Історичний огляд ринку експірації опціонів: значне посилення волатильності, часто спостерігається прискорення одностороннього зростання ринку

BlockBeats News, 26 грудня, сьогодні о 16:00 (UTC+8) Bitcoin зустрів найбільший в історії річний розрахунок на суму $23.7 мільярда. Динаміка ринку після розрахунків у попередні роки та квартали виглядала наступним чином:

29 грудня 2023 року (річний великий розрахунок), номінальна вартість близько $11 мільярдів, максимальна точка болю — близько $42,000.

Перед експірацією: Ринок перебував у стані сильного пригнічення, ціна торгувалася у вузькому діапазоні $42,000–$43,000.

Після експірації: "Клітка", що стримувала волатильність, зникла, і BTC швидко прорвався вгору в наступні дні, розпочавши односторонній рух до $48,000 на початку 2024 року.

29 березня 2024 року (квартальний розрахунок), номінальна вартість близько $15 мільярдів, максимальна точка болю — близько $65,000.

Перед експірацією: На тлі очікування халвінгу Bitcoin ціна коливалася між $60,000 та $70,000, спостерігалася висока волатильність. Активні хеджингові дії призвели до короткострокового пригнічення.

Після експірації: Після зняття gamma-хеджування BTC швидко злетів вгору, досягнувши понад $70,000 напередодні халвінгу, встановивши новий максимум і прискоривши бичачий ринок.

28 червня 2024 року (квартальний розрахунок), номінальна вартість близько $17 мільярдів, максимальна точка болю — близько $60,000.

Перед експірацією: Ринок увійшов у фазу корекції, ціна коливалася навколо $60,000, спостерігався підвищений тиск продажу та помітний ефект gamma pinning.

Після експірації: Короткострокова волатильність зросла після розрахунку, BTC спочатку знизився, а потім відновився. Однак загальний тренд залишався корекційним, без негайного сильного зростання.

27 вересня 2024 року (квартальний розрахунок), номінальна вартість близько $18 мільярдів, максимальна точка болю — близько $62,000.

Перед експірацією: Під впливом політики Федеральної резервної системи ціна коливалася в діапазоні $55,000–$65,000, спостерігалася помірна ліквідність і стискання діапазону через хеджування.

Після експірації: Волатильність зросла після розрахунку, BTC прорвався вгору. Завдяки очікуванням зниження ставок розпочалося відновлення до близько $70,000.

27 грудня 2024 року (річний великий розрахунок), номінальна вартість близько $19.8 мільярда, максимальна точка болю — близько $75,000.

Перед експірацією: На піку бичачого ринку ціна коливалася між $70,000 та $80,000. Переважання ринку опціонів call призвело до слабкого тиску на зростання, але ліквідність була низькою через святковий період.

Після експірації: Після зняття хеджування BTC продовжив бичачий імпульс, швидко прорвавши $80,000. Кінцева річна різдвяна ринкова ейфорія ще більше підштовхнула ціну вгору.

28 березня 2025 року (квартальна доставка), номінальна вартість близько $14 мільярдів, максимальна точка болю — близько $85,000.

Перед експірацією: На тлі позитивних регуляторних новин очікується, що ціна коливатиметься між $80,000 та $90,000, настрої оптимістичні, але існує короткостроковий ризик зниження, gamma забезпечує підтримку знизу.

Після експірації: Волатильність зросла після експірації, BTC прорвав $85,000, розпочавши потужне зростання до $100,000.

27 червня 2025 року (квартальна доставка), номінальна вартість близько $14.5 мільярда, максимальна точка болю — близько $102,000.

Перед експірацією: Змішані настрої на ринку, значні коливання цін.

Після експірації: Короткострокова корекція після розрахунку, але загалом зберігається висхідний тренд без екстремальної волатильності.

29 серпня 2025 року (квартальна доставка), номінальна вартість у діапазоні від $13.8 мільярда до $14.5 мільярда, максимальна точка болю — близько $116,000.

Перед експірацією: Низька ліквідність через святковий період, ціна коливається між $110,000 та $120,000, посилений ефект gamma trap.

Після експірації: BTC короткочасно опустився нижче максимальної точки болю, але швидко відновився, волатильність зросла, але ринок швидко відскочив, продовжуючи бичачий тренд.

26 грудня 2025 року (сьогоднішня річна мега-доставка), номінальна вартість близько $23.6 мільярда, максимальна точка болю — близько $96,000.

Перед експірацією: Через різдвяні свята та низьку ліквідність на ринку, а також зростання цін на дорогоцінні метали, ціна Bitcoin торгувалася у вузькому діапазоні $85,000–$90,000, gamma-хеджування сильно пригнічувало волатильність.

Після експірації: Очікується, що після розрахунку "клітка" зникне, волатильність ринку значно зросте, можливо, буде прорив вище $90,000. Деякі аналітики оптимістично налаштовані щодо досягнення $100,000, потенційно навіть початку новорічного ралі.