Автор: 半木夏
Вступ
Ті, хто слідкував за моїми середньостроковими стратегіями на Weibo у 2023 році, повинні пам’ятати, що моя модель прогнозування ринку базується на "циклі + ліквідність (очікування) + технічна формація". Пізніше, додавши хвильову теорію на рівні технічного аналізу, питання циклів стали ще більш зрозумілими. Після більш ніж року адаптації, зараз, поєднуючи хвильову теорію з попередньою аналітичною моделлю, точність моїх прогнозів у власному торговому журналі перевищує 60%. Тому цього разу хочу поділитися з вами прогнозом ринку на наступні два роки, сформованим на основі цієї аналітичної моделі.
1. Цикл
Bitcoin завершив традиційний 4-річний цикл і увійшов у початкову фазу ведмежого ринку. Останнім часом різке зростання багатьох старих альткоїнів також підтверджує це: кожного разу, коли закінчується бичачий ринок Bitcoin, старі альткоїни демонструють потужний ріст. Проте цього разу ведмежий цикл, ймовірно, буде значно скорочений через появу бульбашки AI на американському фондовому ринку.
Золото перебуває у великому циклі переходу між старою та новою валютною системою. Поки цей перехідний цикл не завершиться, золото буде зростати, тому після завершення цієї корекції золото можна тримати у довгостроковій перспективі ще 10 років.
Цикл американського фондового ринку в основному відповідає борговому циклу США. За думкою багатьох експертів у сфері економіки, борговий цикл США входить у фінальну стадію, але ще не завершився, оскільки ключові перегріті індикатори ще не з’явилися, хоча деякі ознаки перегріву вже є.
Чи обов’язково ця AI-революція призведе до бульбашки? Майже напевно так, адже кожна велика технологічна революція супроводжується страхом учасників втратити можливість, що призводить до надмірних капіталовкладень, навіть до значних боргів і початку "розповідей".
Все це формує дуже оптимістичний фундамент на наступні два роки.
2. Ліквідність (очікування)
Щодо ліквідності я дивлюсь лише на ситуацію в США. Останнім часом через урядовий шатдаун і постійне скорочення балансу ліквідність у США дуже напружена, спред SOFR-RRP досяг рівня періоду COVID-19, що, ймовірно, є однією з причин нещодавнього падіння американських акцій і Bitcoin. Тому я не оптимістично налаштований щодо американського фондового ринку та Bitcoin у найближчий час.
Проте нещодавно урядовий шатдаун у США ось-ось завершиться, що покращить поточну напружену ситуацію з ліквідністю. На цьому очікуванні ринок швидко відскочив. Але це лише покращення, цього недостатньо для продовження бичачого ринку.
З грудня Федеральна резервна система припинить скорочення балансу і, ймовірно, знову почне його розширювати. У цей час ліквідність на американському фондовому ринку та ринку Bitcoin значно покращиться. Але це лише повернення ліквідності до норми, подібно до жовтня 2019 року. Справжнє масштабне вливання ліквідності, ймовірно, відбудеться лише у травні наступного року, коли Трамп контролюватиме Федеральну резервну систему, подібно до березня 2020 року.
Все це формує основу для очікування бічного руху ринку в короткостроковій перспективі, невеликого зростання у середньостроковій та значного зростання у довгостроковій.
3. Технічний аналіз
Bitcoin:
Як показано на графіку, Bitcoin перебуває у великій хвилі 4-ї корекції (загальноприйнята думка, що хвиля 1 починається з моменту появи Bitcoin, але я беру за початок хвилі 1 мінімум 12 березня 2020 року, оскільки це не впливає на подальший аналіз, тому не змінював). Зазвичай хвиля 4 — це бічна корекція, особливо якщо хвиля 2 була крутою. Це причина, чому у найближчі місяці я очікую бічного руху Bitcoin. З урахуванням аналізу циклів і ліквідності, також немає підстав очікувати глибокого падіння Bitcoin.
Прогноз щодо мінімуму цього ведмежого циклу Bitcoin і максимуму наступного бичачого циклу дивіться у моєму пості на Weibo від 3 листопада.
Золото:
Як показано на графіку, золото перебуває у корекції до 10-річного бичачого ринку. Корекція такого масштабу навряд чи завершиться за два-три тижні. Але оскільки золото перебуває у великому циклі переходу між старою та новою валютною системою, а також завдяки постійному викупу з боку центральних банків країн, що розвиваються, корекція золота не буде надто глибокою.
Тому рівень корекції 0.382 на позначці 3100 може бути цільовим у крайніх випадках. Більш ймовірно, що корекція завершиться у діапазоні 3350-3750. Якщо ви боїтеся пропустити наступне 10-річне зростання золота, можна купувати нижче 3750.
Американські акції:
Корекція на американському фондовому ринку є найбільш невизначеною, але поки зростаючий цикл далеко не завершився, кожна корекція — це можливість для купівлі.
Бульбашка AI обов’язково з’явиться, але чи обов’язково вона лусне? Це, мабуть, доля кожного початкового етапу технологічної революції. Компанії, які через страх втратити можливість беруть великі кредити та здійснюють високозабезпечені злиття й поглинання, на початковому етапі технологічної революції через недосконалість ринку можуть отримувати низьку віддачу на капітал, і як тільки це стане очевидним, "історія" може почати тріщати. Якщо у цей момент Федеральна резервна система ще й посилить монетарну політику через надмірну ліквідність і зростання інфляції, бульбашка лусне.
Є кілька індикаторів, які можуть слугувати орієнтиром для виходу з ринку під час майбутньої бульбашки: 1. З’являються угоди з надвисокою ціною злиття й поглинання. 2. Зростає інфляція, і очікування посилення монетарної політики Федеральною резервною системою стають дуже сильними. 3. Будь-які акції, пов’язані з AI, різко зростають, а оцінки стають надзвичайно завищеними.
Звичайно, це не означає, що треба одразу продавати при появі цих подій, але варто бути насторожі, насолоджуючись бульбашкою і водночас готуючи план фіксації прибутку.
