SEC США Gary Gensler Чому DeFi важливий У світі економічної нестабільності та дефіциту довіри до інституцій децентралізовані системи поступово демонструють свою спроможність: використовуючи нові властивості блокчейну для посилення традиційних платежів і фінансових операцій. Архітектура DeFi — бездозвільна, глобальна, прозора — відкриває нову фінансову свободу, руйнуючи бар’єри географії, ідентичності та інституцій. Смарт-контракти автоматизують складні процеси, знижують витрати, усувають тертя — усе це недоступно для традиційної інфраструктури. Ризики залишаються, але прогрес триває.
Відродження золота: GLD як стратегічний хедж у нестабільному світі
У епоху, яку визначає геополітична нестабільність, інфляційний тиск і переконфігурація глобальної економічної влади, SPDR Gold Shares (GLD) ETF став ключовим інструментом для інвесторів, які шукають притулок від невизначеності. Другий квартал 2025 року став переломним моментом для активів, забезпечених золотом: GLD зазнав потужного припливу капіталу та зростання ціни, що підкреслило його роль як захисного активу. У той час як світ стикається з поєднанням ризиків — від тарифних загроз США до ескалації конфліктів на Близькому Сході та у Східній Європі — привабливість золота досягла піку, а GLD став найбільш прямим і ліквідним способом скористатися цією тенденцією. Ідеальний шторм: геополітична невизначеність та інфляційний тиск У першій половині 2025 року загальні активи під управлінням GLD (AUM) зросли до 101 мільярда доларів, що на 74% більше, ніж наприкінці 2023 року, і на 37% більше, ніж у 2024 році. Це зростання було зумовлене рекордним припливом у розмірі 8,102 мільйона доларів, що становить 88% від загального припливу до американських ETF, забезпечених золотом, за цей період. Запаси фізичного золота фонду зросли до 952 тонн, що відображає 7% річне зростання. Ці цифри — не просто статистика; вони є свідченням зміни динаміки поведінки інвесторів у світі, де традиційні захисні активи перебувають під загрозою. Причини цієї зміни різноманітні. У квітні 2025 року ціна золота досягла рекордного рівня у 3,500 доларів за унцію, підживлена страхами перед глобальним ринковим крахом після масштабних тарифних пропозицій президента США Donald Trump та загостренням конфлікту між Ізраїлем і Газою. Центральні банки також відіграли ключову роль, придбавши 166 тонн золота лише у другому кварталі, продовжуючи тенденцію, що почалася у першому кварталі. Ці покупки разом із попитом з боку ETF підняли глобальні інвестиції в золото до 1,249 тонн за квартал, вартістю 132 мільярди доларів — це на 45% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Інфляційний вітер у спину та структурний бичачий тренд золота Хоча основним драйвером залишаються геополітичні напруження, інфляційний тиск ще більше закріпив статус золота як захисного активу. Глобальна інфляція вперто тримається вище 2,9%, а базовий індекс PCE у США коливається біля 3,1%. У такому середовищі обмежена пропозиція золота та відсутність прибутковості роблять його привабливим інструментом для протидії знеціненню валют. J.P. Morgan Research підвищив цільову ціну на золото до 3,675 доларів за унцію до кінця року, з потенціалом зростання до 4,000 доларів у 2026 році, посилаючись на структурний бичачий тренд, зумовлений попитом центральних банків, слабшим доларом і стійкими макроекономічними ризиками. Слабка динаміка долара США — найгірший результат за перше півріччя з 1973 року — підсилила привабливість золота. Слабший долар робить золото дешевшим для інвесторів поза США, а очікуване зниження ставок Федеральною резервною системою (прогнозується до 50 базисних пунктів до кінця року) зменшує альтернативні витрати володіння активами без прибутковості, такими як золото. Модель Gold Return Attribution Model (GRAM) від World Gold Council приписує 16% прибутковості золота у першій половині 2025 року таким чинникам, як геополітичний ризик, слабкість долара та імпульс ETF. GLD: вибір ETF у середовищі зростаючих ризиків Для інвесторів GLD пропонує простий спосіб отримати доступ до захисних властивостей золота без логістичних труднощів, пов'язаних із фізичним золотом. Домінування фонду на ринку американських ETF, забезпечених золотом — 80% припливу у другому кварталі — відображає його ліквідність, прозорість та інституційну інфраструктуру. Станом на 30 червня 2025 року запаси GLD у розмірі 952 тонн золота становлять на 8% більше, ніж минулого року, а його чиста вартість активів (NAV) тісно слідує за ціною золота LBMA. Перехід до ETF також має структурний характер. У другому кварталі 2025 року ETF поглинули 70 тонн золота, або 56% від загального інвестиційного попиту, порівняно зі 133 тоннами (70%) у першому кварталі. Ця тенденція підкреслює ширшу зміну інвестиційних уподобань: традиційні покупки злитків і монет скоротилися на 53% у річному вимірі. Зростання ETF як основного інструменту інвестування в золото підкреслює їхню роль у демократизації доступу до класу активів, забезпечуючи при цьому реальне ціноутворення та ліквідність. Стратегічні рекомендації для інвесторів У світі, де геополітичні ризики та інфляційний тиск не демонструють ознак зниження, GLD заслуговує на помітне місце у диверсифікованих портфелях. Ось як до цього підійти: Хеджування від стагфляції: За прогнозу глобального зростання на рівні 3,3% та інфляції вище 2,4% роль золота як захисту від стагфляції є критичною. Результати GLD у 2025 році — зростання на 38% у річному вимірі — демонструють його здатність зберігати купівельну спроможність у середовищі низької прибутковості та високих ризиків. Диверсифікуйте експозицію: Низька кореляція золота з акціями та облігаціями робить його важливим диверсифікатором. У 2025 році зростання GLD на 30% з початку року перевершило більшість класів активів, забезпечуючи буфер проти волатильності фондового ринку. Використовуйте імпульс центральних банків: Продовження купівель золота центральними банками — прогнозовано 710 тонн за квартал — сигналізує про довгострокову структурну зміну. Запаси GLD мають виграти від цієї тенденції, оскільки інституційний попит на активи, забезпечені золотом, зростає. Слідкуйте за макроекономічними тригерами: Хоча очікується, що золото залишиться у діапазоні 3,300–3,400 доларів у другій половині 2025 року, погіршення глобальних економічних умов може підштовхнути ціни вище. Інвесторам слід звертати увагу на такі каталізатори, як зниження ставок ФРС, нормалізація торгівлі чи ескалація геополітичних конфліктів. Висновок: золота можливість у ризикованому світі Поєднання геополітичної невизначеності, інфляційного тиску та попиту з боку центральних банків створило ідеальний шторм для золота. GLD, як найбільший і найліквідніший ETF на золото, має унікальні можливості скористатися цією ситуацією. Для інвесторів, які прагнуть захиститися від світу зростаючих ризиків, GLD пропонує стратегічне, економічно ефективне та ліквідне рішення. У 2025 році золото — це не просто товар, це основа розумного формування портфеля.
