Колись легендарний ORE повертається: цього разу його ціна зросла у 30 разів за місяць

Майнінговий протокол, який спричинив перевантаження мережі Solana, повертається на сцену з абсолютно новою економічною моделлю після року затишшя.

Автор: Nicky, Foresight News

У 2024 році ORE вперше з’явився як переможець Solana Renaissance Hackathon, і його механізм доказу роботи (PoW) колись призвів до перевантаження мережі Solana через надмірний обсяг транзакцій.

Після майже року затишшя проєкт ORE з екосистеми Solana знову повернувся в поле зору ринку. Цей PoW-майнінговий протокол, який жартома називали "той, що ламає Solana", повернувся з оновленим протоколом, не лише піднявши ціну токена з 10 до понад 600 доларів за останній місяць, а й вийшовши на друге місце за добовим доходом протоколу в мережі Solana (понад 1 мільйон доларів на день), поступаючись лише Pump.fun. Причому це зростання майже повністю відбулося на DEX.

ORE був створений анонімним розробником Hardhat Chad, чий підхід до ідентичності наслідує традиції Satoshi Nakamoto з Bitcoin. На ранньому етапі проєкту Hardhat Chad самостійно розробив ORE V1. Наразі команда включає таких учасників, як Neil Shahani, які відповідають за розвиток проєкту та комунікацію з громадою.

У міру розвитку проєкту ORE створив Regolith Labs як офіційну організацію-розробника.

У вересні 2024 року команда розробників ORE, Regolith Labs, завершила посівний раунд фінансування на 3 мільйони доларів, який очолив Foundation Capital, а також брали участь Solana Ventures та інші. Ці кошти були спрямовані на розширення команди та технічну розробку.

Після цього команда випустила версію V2, однак рання версія V2 не змогла повністю вирішити проблему невідповідності стимулів, прибутковість майнінгу залишалася низькою, а ціна ORE перебувала в стані тривалої депресії.

Після року досліджень команда усвідомила, що традиційний PoW має фундаментальну проблему втрати цінності, і вирішила провести повну реконструкцію. 22 жовтня 2025 року ORE офіційно оголосив про повністю оновлений протокол, який дозволяє накопичувати дохід протоколу, реалізовувати стійку токен-економіку та прискорювати місію створення нативного засобу збереження вартості для Solana.

Новий протокол запровадив майнінгову систему у вигляді сітки 5×5. Кожен раунд триває одну хвилину, і майнери займають блоки в сітці, розміщуючи SOL. Після завершення раунду система за допомогою безпечного генератора випадкових чисел обирає переможний блок, а майнери цього блоку пропорційно ділять між собою весь SOL з інших 24 блоків. Крім того, один з майнерів переможного блоку має шанс отримати додаткову винагороду у вигляді 1 ORE (приблизно раз на три раунди). Такий дизайн перетворює "гру з нульовою сумою" на "колективний перерозподіл цінності": весь SOL програвших переходить до переможців, що запобігає відтоку цінності з системи.

Протокол також передбачає механізм призового фонду "Motherlode": у кожному раунді до фонду додається 0,2 ORE, і з ймовірністю 1:625 цей фонд може бути розіграний. Якщо винагорода не випадає, фонд накопичується до тих пір, поки не буде виграний щасливим майнером у майбутньому раунді.

Економічна модель: дефляційний механізм і накопичення цінності

Ключова інновація протоколу ORE полягає у механізмі захоплення цінності. Для отримання винагороди за майнінг потрібно сплатити 10% "refining fee" (плата за очищення), які автоматично розподіляються між іншими майнерами пропорційно до їхньої частки невитребуваного ORE. Чим довше майнер утримує видобутий ORE, тим більше ORE він отримує.

Ще важливіше, що протокол автоматично стягує 10% винагороди в SOL як дохід протоколу, який використовується для викупу ORE на відкритому ринку. За останні сім днів дохід протоколу склав 21 529 SOL (близько 3,6 мільйона доларів), що призвело до викупу 10 381 ORE. З них 90% викуплених токенів назавжди "закопуються" (Bury), а решта 10% розподіляється між стейкерами.

Такий дизайн дозволяє чистому випуску ORE динамічно коливатися між дефляцією та інфляцією. Коли дохід протоколу достатньо великий, вся система переходить у стан дефляції.

На даний момент у протоколі застейкано 286 629 ORE, TVL перевищує 150 мільйонів доларів, а APR становить 20,93%.

Токен-економіка

ORE зберігає максимальну пропозицію у 5 мільйонів токенів і підтримує стабільний середній темп випуску близько 1 ORE на хвилину. Однак із впровадженням доходу протоколу та механізму автоматичного "закопування" чистий випуск може коливатися між обмеженою інфляцією та необмеженою дефляцією. За даними Dune, протягом останніх семи днів ORE перебував у стані дефляції п’ять днів.

Визнання екосистеми: підтримка від Solana

Solana офіційно звернула особливу увагу на прибутковість цього механізму. Вранці 10 листопада офіційний акаунт Solana процитував твіт Neil Shahani, керівника зростання ORE, висловивши здивування тим, що добовий дохід перевищив 1 мільйон доларів.

Співзасновник Solana toly прокоментував ще пряміше: "Ore is money", і ретвітнув, підкресливши такі переваги, як "сталі стимули для майнерів, дохід від стейкінгу формується за рахунок доходу протоколу, а не інфляції, комісії повертаються в екосистему".

Інтеграція ORE також розширюється. Пристрій Seeker від Solana Mobile вже підтримує застосунок ORE, що дозволяє користувачам майнити безпосередньо зі смартфона, реалізуючи досвід "майнінгу будь-де і будь-коли".

Реакція спільноти

Деякі учасники спільноти ставляться до повернення ORE з обережністю. Дехто зазначає, що участь у майнінговій грі може бути збитковою, а справжню вигоду отримують власники ORE. Механізм майнінгу ORE по суті є "грою з нульовою сумою", де весь SOL програвших переходить до переможців. Зі збільшенням кількості учасників вартість майнінгу (внесок SOL) значно зростає.

Якщо майнер вирішує "продати відразу після майнінгу", він несе ризик цінових коливань через високу "refining fee"; натомість довгострокові власники можуть покрити витрати за рахунок плати за очищення, доходу від стейкінгу та дефляційного зростання, а іноді навіть отримати чистий прибуток. Таке розуміння спонукає дедалі більше користувачів обирати просте володіння токеном замість участі в майнінгу.