- Федеральна резервна система додала $2,5 млрд через операції РЕПО, і загальна ліквідність цього року перевищила $120 млрд.
- Bitcoin торгується на рівні $87 500, обсяги знижуються, а короткострокові цінові коливання звужуються.
- Зростання ліквідності та активність на ринку опціонів змушують трейдерів зосереджуватись на таймінгу, а не на напрямку руху ціни.
Федеральна резервна система додала $2,5 млрд у банківську систему США через нічні угоди РЕПО, у той час як Bitcoin торгується на рівні $87 500, згідно з ринковими даними та заявами центрального банку. Цей крок підняв загальну ліквідність, додану цього року подібними операціями, понад $120 млрд — це значно вище показників попередніх років. Ін’єкція відбулася під час активної торгової сесії, що відзначалася скороченням обсягів торгівлі криптовалютою та новою увагою до умов фондування.
Операція відбулася в той час, коли інвестори як на традиційних, так і на цифрових ринках уважно стежили за короткостроковими сигналами ліквідності. Того дня Bitcoin мав нижчу ціну порівняно з попереднім днем, і трейдери замислювалися, чи вплине поточна підтримка ліквідності на ринкову поведінку в найближчі місяці в ширшому контексті.
ФРС використовує РЕПО для управління короткостроковим фінансуванням
Федеральний резервний банк Нью-Йорка провів операцію через свій Desk відкритого ринку під керівництвом Федерального комітету з відкритого ринку. ФРС купувала казначейські цінні папери у фінансових установ з умовою їх зворотного продажу наступного дня. Така структура тимчасово збільшила обсяг готівки у фінансовій системі.
Нічні операції РЕПО є стандартним інструментом для управління короткостроковими потребами у фінансуванні. Вони допомагають банкам та дилерам отримати доступ до готівки під час підвищеного попиту і стримують різкі рухи нічних ставок кредитування. Подібні транзакції спрямовані на стабільність ринку, а не на довгострокове монетарне розширення.
Попри те, що $2,5 млрд менше, ніж суми під час періодів стресу, сукупний обсяг цього року залишається значним. За даними ринкового моніторингу, ліквідність, надана через нічні РЕПО, вже перевищила $120 млрд — це свідчить про частіше використання цього інструменту, ніж у попередні роки.
Посадовці Федеральної резервної системи покладаються на РЕПО для згладжування короткострокових ринкових механік. Такі операції дозволяють центральному банку оперативно реагувати на тиск із фінансування без зміни загальної стратегії балансу.
Bitcoin торгується нижче на тлі зниження обсягів
Bitcoin торгується на рівні $87 500, що відображає падіння на 1,12% за останні 24 години. Ринкова капіталізація становить $1,74 трлн, також знизившись на 1,12%. Тим часом, 24-годинний обсяг торгівлі становить $28,73 млрд, що на 13,48% менше, ніж під час попередньої сесії.
Вартість Bitcoin протягом дня розпочалася поблизу $88 500, після чого протягом тривалого часу спостерігався рух у боковому діапазоні. Згодом підвищення тиску з боку продавців призвело до короткочасного падіння цін трохи нижче $87 000. Після цього ринок стабілізувався і продовжив торгуватися у вкрай вузькому діапазоні, близькому до поточних цінових рівнів.
Повністю розбавлена оцінка становить $1,83 трлн. Обігова та загальна пропозиція складають 19,96 мільйона BTC, а максимальна пропозиція залишається обмеженою на рівні 21 мільйон BTC. Ці показники не змінювалися та продовжують визначати структуру пропозиції Bitcoin.
Пов’язане: Зниження ставки ФРС та зміна курсу RMP впливають на ліквідність криптоактивів
Тренди ліквідності та історичний ринковий контекст
Попередні ринкові цикли дають змогу зрозуміти, як умови ліквідності збігалися з основними ціновими рухами. У 2020 році, після досягнення золота та срібла пікових значень, Bitcoin здійснив прорив угору. Актив виріс із приблизно $11 500 до $29 000 до кінця того року, продемонструвавши зростання майже на 150%.
У той самий період ширший ринок криптовалют швидко розширювався. До 2021 року сукупна ринкова капіталізація криптовалют зросла з приблизно $390 млрд до понад $2 трлн, за даними галузі. Традиційні ринки також зростали: S&P 500 додав 7% у 2020 році та ще 27% у 2021 році.
Поточні дані свідчать про підвищений інтерес до кол-опціонів Bitcoin. Трейдери, які займають ці позиції, розраховують на зростання цін, що змушує дилерів корегувати хеджування зі зміною ціни. Цей процес може додавати імпульсу до короткострокових цінових рухів під час волатильних періодів.
Економісти продовжують відзначати, що часті ін’єкції ліквідності свідчать про постійний попит на фондування. Нічні операції РЕПО вирішують нагальні потреби, але не змінюють базову структуру ринку. Оскільки додавання ліквідності триває, а Bitcoin торгується нижче нещодавніх максимумів, увага ринку залишається прикутою до таймінгу, а не до напрямку, у міру розвитку ситуації.