Solana Policy Institute пожертвував $500,000 на юридичний захист розробників Tornado Cash
Solana Policy Institute пожертвував 500 000 доларів на юридичний захист розробників програмного забезпечення Tornado Cash Романа Сторма та Олексія Перцева після того, як їх визнали винними у злочинах, пов'язаних із криптоміксером, і тепер їм загрожує тюремне ув'язнення. Перцев оскаржив свій вирок у травні 2024 року. Сторм, якого на початку цього місяця визнали винним у незаконній передачі грошей, згідно з поданням від 11 серпня, планує подати клопотання про скасування вироку. "Ці переслідування продовжують створювати небезпечний прецедент, який загрожує індустрії розробки програмного забезпечення", — заявив генеральний директор Solana Policy Institute Міллер Вайтхаус-Левін у блозі в четвер. "Якщо уряд може переслідувати розробників за створення нейтральних інструментів, які інші використовують неправомірно, це докорінно змінює розрахунок ризиків для розробників. Чому програмісти повинні створювати революційне програмне забезпечення, якщо їм може загрожувати кримінальна відповідальність?" Перцева було засуджено до 64 місяців ув'язнення голландським судом за сприяння відмиванню 1.2 billions доларів через криптоміксер у період з липня 2019 по серпень 2022 року. Через понад рік Сторма визнали винним у суді Нью-Йорка у змові з метою ведення нелегального бізнесу з переказу грошей, але присяжні не змогли дійти згоди щодо звинувачень у відмиванні грошей та порушенні санкцій. У США позиція прокурорів щодо розробників програмного забезпечення змінилася під час адміністрації Трампа. Минулого тижня Метью Дж. Галеотті, виконуючий обов'язки помічника генерального прокурора Кримінального департаменту Міністерства юстиції, заявив, що "написання коду" не є злочином. Вайтхаус-Левін зазначив, що SPI з нетерпінням чекає на втілення цієї заяви в життя. "До того часу ми продовжимо підтримувати Сторма та Перцева і цінуємо зусилля всіх у криптоіндустрії, хто виступає на їхній захист", — сказав Вайтхаус-Левін. Solana Policy Institute також підписав у середу лист разом із понад 100 іншими криптоорганізаціями, закликаючи законодавців захистити розробників програмного забезпечення під час обговорення регулювання індустрії цифрових активів.
Чому нам потрібен DeFi?
З висоти пташиного польоту: яке реальне значення має «децентралізовані фінанси»? Автор: zacharyr0th, Aptos Labs Переклад: Alex Liu, Foresight News Реальні кейси використання DeFi Традиційна банківська система все ще є основою фінансів, але протягом тривалого часу страждає від системних ризиків, недосконалого регулювання та конфлікту інтересів. Децентралізовані фінанси (DeFi) пропонують бездозвільний доступ до фінансових інструментів — з можливістю використання стейблкоїнів, що не піддаються цензурі та не мають кордонів, а також прозорого отримання прибутку. Майбутній фінансовий ландшафт виникне з прагматичного поєднання традиційних інституцій та децентралізованої інфраструктури. Глобальна фінансова система побудована на величезній мережі посередників, які щодня обробляють трильйони доларів транзакцій. Така архітектура історично справді підтримувала світову торгівлю та рух капіталу, але також створила вузькі місця, неефективність і системні ризики. Технології постійно розвиваються, але традиційні інституції залишаються глибоко вкоріненими не лише на операційному, а й на політичному та соціальному рівнях. Деякі інституції вважаються «занадто великими, щоб збанкрутувати», а інші тихо розоряються. Незважаючи на гучні імена, їхню історію все ще затьмарюють порушення регулювання та невирішені конфлікти інтересів. Ці явища відображають глибоку системну проблему — не лише недостатнє регулювання, а й дефект у самій конструкції. Ще гірше те, що межа між регуляторами та підконтрольними їм часто розмита. Колишній голова SEC Gary Gensler працював у Goldman Sachs 18 років до того, як став регулятором Уолл-стріт; голова Федеральної резервної системи Jerome Powell накопичив значний капітал у інвестиційному банкінгу до того, як почав формувати монетарну політику; колишня міністерка фінансів США Janet Yellen отримала понад 7 мільйонів доларів гонорарів за виступи від фінансових інституцій, які згодом мала регулювати. Безумовно, професійна компетентність між державним і приватним секторами може бути сумісною, але це явище «обертових дверей» не нове, воно майже стало нормою. Місія та механізми роботи центральних банків У 1913 році, після серії банківських панік, була створена Федеральна резервна система. Розроблена такими фінансистами, як J.P. Morgan, Федеральна резервна система є квазіурядовою установою: теоретично підзвітна Конгресу, але на практиці діє незалежно. У 1977 році було офіційно закріплено подвійний мандат Федеральної резервної системи: Максимізація зайнятості Підтримка цінової стабільності (нині це трактується як близько 2% інфляції) Попри постійну еволюцію монетарної політики, основні інструменти залишаються незмінними: регулювання процентних ставок, розширення балансу та операції на відкритому ринку. З 2012 року Федеральна резервна система чітко визначила цільову річну інфляцію на рівні 2%, що суттєво вплинуло на вартість активів і купівельну спроможність долара. З історичної перспективи процентні ставки мають тенденцію до стійкого зниження. Зі зростанням складності та взаємозв’язку фінансової системи, вартість позик постійно знижується. Цінність і сприйняття З 2008 року кореляція між балансом Федеральної резервної системи та індексом S&P 500 зростає, що викликає питання щодо довгострокових наслідків монетарної експансії. Дехто вважає, що США завдяки своїй глобальній домінації можуть «друкувати гроші» з мінімальними наслідками; статус долара як резервної валюти та довіра до американських інституцій забезпечують певний буфер проти інфляції. Але не всі країни мають таку привілею. У багатьох регіонах світу, особливо там, де товари та послуги не оцінюються в доларах чи євро, DeFi — це не опція, а необхідність. У розвинених економіках люди можуть дискутувати про теоретичні переваги децентралізації; але для мільярдів людей у нерозвинених регіонах вони стикаються з реальними проблемами, які традиційні банки не можуть або не хочуть вирішувати: девальвація валюти, валютний контроль, відсутність банківської інфраструктури, політична нестабільність. Все це потребує рішень поза межами традиційної системи. Стейблкоїни та захист від інфляції У 2021–2022 роках Туреччина пережила серйозну економічну кризу, коли річна інфляція сягнула 78,6%. Для звичайних людей місцеві банки не могли запропонувати ефективних рішень, але DeFi — міг. Завдяки стейблкоїнам і некастодіальним гаманцям люди могли уникати знецінення активів, здійснювати глобальні транзакції, обходити несправедливий валютний контроль — і все це за допомогою відкритих інструментів, доступних кожному. Для доступу до цих гаманців не потрібен банківський рахунок чи паперова тяганина — лише приватний ключ або мнемонічна фраза для доступу до облікового запису в мережі. Стійкість до цензури Багато далекобійників, які протестували на кордоні США та Канади, зіткнулися з блокуванням своїх банківських рахунків владою, що позбавило їх можливості погашати кредити та купувати необхідні речі — хоча вони не порушили жодного конкретного закону. У централізованій системі фінансова автономія не є чимось само собою зрозумілим, а DeFi пропонує іншу модель: відкриту інфраструктуру, якою керує код, а не регіональна політика. Прибуток та інновації Протоколи