Виступ голови SEC США на круглому столі: баланс між криптографічною приватністю та фінансовим регулюванням

Джерело: SEC офіційний сайт; переклад: Jinse Finance

Голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Paul S. Atkins 15 грудня за місцевим часом виступив на круглому столі SEC з питань криптовалютної робочої групи щодо фінансового моніторингу та приватності. Він зазначив, що блокчейн має надзвичайно потужні можливості у сфері пов’язаних транзакцій і відправників, і якщо регуляторний курс буде обрано неправильно, криптоекосистема може бути спрямована до "найпотужнішої фінансової системи моніторингу в історії".

Paul S. Atkins попередив, що якщо уряд буде "вважати кожен гаманець брокером, кожен рядок коду біржею, а кожну транзакцію вимагатиме звітування", це перетворить галузь на "фінансову паноптикум-в'язницю". Водночас він підкреслив, що існує шлях, який дозволяє поєднати безпеку та інновації без жертвування особистою приватністю. Дискусія про межі приватності та регулювання блокчейну стає ключовою темою для регуляторів.

Нижче повний текст виступу Paul S. Atkins:

Пані та панове, добрий день, дякую всім за присутність. Насамперед хочу подякувати комісару Hester Peirce та всій криптовалютній робочій групі за організацію сьогоднішнього круглого столу. Також дякую всім видатним членам експертної групи, які доклали зусиль, щоб приїхати до Вашингтона і поділитися своїми поглядами на питання фінансової приватності XXI століття. Перш ніж викласти власну точку зору, мушу наголосити, що сьогоднішні мої слова відображають лише мою особисту позицію і не обов’язково є позицією SEC чи інших комісарів.

Учасники сьогоднішнього круглого столу обговорюватимуть питання, яке є по суті дуже характерним для США: чи можуть люди брати участь у сучасній фінансовій діяльності, не жертвуючи приватністю. Це протиріччя породжує низку важливих питань. З одного боку, федеральний уряд зобов’язаний захищати громадян США від загроз національній безпеці, зокрема шляхом таких заходів, як Закон про банківську таємницю, що використовується Міністерством фінансів та іншими відомствами для боротьби з незаконною фінансовою діяльністю. З іншого боку, можливість громадян вільно розпоряджатися своїми справами (включаючи фінансові) без нагляду з боку уряду чи інших інституцій — це одна з основних цінностей США.

Поява криптовалют стала каталізатором, що дала нам унікальну можливість переосмислити це питання в умовах технологій XXI століття. З січня цього року нинішній уряд постійно наголошує на необхідності повернути владу американському народу, дозволяючи їм самостійно розпоряджатися своїми справами, зокрема у сфері криптовалют.

Що стосується нас, SEC має визнати свої досягнення у балансуванні захисту інвесторів і приватності. Комісія створила такі інструменти, як комплексна система аудиту (CAT), сховище даних по свопах і форму PF, і стверджує, що ці інструменти є критично важливими для захисту інвесторів, боротьби з шахрайством і підтримки безпеки ринку. Однак невгамовна жага федерального уряду до даних призвела до розширення цих інструментів, що дедалі більше загрожує свободі американських інвесторів і покладає на них витрати, які часто не приносять суттєвої користі, оскільки уряд навіть не використовує всю подану інформацію. Наприклад, хоча початковою метою створення CAT було отримання більш чіткого розуміння торгівлі на різних ринках, у підсумку це перетворилося на потужну систему, яка наблизила SEC до масового моніторингу. Саме тому ми вже вжили заходів щодо скорочення деяких найбільш чутливих елементів даних у CAT і переглядаємо її обсяг і вартість.

Фрідріх фон Хаєк у своїй праці "Фатальна самовпевненість" критикував віру багатьох урядовців у те, що вирішення проблеми полягає у зібранні достатньої кількості розумних людей в одній кімнаті та зборі достатньої кількості інформації, щоб ці всезнаючі люди могли знайти ідеальне рішення. Однак ми вже бачили, наскільки погано це працює на практиці — а можливо, взагалі не працює. Тож наскільки ж правий був доктор Хаєк!

