19 грудня 2025 року на технічному графіку індексу долара США з'явився ключовий сигнал "золотого перетину".
Особливість цієї події полягає в тому, що цього разу "золотий перетин" відбувся на фоні ослаблення довгострокової трендової лінії, і це лише 16-й подібний рідкісний сигнал з 1970 року. Історичні дані свідчать, що така технічна формація часто передбачає зміцнення долара протягом наступних місяців і має ланцюговий вплив на основні активи, такі як американські акції та нафту, надаючи важливі підказки щодо ринкової структури на початку 2026 року.
1. 39-й "золотий перетин" проявився
Після закриття торгів 19 грудня 2025 року на технічному графіку індексу долара США спрацював технічний сигнал, за яким уважно стежить ринок: 50-денна ковзна середня перетнула 200-денну ковзну середню знизу вгору, утворивши так звану "золоту перетину" (Golden Cross), що є бичачою формацією.
● Суть сигналу: цей сигнал вважається індикатором середньострокового розвороту тренду на ринку. Його основна логіка полягає в тому, що короткострокова ковзна середня перетинає довгострокову, що означає, що середня вартість ринку за останній час зростає швидше, ніж за довгий період, натякаючи на накопичення купівельної сили та можливий перехід тренду від слабкості до сили.
● Історичне статистичне значення: за даними технічної стратегії команди Bank of America Merrill Lynch, з 1970 року це вже 39-й випадок появи сигналу "золотого перетину" на індексі долара США.
Історичне тестування показує, що поява цього сигналу не є випадковим шумом. Протягом 20-60 торгових днів після сигналу (приблизно 1-3 місяці) ймовірність зростання індексу долара становить від 68% до 79%. Зокрема, через 35-40 торгових днів і через 60 торгових днів ймовірність зростання досягає 79%.
За цей період середнє зростання індексу долара становить близько 1,22%, а медіанне зростання ще вище — близько 1,40%. Це статистичне правило надає історичне підґрунтя для можливої технічної віддачі долара в першому кварталі 2026 року, незважаючи на сезонні фактори слабкості наприкінці року.
2. "Слабкий золотий перетин" у низхідному тренді
Цей "золотий перетин" привернув особливу увагу ринку не лише через сам сигнал, а й через особливе ринкове середовище, в якому він виник.
● Рідкісний технічний фон: під час цього перетину не лише короткострокова ковзна середня перетнула довгострокову, але й сама 200-денна ковзна середня перебуває у низхідному тренді. Це визначається як "дуже рідкісний тип" — це 16-й випадок з 1970 року, коли золотий перетин виникає під час зниження 200-денної ковзної середньої.
● Ще сильніший історичний сигнал: історична динаміка в такій особливій ситуації є ще сильнішою, ніж у звичайного золотого перетину. Дані показують, що коли золотий перетин співпадає зі спадною 200-денною ковзною середньою, ймовірність зростання індексу долара протягом наступних 15, 25, 35 та 60 торгових днів становить 80% (тобто у 12 з 15 випадків у минулому спостерігалося зростання).
● Історичні паралелі та ризики: востаннє подібний подвійний спадний перетин відбувся у 2004 році. Тоді індекс долара США перебував у бічному русі близько півроку, а ринкова волатильність значно зросла, і золотий перетин та зворотний "смертельний перетин" з'являлися один за одним у короткий термін. Це вказує інвесторам, що хоча поточний сигнал передбачає високу ймовірність зростання, це не обов'язково означає односторонній плавний ріст, також можлива ринкова волатильність. Аналіз також зазначає, що наразі індекс долара тестує ключову довгострокову підтримку в районі 97, і якщо вона буде пробита, це може відкрити шлях до подальшого зниження до зони 90/87.