DeFi переосмислили фінансові примітиви: кредитування, торгівлю, страхування тощо, але ці інновації супроводжуються новими ризиками. Деякі протоколи зазнали краху, зловмисники були викриті, але ринок природним чином відбирає життєздатні інновації. Ті, хто вижив — такі як автоматизовані маркет-мейкери (AMM) та пули ліквідності — є найкращими практиками DeFi: вони створюють прозору, бездозвільну інфраструктуру, розподіляючи торгові комісії між постачальниками ліквідності, а не концентруючи прибуток у руках небагатьох гравців. Це принципово інша модель порівняно з традиційними фінансами — доступ до традиційних ринків, особливо до маркет-мейкінгу, суворо обмежений і позбавлений прозорості. Збалансоване майбутнє Принаймні у короткостроковій перспективі майбутнє фінансів не буде повністю децентралізованим чи повністю централізованим, а скоріше змішаним. DeFi не є повною заміною традиційних фінансів, але він дійсно заповнює прогалини, які ігнорує традиційна система: доступність, стійкість до цензури, прозорість. У країнах, що страждають від регіональної інфляції чи фінансових обмежень, DeFi вже вирішує повсякденні проблеми. У країнах з більш безпечною банківською системою, як-от США, ціннісна пропозиція DeFi також має сенс, але більше на теоретичному рівні. Для більшості людей у стабільних економіках традиційні банки все ще забезпечують зручність, захист споживачів і надійність, з якими DeFi поки що не може повністю конкурувати. Як тільки традиційна фінансова інфраструктура перейде на блокчейн-рівень розрахунків, ця теорія поступово стане реальністю. До того часу частина людей буде прагнути фінансового суверенітету, частина підприємців працюватиме на передовій, а частина розумного капіталу використовуватиме DeFi-примітиви для отримання вищої прибутковості з урахуванням ризику — звісно, разом із великою кількістю Meme-коїнів та airdrop-активностей. Що думають інші? «Мета DeFi — не протистояти традиційним фінансам, а створити відкриту, доступну фінансову систему, яка доповнює існуючу інфраструктуру». — співзасновник Ethereum Vitalik Buterin «Протоколи DeFi є парадигмальною зміною у фінансовій інфраструктурі, пропонуючи програмовану, прозору альтернативу традиційним фінансовим послугам». — професор розподілених реєстрів Базельського університету Dr.Fabian Schär «Хоча платформи DeFi можуть пропонувати перспективні технологічні інновації, вони все ще повинні працювати в рамках, які захищають інвесторів і підтримують цілісність ринку». — колишній голова SEC США Gary Gensler Чому DeFi важливий У світі економічної нестабільності та дефіциту довіри до інституцій децентралізовані системи поступово демонструють свої можливості: використовуючи нові властивості блокчейну для посилення традиційних платежів і фінансових операцій. Архітектура DeFi — бездозвільна, глобальна, прозора — відкриває нові фінансові свободи, руйнуючи бар’єри географії, ідентичності та інституцій. Смарт-контракти автоматизують складні процеси, знижують витрати, усувають тертя — усе це недоступно для традиційної інфраструктури. Ризики залишаються, але прогрес також відбувається.
Стратегічний продаж акцій Japan Post: приватизаційний хід із довгостроковими наслідками для вартості для акціонерів
Japan Post Holdings, гігант у сфері фінансових і поштових послуг, розпочав трансформаційну подорож із переосмислення своєї корпоративної ідентичності. Систематично скорочуючи частки у дочірніх компаніях, таких як Japan Post Bank (7182.T) та Japan Post Insurance (7181.T), компанія не просто виконує регуляторні вимоги — вона переосмислює свою роль у змінюваному ландшафті приватизації Японії. Ці кроки, що є частиною дорожньої карти JP Vision 2025, відкривають операційну гнучкість, підвищують рівень корпоративного управління та ефективність капіталу, позиціонуючи материнську компанію як привабливу довгострокову інвестицію. Корпоративне управління: від державного контролю до ринкової підзвітності Десятиліттями Japan Post Holdings діяла як квазі-державна структура, а її дочірні компанії працювали під контролем уряду. Останні продажі акцій — зокрема пропозиція Japan Post Bank на 592 мільярди єн (4 мільярди доларів) — скоротили право голосу материнської компанії в дочірніх структурах до менш ніж 50%, що є критичним порогом для операційної незалежності. Ця зміна відповідає ширшим реформам корпоративного управління в Японії, які спрямовані на зменшення кількості “parent-child” лістингів і підвищення частки акцій у вільному обігу для залучення різноманітної бази акціонерів. Japan Post Bank, наприклад, створив добровільний Комітет з ризиків під головуванням Кензо Ямамото, незалежного директора з глибокою фінансовою експертизою. Цей комітет переглядає інвестиційну політику та забезпечує стабільність портфеля, що свідчить про прихильність до прозорості та підзвітності. Аналогічно, Japan Post Insurance, яка вже скоротила частку материнської компанії до 49,9% шляхом викупу акцій у 2021 році, тепер управляється радою директорів, яка може діяти автономно, без бюрократичної інерції. Операційна гнучкість: від дотримання до конкурентоспроможності Зменшення частки власності надало дочірнім компаніям свободу впроваджувати агресивні стратегії зростання. Japan Post Bank, наприклад, перейшов від системи затвердження акціонерами до системи повідомлення для нових бізнес-починань, що дозволяє приймати рішення швидше. Його стратегія з трьома основними напрямками — Retail, Market та Σ (Sigma) — зосереджена на цифровій трансформації, оптимізації портфеля та регіональному відродженні. Додаток Yucho Bankbook, який наразі має 13,59 мільйона зареєстрованих користувачів, є прикладом цього повороту, поєднуючи зручність із великою фізичною мережею банку з 20 000 поштових відділень. Japan Post Insurance, незважаючи на падіння нових індивідуальних полісів на 60,6% у першому кварталі 2025 року, коригує свій підхід. Чистий прибуток компанії у першому кварталі зріс на 65,4% у річному вимірі до 34,6 мільярда єн, що було зумовлено покращенням ринкових умов і зменшенням резервних зобов'язань. Переорієнтація компанії на високоякісні ризикові активи та інвестиції у відсоткові ставки в єнах відображає більш гнучку, ринково-орієнтовану стратегію. Ефективність капіталу: від скорочення витрат до створення цінності Кошти, отримані від продажу акцій, стратегічно спрямовуються на підвищення прибутковості для акціонерів та фінансування зростання. Остання пропозиція Japan Post Bank, наприклад, фінансуватиме інвестиції у логістику, викуп акцій та цифрову інфраструктуру. Результати банку за третій квартал 2025 року підкреслюють його дисципліну щодо капіталу: чистий прибуток, що припадає на материнську компанію, склав 308,3 мільярда єн, що становить 77% від річної цілі, тоді як загальні адміністративні витрати знизилися на 9,7 мільярда єн. Japan Post Holdings також надає пріоритет ефективності капіталу через Employee Stock Ownership Plan (J-ESOP) та Board Benefit Trust (BBT), спрямовуючи кошти на ініціативи, які узгоджують інтереси співробітників та акціонерів. Цільовий показник ROE компанії у 5% — це проміжний етап на шляху до 10% і підкреслює фокус на прибутковості, а не лише на масштабі. Інвестиційний кейс: приватизаційна історія з потенціалом Стратегічні продажі Japan Post — це не лише питання дотримання вимог; це створення більш гнучкої та динамічної структури, здатної конкурувати у глобалізованій економіці. Загальні зобов'язання материнської компанії щодо універсальних послуг у депопульованих районах залишаються