З появою криптовалют неважко уявити майбутнє, в якому уряд і низка посередників зможуть майже повністю контролювати всі аспекти особистого фінансового життя. Регулятори можуть мати сильне бажання отримувати дані, але ця тенденція явно суперечить суті вільного суспільства, яке зробило США великими.

Тому регулятори, приймаючи можливості, які дають криптовалюти, повинні залишатися скромними та принциповими. У добу аналогових технологій фінансове регулювання природно обмежувалося паперовими записами, фізичною відстанню та ручними процесами. Ці затримки, хоч і створювали незручності для уряду, водночас природно обмежували обсяг інформації, яку комісія могла отримати про будь-якого американського інвестора. Однак у цифрову епоху ці обмеження значно зменшилися, тому сьогоднішня дискусія про криптовалюти та технології підвищення приватності є особливо важливою.

Публічний блокчейн є більш прозорим, ніж будь-яка традиційна фінансова система. Кожен переказ вартості записується в реєстрі, який може переглянути будь-хто. Аналітичні компанії з аналізу блокчейну вже досягли значних успіхів у допомозі правоохоронним органам пов’язувати ончейн-активність із офчейн-ідентичністю. Іншими словами, якщо регуляторний курс буде обрано неправильно, криптовалюти можуть стати найпотужнішою фінансовою системою моніторингу в історії.

Фактично, якщо уряд буде вважати кожен гаманець брокером, кожне програмне забезпечення біржею, кожну транзакцію подією, що підлягає звітуванню, а кожен протокол — вузлом для моніторингу, то уряд перетворить цю екосистему на фінансову паноптикум-в'язницю.

Водночас ця технологія також принесла інструменти захисту приватності, які неможливі у світі аналогових технологій, наприклад, докази з нульовим розголошенням, селективне розкриття інформації та дизайн гаманців, які дозволяють користувачам доводити відповідність вимогам без необхідності надавати посередникам чи уряду повний фінансовий звіт або особисті дані. Можна уявити систему, в якій регульовані платформи можуть підтверджувати, що їхні користувачі пройшли перевірку, не зберігаючи назавжди детальні записи про кожен платіж, транзакцію чи пожертву.

Ці інструменти також допоможуть нашим ринкам плавно функціонувати під час переходу на блокчейн. Вроджена повна фінансова прозорість публічного блокчейну може стримувати важливу діяльність фінансових ринків.

Наприклад, багато інституцій покладаються на можливість створювати позиції, тестувати стратегії та надавати ліквідність, не розкриваючи ці дії відразу конкурентам і агресивним трейдерам. Якщо кожне замовлення, хедж-транзакція та коригування портфеля будуть видимі в реальному часі, ми можемо зіткнутися з явищами фронт-ранінгу, копіювання стратегій і "панічних продажів", що, навпаки, ускладнить компаніям управління ризиками. Якщо кожен дисбаланс запасів або рух клієнтських коштів буде миттєво видно на ринку, привабливість маркет-мейкінгу та андеррайтингу значно знизиться.

Ця технологія дозволяє досягти балансу між інтересами уряду щодо стримування загроз національній безпеці та інтересами приватності американської громадськості. Але для кращого досягнення цього балансу ми повинні гарантувати, що американці, використовуючи ці інструменти, не будуть одразу під підозрою. Захист законної діяльності громадян від масового моніторингу, одночасно забезпечуючи виконання урядом важливих функцій, — це найкращий спосіб захистити національну безпеку та основні громадянські свободи, а також створити простір для інновацій.

Тому це питання має велике значення — проблема, що стоїть перед нами, є глибокою і матиме тривалий вплив. На початку круглого столу я з нетерпінням чекаю почути більше думок експертів щодо того, як комісія може захистити приватність американців і як інструменти приватності криптовалют можуть зменшити, а не збільшити необхідність масового фінансового моніторингу.

Я твердо вірю, що якщо ми будемо працювати разом, то зможемо створити таку структуру, яка забезпечить, що технологічний прогрес і фінансовий розвиток не відбуватимуться ціною особистої свободи.

На жаль, через інші справи я не зможу бути присутнім на всій зустрічі, але радий сьогодні бути тут і зустрітися з вами. Дякую всім за участь. З нетерпінням чекаю на цікаву дискусію.