Криптовалюта відстає від інших класів активів, незважаючи на сприятливі макроекономічні умови

Швидкий огляд 

• Криптовалюти відстають, незважаючи на глобальне розширення ліквідності та зниження ставок, зазначає Wintermute.
• Притік коштів в ETF і активність DAT зупинилися, тоді як стейблкоїни залишаються єдиним двигуном зростання.
• Структура ринку залишається здоровою, але для наступного ралі криптовалют ключовим є відновлення притоку капіталу.

Крипторинок продовжує відставати від традиційних класів активів, незважаючи на сприятливий макроекономічний фон, що характеризується глобальним зниженням ставок, завершенням кількісного згортання та сильними результатами акцій, згідно з останнім оновленням ринку від Wintermute.

Хоча ліквідність зросла у всьому світі, притік капіталу в криптовалюти сповільнився, активність ETF і обсяги Digital Asset Token (DAT) висохли. Стейблкоїни залишаються єдиною яскравою плямою, демонструючи понад 50% зростання з початку року.

— Wintermute (@wintermute_t) November 4, 2025

Потоки після FOMC тиснуть на результати криптовалют

Після зниження ставки Федеральною резервною системою США на 25 базисних пунктів і завершення кількісного згортання, ризикові ринки спочатку зросли, але потім відкотилися після того, як голова Джером Павелл висловив невпевненість щодо зниження ставки у грудні. Це спричинило короткочасний перехід до уникнення ризику, залишивши криптовалюти у складній ситуації для відновлення.

Bitcoin і Ethereum залишаються в межах діапазону близько $107,000 і $3,700 відповідно, тоді як альткоїни зазнали широкого падіння. Індекс GMCI-30 впав на 12% минулого тижня, лідерами втрат стали ігровий сектор (-21%), layer-2 (-19%) і meme токени (-18%). Лише сектори AI (-3%) і DePIN (-4%) проявили стійкість, підтримані подальшим зростанням окремих токенів, таких як TAO.

Аналітики Wintermute описали розпродаж як “зумовлений потоками, а не фундаментальними причинами”, що відповідає розгортанню ліквідності після FOMC, а не системній слабкості.

Ліквідність присутня, але розподілена неправильно

За словами Wintermute, проблема не у відсутності ліквідності, а в тому, куди вона спрямовується. Центральні банки пом’якшують політику на тлі відносної економічної сили — це рідкісний стан, який зазвичай передує ризиковим середовищам. Однак більша частина цього нового капіталу оминає криптовалюти, спрямовуючись у акції, AI та ринки прогнозів.

З огляду на те, що притік в ETF стабілізувався на рівні близько $150 мільярдів, а торгова активність DAT обвалилася, лише стейблкоїни продовжують зростати. Wintermute робить висновок, що моніторинг активності ETF і DAT буде ключовим індикатором того, коли ліквідність і імпульс нарешті повернуться на крипторинок.

В іншому розвитку подій Wintermute отримав кредитну лінію під забезпеченням Bitcoin від Cantor Fitzgerald, що знаменує її участь у новоствореному бізнесі Bitcoin Financing Business інвестиційного банку обсягом $2 мільярди. Це партнерство підкреслює зростаюче переплетення між інституційними фінансами та постачальниками ліквідності, орієнтованими на криптовалюти, навіть попри консолідацію ширшого ринку.

Візьміть під контроль свій криптопортфель з MARKETS PRO, аналітичним інструментарієм DeFi Planet.”