незмінними, але її дочірні компанії тепер мають інструменти для інновацій. Для інвесторів це означає привабливий профіль ризику та винагороди: Реформи корпоративного управління: Підвищена прозорість і незалежний нагляд знижують регуляторні ризики. Операційна гнучкість: Дочірні компанії можуть швидко реагувати на ринкові можливості. Розподіл капіталу: Кошти від продажу реінвестуються у високоприбуткові напрямки — від логістики до операцій на основі AI. Ризики та зауваження Попри сильний наратив приватизації, залишаються виклики. Падіння продажів нових полісів у Japan Post Insurance підкреслює необхідність постійних інновацій у страхових продуктах. Крім того, вплив компанії на волатильність відсоткових ставок — що проявляється у нереалізованих збитках по цінних паперах — вимагає ретельного управління портфелем. Однак стратегічний фокус Japan Post на регіональному відродженні та цифровій трансформації забезпечує певний захист. Її Σ Business, що інвестує в незареєстровані японські акції та регіональні проекти, є унікальним драйвером цінності, який мало хто з конкурентів може повторити. Висновок: Довгострокова ставка на стійкість Японії Продажі акцій Japan Post Holdings — це більше, ніж виконання регуляторних вимог; це майстер-клас зі стратегічної реструктуризації капіталу. Приймаючи приватизацію, компанія перетворюється з організації, залежної від уряду, на ринкову силу. Для інвесторів із довгостроковим горизонтом це рідкісна можливість зробити ставку на компанію, яка не лише виживає, а й процвітає у змінюваному економічному ландшафті Японії. Зрештою, історія Japan Post — це історія переосмислення. Продовжуючи відкривати цінність через корпоративне управління, гнучкість та ефективність, акції цього колись неповороткого гіганта можуть стати наріжним каменем портфеля, орієнтованого на майбутнє.
Дивідендна стратегія J.Jill: балансування обачності та прибутків акціонерів у крихкому роздрібному середовищі
Після десятиліття, позначеного потрясіннями в роздрібній торгівлі, J. Jill, Inc. (NYSE: JILL) стала прикладом тонкого мистецтва балансування фінансової обачності з агресивною віддачею акціонерам. Недавнє рішення компанії підвищити квартальні дивіденди на 14,3% — до $0,08 на акцію — разом із програмою викупу акцій на $25 мільйонів викликало як захоплення, так і скептицизм. Для інвесторів питання полягає в тому, чи стратегія J.Jill відображає дисциплінований підхід до розподілу капіталу, чи це ризикований крок у секторі, який досі бореться з постпандемічною волатильністю. Дивідендна стратегія: зростання, виплати та обачність Підвищення дивідендів J.Jill, оголошене у грудні 2024 року, не було просто жестом. Це був розрахований крок, підкріплений $47,3 мільйонами вільного грошового потоку за 2024 фінансовий рік і залишком готівки у $35,8 мільйона. Коефіцієнт виплат компанії — 14,29% на основі прибутку за останні 12 місяців — свідчить про значний простір для підтримки або навіть зростання дивідендів. Для порівняння, такі конкуренти, як Kohl's Corporation (KHC), працюють із коефіцієнтом виплат 46,98%, що яскраво підкреслює консервативний підхід J.Jill. Проте коефіцієнт боргу до капіталу компанії, який станом на 30 квітня 2024 року становив 7,36, викликає занепокоєння. Хоча це нижче, ніж у Victoria's Secret & Co. (4,378), це все одно є тривожним сигналом у галузі, де ліквідність — це головне. Проте керівництво J.Jill стверджує, що їхня дисциплінована операційна модель — 18 з останніх 20 кварталів зростання порівнянних продажів і 20 послідовних кварталів зростання скоригованого EBITDA — забезпечує буфер проти макроекономічних зустрічних вітрів. Роздрібний сектор у перехідному періоді Постпандемічний ландшафт роздрібної торгівлі — це мозаїка стійкості та крихкості. Хоча фізична роздрібна торгівля залишається домінуючою (на неї припадає 80% транзакцій у США), дискреційні категорії, такі як одяг, стикаються з унікальними викликами. Ніша J.Jill у сегменті жіночої моди дозволяє компанії скористатися такими трендами, як athleisure та омніканальні покупки, але також піддає ризикам, пов’язаним із запасами та зміною споживчих вподобань. Галузеві порівняння показують змішану картину. Медіанна дивідендна дохідність циклічного роздрібного сектору у 2025 році становить 2,475%, тоді як trailing yield J.Jill у 1,74% розміщує її в нижній половині. Проте її forward yield у 1,87% і ціна акції $17,09 вказують на потенціал для зростання. Частка прямих продажів споживачам у компанії становить 43%, а нова система управління замовленнями додатково зміцнює її здатність адаптуватися до цифрових трендів у торгівлі. Ризики амбіцій Стратегія J.Jill не позбавлена небезпек. Підвищення дивідендів на 14,3% у секторі, де багато ритейлерів віддають перевагу реінвестуванню, а не виплатам, є сміливим кроком. Програма викупу акцій на $25 мільйонів, хоча й фінансується з наявних коштів і майбутнього вільного грошового потоку, може створити напругу для ліквідності, якщо зростання продажів сповільниться. Для порівняння: чисте поглинання торгових площ у секторі роздрібної торгівлі залишається негативним (-7,5 мільйонів квадратних футів станом на 2 квартал 2025 року), а рівень вакантності тримається близько 4,3%, що свідчить про триваючі структурні виклики. Крім того, боргове навантаження J.Jill — хоча наразі й кероване — може стати проблемою, якщо процентні ставки залишаться високими або якщо споживчі витрати знизяться. Прогнозований скоригований EBITDA компанії на 2025 рік становить $101–$106 мільйонів, що є обнадійливим, але залежить від підтримки зростання порівнянних продажів на рівні 1–3%. Помилка в цьому діапазоні може змусити переглянути пріоритети розподілу капіталу. Інвестиційні наслідки: розрахований ризик Для інвесторів дивідендна стратегія J.Jill є розрахованою ставкою на здатність компанії перевершити конкурентів на фрагментованому ринку. Низький коефіцієнт виплат і сильне генерування грошового потоку забезпечують запас міцності, а фокус на омніканальних інноваціях і зростанні мережі магазинів відкриває довгострокові перспективи. Проте високий коефіцієнт боргу до капіталу та галузеві ризики означають, що це не захисна інвестиція. Ключовою точкою стане звітність J.Jill за 2 квартал 2025 року, яка має вийти 3 вересня 2025 року. Сильні результати можуть підтвердити агресивний підхід компанії до повернення капіталу, тоді як уповільнення зростання порівнянних продажів або маржі EBITDA випробують стійкість дивідендів. Висновок: Модель для нової епохи роздрібної торгівлі? Підхід J.Jill до віддачі акціонерам є показовим для ширшого зсуву в роздрібній торгівлі: акцент на гнучкості, орієнтації на клієнта та дисциплінованому розподілі капіталу. Хоча рівень боргу та волатильність сектору несуть ризики, здатність компанії генерувати вільний грошовий потік і реалізовувати ініціативи зростання свідчить про те, що вона долає постпандемічний ландшафт із поєднанням обачності та амбіцій. Для інвесторів, готових прийняти притаманні ризики дискреційної роздрібної торгівлі, J.Jill пропонує цікаву можливість. Підвищення дивідендів і програма викупу акцій — це не просто фінансові маневри, а заяви про впевненість у бренді, який витримав бурю і тепер позиціонує себе для більш стійкого майбутнього. У підсумку, успіх стратегії J.Jill залежатиме від її здатності балансувати між негайними вимогами акціонерів і довгостроковим здоров’ям бізнесу. На даний момент цифри свідчать, що компанія впевнено йде цим тонким шляхом — і інвесторам варто уважно спостерігати.
