Звіт про життя та смерть зіркових проектів 2021 року: хто тоді боровся за інвестиції, а хто залишився зараз?

Чи пам'ятаєш ти бичачий ринок 2021 року?

Того року bitcoin перевищив 60 000 доларів, ethereum досяг історичного максимуму, NFT-аватари продавалися за мільйони доларів, концепція метавсесвіту змусила всіх повірити, що ми стоїмо на порозі інтернет-революції, а криптоіндустрія пережила безпрецедентний бум фінансування. Венчурні фонди масово кинулися в галузь, боячись пропустити наступний проект із прибутковістю в сотні разів. У ті шалені часи, здавалося, будь-який проект із лейблом «Web3» міг легко залучити десятки мільйонів доларів.

Згідно з аналізом Venture Capital, криптотехнологічні стартапи того року залучили 25.2 мільярда доларів фінансування, що на 713% більше, ніж 3.1 мільярда доларів у 2020 році. Однак минуло чотири роки, і якщо ми озирнемося на понад 400 проектів із найбільшим фінансуванням, лише одиниці з них залишилися на плаву.

Більшість же проектів зникли з поля зору: одні оголосили про припинення діяльності, інші переорієнтувалися на нові проекти, деякі були зламані хакерами й так і не відновилися, ще інші зазнали величезного негативного впливу після краху FTX, або ж перетворилися на «зомбі»-проекти.

Примітка: ця таблиця містить 67 репрезентативних кейсів із понад 400 проектів із найбільшим фінансуванням 2021 року, які вже закрилися, знецінилися до нуля або мають низьку активність, із загальною сумою фінансування понад 5 мільярдів доларів. У статистиці враховано лише раунди фінансування за 2021 рік, без урахування раундів до 2020 року чи після 2022 року. Проекти, ринкова капіталізація яких зараз нижча за суму фінансування 2021 року, позначені червоним кольором.

Найжорсткіша катастрофа сталася у сфері централізованих фінансових платформ. Колись залучивши 1.32 мільярда доларів і вважавшись найбільшим конкурентом Binance, FTX у листопаді 2022 року з тріском збанкрутував, а засновника SBF засудили до 25 років ув'язнення за шахрайство. Майже одночасно з FTX обвалився і Celsius Network — криптокредитна платформа, яка залучила 750 мільйонів доларів і обіцяла користувачам 18% річних на депозити; її токен CEL впав з 8 доларів до 0.02 долара, знецінившись на 99.73%. BlockFi, Voyager Digital, Babel Finance, Prime Trust — ці імена колись символізували «легалізацію» та «інституціоналізацію» криптофінансів, вони разом залучили понад 500 мільйонів доларів, але під час кризи ліквідності 2022 року впали, як доміно.

Якщо крах централізованих платформ був зумовлений шахрайською бізнес-моделлю, то масова смерть NFT і метавсесвітніх проектів більше нагадувала розвіяну ілюзію.

У 2021 році всі говорили про віртуальні землі, цифрове мистецтво та ігри Play-to-Earn. Axie Infinity, завдяки концепції «грай і заробляй», залучив 159.5 мільйона доларів, його токен AXS піднявся до 164.9 долара, а внутрішньоігрові NFT-петси продавалися за десятки тисяч доларів кожен. У таких країнах, як Філіппіни, багато людей звільнилися з роботи, щоб повністю присвятити себе «фарму» в Axie, сприймаючи це як шанс змінити життя. Але коли економічна модель гри зруйнувалася, AXS впав на 99.49% до 0.85 долара, і ті, хто вклав усі свої заощадження, зрештою зрозуміли, що це була лише понці-схема, яка потребує постійного припливу нових гравців.

Проект The Sandbox, який уособлює концепцію метавсесвіту, залучив 93 мільйони доларів, його NFT віртуальних земель у 2021 році були розкуплені миттєво, а токен SAND піднявся до 8.4 долара. Але за три роки цей так званий метавсесвіт залишився порожнім, а на рідкісних заходах майже немає учасників; хоча офіційний Twitter ще оновлюється, у коментарях — тиша. Ще більш іронічно, що більшість NFT-платформ, орієнтованих на музику та мистецтво, перетворилися на «зомбі»-проекти.

Якщо перенести уроки 2021 року на сьогодення, можна побачити жорстоку правду: більшість проектів — це продукт циклу, а ті, що створюють справжню довгострокову цінність, становлять менше 5%, і ці 5% зазвичай можна розпізнати лише на дні ведмежого ринку. Історія невпинно рухається вперед, 2025 рік вже майже закінчився, і починається новий цикл. Коли нова хвиля відступить, скільки з нинішніх проектів виявляться «у плавках»?