Головний опціонний землетрус Bitcoin вже позаду: що чекає на ціну далі?

Новий аналіз ринку криптовалют свідчить про те, що тиск на Bitcoin з боку деривативних продуктів переважно завершився, і механізм визначення ціни було активовано знову.

Згідно з аналізом, відкатам, які спостерігалися останніми тижнями, постійно супроводжував попит на купівлю, а збереження попередніх мінімумів вказує на те, що ринкова структура загалом має конструктивний вигляд.

У аналізі, написаному Negentropic, співзасновником Glassnode, йдеться про те, що у структурі ціни Bitcoin відбувається значна структурна зміна. За даними аналізу, «балансуючий ефект», створений деривативними ринками, переважно зник. З наближенням найбільшого в історії строку експірації опціонів на Bitcoin із номінальною вартістю близько $23,6 мільярда, тиск на ціну, який спостерігався останніми тижнями через хеджингову активність, вважається таким, що завершується.

У аналізі зазначено, що ралі, які передували експіраціям опціонів, часто пригнічувалися механічними хеджинговими операціями, а не справжньою динамікою попиту і пропозиції. Зі зникненням цих коштів з ринку, ціна Bitcoin більше не знаходиться під дією такого «стабілізуючого» ефекту; цінова структура знову буде визначатися ринковою динамікою, і процес визначення ціни повернувся. Очікується, що цей процес з часом посилить висхідний тренд.

На макроекономічному рівні умови ліквідності продовжують поліпшуватися. Грошова маса M2 у США зросла на 4,3% у річному вимірі в листопаді до рекордного рівня у $22,3 трильйона, що стало вже 21-м місяцем поспіль зростання. Цей рівень на приблизно $400 мільярдів перевищує пік 2022 року. Реальна грошова маса M2 з урахуванням інфляції також зросла на 1,5% у річному вимірі, продовжуючи тенденцію зростання вже 15-й місяць поспіль.

В оцінці зазначено, що довгострокова тенденція є очевидною і що розведення фіатних валют триває, тоді як макроекономічні та структурні чинники продовжують створювати нове і сприятливіше середовище для Bitcoin.