XRP: Тихий руйнівник у цифрових фінансах
Ринок криптовалют давно є ареною волатильності, спекуляцій і регуляторної невизначеності. Однак після вирішення судової справи SEC проти Ripple у серпні 2025 року, XRP вийшов на передній план не як спекулятивний токен, а як фундаментальний актив у розвитку цифрових фінансів. Завдяки чітким регуляторним правилам, траєкторія XRP зміщується від юридичної невизначеності до інституційної корисності, позиціонуючи його як прихований актив із потенціалом вибухового попиту у четвертому кварталі 2025 року та надалі. Регуляторна ясність: каталізатор для інституційного впровадження Відхилення справи SEC проти Ripple у серпні 2025 року стало переломним моментом. Постанова, яка підтвердила, що XRP, проданий на публічних біржах, не є цінним папером, усунула критичну перешкоду для інституційних інвесторів, бірж і постачальників фінансової інфраструктури. Ця ясність вже спричинила сплеск інтеграції XRP у реальні системи. Наприклад, сервіс Ripple On-Demand Liquidity (ODL) наразі обробляє $1.3 трильйона транскордонних транзакцій щорічно, а такі партнери, як SBI Remit та Onafriq, використовують XRP для зниження витрат і часу розрахунків у високонавантажених коридорах. Штраф у розмірі $125 мільйонів, накладений за порушення при минулих інституційних продажах, хоча й суттєвий, становить лише частину від $1.2 мільярда, які спочатку вимагала SEC. Таке прагматичне вирішення сигналізує про регуляторне середовище, що стає дедалі відкритішим до інновацій за умови дотримання вимог. Як результат, інституції тепер розглядають XRP як утилітарний актив, а не як зобов’язання. Понад 60 компаній, включаючи SBI Holdings і Trident, подали заявки або оголосили про плани створити резерви XRP, що свідчить про перехід від спекулятивного накопичення до стратегічної інтеграції у казначейства. Розширення реальної корисності: від спекуляцій до інфраструктури Цінність XRP завжди ґрунтувалася на його здатності вирішувати реальні проблеми. XRP Ledger (XRPL) наразі обробляє понад 70 мільйонів транзакцій щорічно, з пропускною здатністю 1 500 транзакцій на секунду та часом розрахунку 3–5 секунд. Ці показники роблять його ідеальним для транскордонних платежів, де швидкість і ефективність витрат мають вирішальне значення. Наприклад, транзакція на €10 мільйонів через XRP завершується менш ніж за шість секунд і коштує менше $0.01, у порівнянні з 30-годинною обробкою SWIFT і комісіями, що можуть перевищувати $50. Стейблкоїн Ripple RLUSD, запущений у 2025 році та зберігається у BNY Mellon, ще більше підсилює корисність XRP. Завдяки регульованому активу, забезпеченому доларом, RLUSD дозволяє інституціям спрямовувати дорогі коридори через XRP, коли це економічно вигідно. Така подвійна функціональність — стейблкоїн для відповідності, XRP для ліквідності — привабила великих гравців, таких як J.P. Morgan, який прогнозує $4.3–8.4 мільярда надходжень у XRP-ETP у разі схвалення ETF. Революція ETF: новий канал попиту Найбільш трансформаційним розвитком для XRP у 2025 році є очікуване схвалення спотових ETF. Сім великих керуючих активами, включаючи Grayscale, Bitwise і 21Shares, подали заявки на ETF у США, з ймовірністю схвалення 95% до 23 жовтня 2025 року. У разі схвалення ці ETF можуть залучити $8.4 мільярда інституційного капіталу в XRP протягом першого року — цифра, що відображає зростання Bitcoin ETF у 2024 році. Цей приплив капіталу не лише підвищить ціну XRP, а й покращить його ліквідність і зменшить волатильність. Для порівняння, глибина книги заявок XRP вже значно покращилася у 2025 році, з глибиною ринку 1% понад $200 мільйонів на основних біржах. Запуск ф’ючерсів XRP від CME Group у травні 2025 року, які до липня залучили $1.6 мільярда відкритих позицій, ще раз підкреслює зрілість активу для інституцій. Технічні та ончейн-індикатори: бичачий прогноз Технічні показники XRP підсилюють його інвестиційну привабливість. Акумуляція великими гравцями різко зросла: 2 700 гаманців тримають понад 1 мільйон токенів XRP і сукупно накопичили $3.8 мільярда з січня 2025 року. Така стратегічна позиція свідчить про довгострокову впевненість у корисності та ціновій динаміці XRP. Ончейн-дані також розповідають переконливу історію. Станом на серпень 2025 року, за даними Santiment, 93% адрес XRP залишаються у прибутку, що свідчить про сильне утримання як роздрібних, так і інституційних інвесторів. Ціна токена близько $2.96 і ринкова капіталізація $176 мільярдів ставлять його у трійку лідерів серед криптовалют, з чіткою перспективою перевершити конкурентів у ротації ринку до активів із реальною корисністю. Ризики та конкуренція: подолання викликів XRP не позбавлений викликів. Стейблкоїни та CBDC є прямими конкурентами у коридорах, де низька волатильність є критичною. Крім того, ризики реалізації, такі як ранні технічні проблеми з AMM у XRP Ledger, можуть стримувати впровадження. Проте фокус Ripple на дорогих коридорах, де переваги XRP у швидкості та вартості найбільш помітні, зменшує ці ризики. Інвестиційна теза: купівля на Q4 2025 Для інвесторів, які мислять на перспективу, XRP є унікальним поєднанням регуляторної ясності, реальної корисності та інституційного попиту. Схвалення спотових ETF у жовтні 2025 року може стати каталізатором, що підштовхне ціну XRP вище $3.06 і підтвердить бичачий трикутник, історично пов’язаний із зростанням на 25–40%. Крім того, роль XRP у RippleNet — який наразі працює у 90+ країнах і з 55 валютами — забезпечує стабільний попит з боку інституцій, що шукають ефективні транскордонні рішення. З огляду на прогнози J.P. Morgan та інших банків щодо значних надходжень у продукти на основі XRP, токен має всі шанси перевершити ринок, який дедалі більше цінує корисність, а не спекуляції. Підсумовуючи, юридичне врегулювання щодо XRP після 2025 року перетворило його з активу у регуляторній сірій зоні на наріжний камінь глобальної фінансової інфраструктури. Для інвесторів, які шукають цифровий актив із чітким інституційним впровадженням, регуляторним сприянням і міцною технічною основою, XRP є привабливою покупкою у четвертому кварталі 2025 року. Тихий руйнівник готовий загриміти.