3. Ланцюговий вплив на американські акції, нафту та інші активи
Долар як глобальний якір ціноутворення активів, потенційна зміна його технічного тренду часто має зовнішній ефект, впливаючи на динаміку інших основних класів активів. Історичні дані виявляють такі взаємозв'язки:
З таблиці вище видно:
● Нафта є найактивніше реагуючим активом, особливо після появи такого рідкісного типу золотого перетину, історична ймовірність зростання становить 100%, що демонструє дуже сильну позитивну кореляцію.
● Американські акції реагують із затримкою: індекс S&P 500 не реагує одразу, а схильний до зростання лише через понад місяць, що може відображати процес засвоєння ринком початкового впливу зміцнення долара.
● Дивергенція захисних активів: золото та дохідність американських облігацій не демонструють чіткої динаміки, що натякає на можливу складну боротьбу між "биками" та "ведмедями" для традиційних захисних активів на фоні очікувань зміцнення долара.
4. Переплетення технічних сигналів і макрореальності
Хоча історичні технічні графіки подають бичачий сигнал, поточне фундаментальне середовище для долара є складним, а думки ринкових інституцій розходяться, тому інвесторам слід враховувати всі фактори.
● Підтримка з технічного боку: окрім Bank of America Merrill Lynch, інші інституції також звертають увагу на позитивні технічні зміни долара. DBS Bank у своєму звіті за грудень 2025 року зазначає, що індекс долара США з червня 2025 року консолідується у діапазоні 96,50-100,30, що може бути "розширеним дном", і вважає, що технічна картина долара вже стала бичачою. Вони вказують, що якщо індекс долара зможе прорвати ключовий опір на рівні 100,26, то може далі зростати до зони 101,55-101,98.
● Обмежувальні макрофактори: водночас багато макроаналітиків вказують на структурний тиск на долар. Goldman Sachs у своєму звіті за середину 2025 року зазначає, що через невизначеність політики США, тенденцію до глобальної диверсифікації капіталу та фіскальні побоювання, "захисна функція" долара значно ослабла і він більше виступає як "ризикова валюта", а цикл його ослаблення може тривати. UBS також прогнозує, що в четвертому кварталі 2025 року, під впливом очікувань зниження ставок у США та слабкого ринку праці, долар продовжить залишатися слабким.
● Раціональний підхід до технічних сигналів: досвідчені учасники ринку нагадують, що жоден технічний індикатор не є "безпомилковою чашею Грааля". Ковзні середні по суті є запізнілими індикаторами, а сигнал золотого перетину часто підтверджує вже відбувся трендовий розворот, а не є точним передбаченням майбутнього. Інвесторам слід уникати сліпого слідування за одним сигналом і приймати рішення з урахуванням ширшого фундаментального контексту.
5. Протистояння у ключовий період
Підсумовуючи, ця рідкісна "золота перетина", що з'явилася на індексі долара США наприкінці 2025 року, безсумнівно, додала нову змінну на ринок.
● Ключове значення сигналу: основна цінність цього сигналу полягає в тому, що він з перевагою ймовірності вказує на зростання ймовірності технічної віддачі долара в першому кварталі 2026 року (протягом наступних 20-60 торгових днів), особливо враховуючи, що цей золотий перетин належить до історично більш "виграшного" типу на фоні слабкості.
● Переплетення бичачих і ведмежих факторів: однак остаточна динаміка долара буде результатом протистояння технічних і фундаментальних сил. Технічний імпульс для віддачі буде безпосередньо конкурувати з фундаментальними факторами, такими як політика Federal Reserve (час і масштаб зниження ставок), різниця в темпах зростання між США та іншими економіками, а також глобальні геополітичні ризики.
● Значення для інвесторів: для учасників ринку цей сигнал має важливе значення як підказка щодо потенційного ротаційного напрямку розподілу активів. Історичні закономірності показують, що якщо долар зміцниться з імовірністю, нафта та американські акції, що реагують із затримкою, можуть стати активами, на які варто звернути увагу. Водночас інвесторам слід уважно стежити за проривом індексу долара ключової підтримки біля 97 та ключового опору біля 100,26, що стане важливим орієнтиром для визначення, чи зможе технічна віддача розгорнутися повною мірою.