Новини Solana сьогодні: Sharps укладає парі на 400 мільйонів доларів на майбутнє Solana як корпоративного казначейського стандарту
Sharps Technology Inc. (NASDAQ: STSS) у середу зазнала зростання ціни акцій більш ніж на 56% завдяки приватному розміщенню на суму 400 мільйонів доларів, спрямованому на створення одного з найбільших цифрових активних казначейств Solana (SOL). Компанія оголосила про цю транзакцію як частину приватного інвестування в публічний капітал (PIPE) за ціною 6,50 долара за одиницю, з варрантами, які можна реалізувати за 9,75 долара протягом трирічного періоду. Угода має бути закрита приблизно 28 серпня 2025 року і підтримується провідними фінансовими інститутами та лідерами ринку цифрових активів, такими як ParaFi, Pantera, FalconX та Republic Digital [1]. Еліс Чжан, новопризначена директорка з інвестицій Sharps Technology, підкреслила стратегічну важливість високошвидкісної та низьковартісної інфраструктури Solana для глобального впровадження на ринку. Вона відзначила потенціал Solana як розрахункового шару для різних класів активів, включаючи акції, облігації та приватні активи. Консультативна команда компанії, до якої входять відомі фігури екосистеми Solana, має намір використати інституційну підтримку та розширити операції цифрового казначейства [1]. Джеймс Чжан, співзасновник Jambo та відома особа у спільноті Solana, приєднався до Sharps Technology як стратегічний радник. Він похвалив лідерство Solana у прибутковості від стейкінгу, доходах мережі та обсягах транзакцій, позиціонуючи цей цифровий актив як ключового гравця на наступному етапі розвитку глобальної фінансової інфраструктури. Чжан додав, що цифрове казначейство компанії, як очікується, створюватиме довгострокову цінність для акціонерів завдяки структурованій стратегії накопичення [1]. Приватне розміщення включає необов’язковий лист про наміри з Solana Foundation, яка погодилася продати SOL на суму 50 мільйонів доларів зі знижкою 15% до 30-денної середньозваженої ціни, за умови виконання певних умов, пов’язаних із пропозицією. Це партнерство підкреслює зростаючу інституційну довіру до екосистеми Solana, яка у 2024 році залучила понад 7 500 нових розробників і згенерувала 1,3 мільярда доларів доходу від додатків у першій половині 2025 року [1]. Аналітики відзначили, що крок Sharps Technology відповідає ширшим тенденціям впровадження цифрових активів, зокрема зростаючому інтересу до корпоративних казначейств, які володіють значними обсягами криптоактивів. Стратегія компанії базується на нещодавніх ініціативах інших інституційних гравців, включаючи Pantera Capital, яка прагне залучити 1,25 мільярда доларів для казначейського інструменту, орієнтованого на Solana [3]. Ці події відображають ширший зсув у корпоративних фінансах, коли компанії досліджують цифрові активи як засіб диверсифікації резервів і отримання прибутку [4]. Динаміка цін на STSS відображає сильні настрої інвесторів: на момент оголошення акції торгувалися на рівні 11,34 долара на премаркеті, що на 54,18% вище. Це зростання пов’язують не лише з розміром пропозиції, а й зі стратегічним партнерством із Solana — блокчейн-платформою, яка продовжує набирати популярність серед розробників та інституцій. Мережа Solana зараз входить до числа найбільш ліквідних цифрових активів у світі, з щоденними обсягами торгів у 6 мільярдів доларів і середньою кількістю активних гаманців 3,8 мільйона з початку року [1]. У міру того, як Sharps Technology просувається вперед зі своїм цифровим казначейством, компанія, ймовірно, зіткнеться з пильною увагою інвесторів і регуляторів. Ширший ринок цифрових активів залишається волатильним, і хоча Solana демонструє стійкість з точки зору впровадження та обсягів транзакцій, її цінова динаміка відстає від деяких конкурентів. Проте стратегічна інвестиція в Solana є важливим кроком до легітимізації цифрових активів як основного елементу управління корпоративним казначейством [4]. Джерело:
Інституційний вхід XRP: стратегічні наслідки та інвестиційні можливості
Фінансовий ландшафт переживає тиху, але глибоку трансформацію, оскільки інституційні інвестори все більше звертають увагу на цифрові активи. Серед них XRP став яскравим прикладом поєднання корисності, регуляторної прозорості та макроекономічних сприятливих вітрів. Останні чутки про потенційне накопичення XRP компанією J.P. Morgan, разом із ширшими тенденціями інституційного впровадження, сигналізують про ключовий зсув у тому, як традиційні фінанси сприймають і інтегрують рішення на основі блокчейну. У цій статті розглядаються стратегічні наслідки цих подій і оцінюється траєкторія XRP як активу, орієнтованого на корисність, у середовищі після судового розгляду з SEC. Стратегічна мотивація для інституційного впровадження Привабливість XRP для інституцій полягає в його унікальній ціннісній пропозиції: це швидке, недороге та масштабоване рішення для міжнародних платежів. Сервіс Ripple On-Demand Liquidity (ODL), який використовує XRP як проміжний актив, вже обробив транзакції на суму 1.3 трильйона доларів лише у другому кварталі 2025 року. Ця корисність особливо приваблива для банків і платіжних провайдерів, які працюють у дорогих коридорах, де комісія за транзакцію XRP у 0.0004% різко контрастує з 5–7% витрат традиційних переказів через SWIFT. Для інституцій це означає значну економію коштів і підвищення операційної ефективності, зменшуючи залежність від попередньо профінансованих рахунків ностро та знижуючи валютні ризики. Повідомлення про накопичення XRP компанією J.P. Morgan, хоча й не підтверджені, відповідають цій орієнтованій на корисність наративі. Внутрішній аналіз компанії, “Sizing up the XRP ETP Opportunity”, оцінює, що біржові продукти на основі XRP (ETP) можуть залучити від 4.3 до 8.4 мільярдів доларів інвестицій протягом року після затвердження. Цей прогноз ґрунтується на економічних перевагах XRP та його зростаючій інтеграції у реальну фінансову інфраструктуру, таку як партнерства Ripple із Santander, SBI Holdings та Tranglo. Якщо J.P. Morgan дійсно формує позицію, це відображає стратегічну ставку на роль XRP у трансформації глобальних платежів. Регуляторна прозорість і каталізатор ETF Рішення Апеляційного суду США у серпні 2025 року, яке підтвердило статус XRP як нецінного паперу на вторинних ринках, стало переломним моментом. Ця регуляторна прозорість усунула критичну перешкоду для інституційної участі, дозволяючи керуючим активами досліджувати продукти на основі XRP без юридичної невизначеності. Потенційне затвердження спотових XRP ETF у США — які вже перебувають на стадії подання — може повторити успіх ETF на Bitcoin та Ethereum, залучаючи мільярди у цей клас активів. Аналіз J.P. Morgan свідчить, що XRP ETF можуть залучити 3–6% від ринкової капіталізації токена у 146.5 мільярдів доларів протягом першого року, що підкреслює масштаб інституційного інтересу. Власний підрозділ цифрових активів компанії також розширив свої блокчейн-ініціативи, включаючи запуск JPMD — токена депозиту в доларах США на Ethereum Layer 2. Ці кроки вказують на ширше стратегічне узгодження з цифровою інфраструктурою, позиціонуючи J.P. Morgan для отримання вигоди від корисності XRP та ліквідності, що стимулюється ETF. Макроекономічні сприятливі вітри та динаміка ринку Окрім регуляторних і технологічних факторів, макроекономічні умови підсилюють інституційну привабливість XRP. М’яка політика центральних банків знизила альтернативні витрати на володіння активами, які не приносять відсотків, такими як XRP, тоді як інфляційний тиск підштовхнув попит на несуверенні хеджі. Крім того, роль XRP на ринках, що розвиваються — де він сприяє миттєвим грошовим переказам і зменшує обмеження ліквідності — робить його важливим інструментом для фінансової інклюзії. Стейблкоїн Ripple RLUSD, забезпечений резервами, що зберігаються у BNY Mellon, ще більше підсилює корисність XRP. Пропонуючи регульований спосіб входу в екосистему XRP, RLUSD дозволяє інституціям вибірково використовувати цінові переваги XRP у коридорах, де він перевершує традиційні системи. Ця гібридна модель — стейблкоїн для стабільності, XRP для ефективності — створює привабливу ціннісну пропозицію для інституційних портфелів. Ризики та застереження Хоча аргументи на користь XRP є переконливими, інвестори повинні залишатися обізнаними про ризики. Регуляторні зміни на ключових ринках, таких як ЄС чи Азія, можуть порушити впровадження. Крім того, волатильність ціни XRP, хоча й пом’якшена попитом, зумовленим корисністю, залишається проблемою. Результати токена також залежать від успіху мережі Ripple ODL і ширшого впровадження його стейблкоїна. Інвестиційна теза та стратегічні рекомендації Для інвесторів XRP пропонує подвійну можливість: доступ до активу, орієнтованого на корисність, із реальним попитом, а також потенціал для зростання капіталу в міру прискорення інституційного впровадження. Затвердження XRP ETF може стати каталізатором ліквідності, подібно до сплеску ETF на Bitcoin у 2024 році. Однак доцільним є диверсифікований підхід. Інвесторам варто розглянути розміщення у ETP на основі XRP, одночасно хеджуючи макроекономічні ризики за допомогою поєднання традиційних і цифрових активів. У короткостроковій перспективі критично важливо стежити за діями J.P. Morgan і рішеннями SEC щодо ETF. У довгостроковій перспективі розширення мережі Ripple ODL і інтеграція XRP у децентралізовані фінанси (DeFi) через автоматизований маркет-мейкер (AMM) XRP Ledger можуть поглибити інституційний попит. Висновок Шлях XRP від спекулятивного токена до інституційного активу підкреслює еволюційну роль блокчейну у світових фінансах. Оскільки J.P. Morgan та інші інституції дедалі більше визнають його корисність, XRP готовий стати наріжним каменем міжнародних платежів і казначейських операцій. Для інвесторів ключовим є балансування оптимізму з обережністю, використання стратегічних переваг XRP і водночас навігація притаманними ризиками швидкозмінного ринку. Наступні місяці будуть вирішальними, але одне зрозуміло: інституційний шлях до цифрових активів більше не є віддаленою можливістю — це вже реальність, що розгортається.
Спроба Трампа звільнити члена Ради керуючих ФРС Лізу Кук
Трамп намагався усунути члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Лізу Кук, звинувативши її у неправдивих даних у заявках на іпотеку, але Кук відмовилася піти у відставку, заявивши, що у нього немає на це юридичних підстав. Експерти попереджають, що ця боротьба може загрожувати незалежності ФРС, похитнути довіру інвесторів, послабити долар і навіть спричинити рецесію. Історія конфліктів Трампа з ФРС і новий політичний тиск викликали нові побоювання щодо втручання у грошово-кредитну політику США. 25 серпня 2025 року президент Дональд Трамп звільнив Лізу Кук, члена Ради керуючих Федеральної резервної системи і першу темношкіру жінку у складі ради, заявивши, що вона надала неправдиву інформацію у заявках на іпотеку. 🚨 Президент Дональд Дж. Трамп звільняє члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Лізу Кук pic.twitter.com/tJV8m4mlHW — Rapid Response 47 (@RapidResponse47) 26 серпня 2025 Кук відповіла, що не збирається йти, оскільки у Трампа немає юридичних повноважень її звільнити. Це викликало занепокоєння щодо збереження незалежності Федеральної резервної системи та впливу на силу долара США. Загроза незалежності ФРС Трамп опублікував лист на Truth Social, заявивши, що нібито неправдиві заяви Кук щодо іпотечних угод виправдовують її негайне звільнення. Кук, яку призначив Джо Байден у 2022 році на термін до 2038 року, відповіла, що звільнення "за причиною" не має юридичних підстав і пообіцяла залишитися на посаді. Олексій Обчакевич зазначив, що незалежність ФРС важлива для стабільної економіки, оскільки вона відокремлює грошово-кредитну політику від політики. Він попередив, що дії Трампа, ймовірно, зумовлені політичними мотивами, можуть похитнути ринки, послабити долар і навіть спричинити рецесію. Трамп вже мав конфлікти з ФРС раніше, критикуючи голову Джерома Павелла за те, що він недостатньо швидко знижує процентні ставки, і погрожував його звільнити. У квітні Трамп закликав до відставки Павелла, але сенаторка Елізабет Воррен попередила, що такі дії можуть підірвати довіру до ринків США. Обчакевич зазначив, що Bitcoin може кинути виклик ролі долара у довгостроковій перспективі, але це не є швидким вирішенням. Звільнення, що сталося після непідтверджених заяв призначенця Трампа Вільяма Пулте щодо іпотек Кук, викликало побоювання політичного втручання у ФРС, що може дестабілізувати інвесторів і ринки.
Mind Network співпрацює з Ant Digits для впровадження технології шифрування
Ключові моменти: Партнерство зосереджене на технологіях шифрування для блокчейну. Початкові інвестиції у розмірі $25,000 для технічного дослідження. Потенціал для підвищення безпеки даних у фінтех-сфері. Mind Network співпрацює з Ant Digits у сфері технологій шифрування Партнерство Mind Network з Ant Digits зосереджене на розвитку повністю гомоморфного шифрування (FHE) для застосувань на блокчейні. Ця співпраця має на меті посилити захист зашифрованих реальних активів, забезпечити безпечну передачу даних та автоматичне наскрізне шифрування, з початковими інвестиціями у розмірі $25,000. Співпраця спрямована на зміцнення безпеки даних у блокчейні, особливо у таких секторах, як зашифровані реальні активи та безпечна передача даних. Партнерство між Mind Network та Ant Digits, дочірньою компанією Ant Group, було оголошено з метою розвитку повністю гомоморфного шифрування у блокчейн-застосуваннях. Ініціатива спрямована на підвищення безпеки даних завдяки інноваційним рішенням у сфері шифрування. Mind Network, що спеціалізується на рішеннях, стійких до квантових атак, об'єднує зусилля з Ant Digits для розширення меж технологій шифрування. Їхнє партнерство буде зосереджене переважно на фінтех-застосуваннях без негайних змін для ключових криптовалют. Перша сума інвестицій складає $25,000, що свідчить про етап технічного дослідження, а не про повномасштабне впровадження. Ця сума є скромною у порівнянні з більшими інвестиціями у галузі, але є важливою для інновацій на ранніх стадіях розвитку технологій. Ця угода може вплинути на протоколи конфіденційності та має потенціал привести до вдосконалення інфраструктури відповідності та безпеки даних. Історичні тенденції свідчать про поступові зміни в індустрії після подібних партнерств, і підвищені стандарти конфіденційності ймовірно вплинуть на майбутнє регуляторне середовище. Партнерство не спричинило жодних прямих змін на ринку, що демонструє його поточну орієнтацію на дослідження та пілотні проекти, а не на негайний фінансовий вплив. J. Feagin, Президент, Ant International: “Демократизація AI для ринків, що розвиваються, та малого бізнесу — наша основна місія… Ant International співпрацює з партнерами та регуляторами для створення архітектури Trusted AI, готової до майбутнього.”
Instagram-акаунт CEO Pudgy Penguins зламано для просування токена Pump Fun
За даними ChainCatcher з посиланням на звіт Protos, Instagram-акаунт генерального директора Pudgy Penguins Луки Нетца було зламано та використано для просування базового токена під назвою IGLOO від PumpFun . Інцидент було розкрито в середу ентузіастом NFT “JBond” на платформі X і підтверджено керівником з розвитку екосистеми Pudgy Penguins, “Becca”. JBond зазначив, що акаунт Луки Нетца міг бути скомпрометований, оскільки він опублікував інформацію про новий токен під назвою IGLOO, який пов’язаний зі скарбницею IglooInc і був створений через посилання Pump Fun. JBond наголосив, що це не відповідає звичайним практикам команди Pudgy Penguins і порадив усім залишатися обережними до появи офіційної заяви. Незважаючи на підозрілий характер публікації, на момент виходу новини ринкова капіталізація токена IGLOO становила майже 16 000 доларів, а обсяг торгів за 24 години наближався до 72 000 доларів.
Голова Бюро трудової статистики США, призначений Трампом, колись пропонував призупинити публікацію щомісячних звітів про зайнятість
Згідно з повідомленням Jinse Finance, телеканал Fox Business заявив, що Е. Дж. Антоні, економіст, якого президент США Трамп висунув на посаду керівника Бюро трудової статистики, рекомендував призупинити публікацію щомісячного звіту про зайнятість, на який уважно звертають увагу, посилаючись на фундаментальні недоліки в основній методології, економічних моделях і статистичних припущеннях агентства. В інтерв’ю перед оголошенням у понеділок про висунення Трампом його кандидатури Антоні розкритикував надійність даних, що лежать в основі щомісячного звіту про зайнятість, стверджуючи, що вони часто перебільшені, і попередив, що це вводить в оману ключових економічних рішеньників від Вашингтона до Волл-стріт. Антоні заявив: «Коли бізнес не знає, скільки робочих місць було створено чи втрачено в нашій економіці, як вони мають планувати, або як Федеральна резервна система має проводити монетарну політику? Це серйозна проблема, яку потрібно вирішити негайно. Поки проблему не буде усунуто, Бюро трудової статистики має призупинити публікацію щомісячного звіту про зайнятість, але продовжувати публікувати більш точні, хоча й менш оперативні, квартальні дані», — сказав він. «Ключові рішеньники від Волл-стріт до Вашингтона покладаються на ці дані, і відсутність довіри до них матиме далекосяжні наслідки».
Платіжна блокчейн-компанія Riva залучила 3 мільйони доларів на посівному раунді фінансування під керівництвом Project A
ChainCatcher повідомляє, що глобальна платіжна компанія Riva Money оголосила про завершення раунду початкового фінансування на суму 3 мільйони доларів США, який очолив Project A за участю кількох приватних інвесторів з Revolut, Monzo та J.P. Morgan. Riva використовує блокчейн-технології та стейблкоїни для оптимізації процесів міжнародних платежів, прагнучи знизити витрати, прискорити розрахунки та запропонувати вигідніші обмінні курси. Компанію заснували колишні керівники Revolut і Wise Ніклас Хейман і Махендра Каточ, і наразі вона подає заявки на отримання ліцензій платіжної установи у Великій Британії та ЄС, а також ліцензій MICA та VASP для просування своєї глобальної стратегії дотримання нормативних вимог.
Колишній керівник підрозділу ETF у Goldman Sachs приєднався до Centrifuge на посаду операційного директора
За даними ChainCatcher, на які посилається CoinDesk, децентралізована фінансова платформа Centrifuge оголосила про призначення колишнього керівника ETF-бізнесу Goldman Sachs Юргена Блумберга на посаду операційного директора. Він також обійматиме посаду директора з інвестицій у пов’язаній з платформою установі Anemoy. Блумберг має понад 20 років досвіду роботи на ринках капіталу в таких установах, як Goldman Sachs, Invesco та BlackRock. Наразі Centrifuge зосереджена на токенізації інвестиційних продуктів, а загальна заблокована вартість на платформі перевищує 760 мільйонів доларів. Сюди входить токенізований фонд казначейських облігацій США на 400 мільйонів доларів, випущений у співпраці з Anemoy. Нещодавно платформа розширила лінійку продуктів, запустивши блокчейн-версію індексу S&P 500 та, у партнерстві з керуючою активами компанією Janus Henderson, випустила токенізований фонд забезпечених кредитних зобов’язань.
Аналіз: Фіксація прибутку зростає після підйому біткоїна до $123 000, що сигналізує про потенційно здорову корекцію
Згідно з повідомленням Jinse Finance, аналітик CryptoQuant Тарек Джей заявив у соціальних мережах, що, судячи з даних про чистий потік біткоїнів на біржах, після досягнення біткоїном позначки $123 000 спостерігається сплеск фіксації прибутку. Така тенденція зазвичай свідчить про формування локального максимуму і може призвести до здорової корекції або консолідації в найближчі дні.
Виконані ордери
Сценарії поставки
