Hyperliquid стикається зі своїм першим справжнім краш-тестом — чи зламає розблокування $HYPE ралі?

Після того, як Hyperliquid (HYPE) зарекомендував себе як провідне ім’я у сфері on-chain perpetual DEX, проект проходить одне з найбільших випробувань з моменту запуску.

У листопаді Hyperliquid розблокує величезну кількість токенів HYPE, що піднімає критичне питання: чи призведе це до зростання ліквідності та прийняття, чи спровокує різке коригування ціни?

Тиск пропозиції та попиту і короткострокові цінові сценарії

За даними Tokenomist, у листопаді буде розблоковано мільйони токенів Hyperliquid (HYPE), що становить приблизно 2,66% від обігу. Коли проект випускає велику кількість токенів одночасно, він неминуче стикається з ризиками розведення та тиску на продаж.

Розблокування токенів Hyperliquid у листопаді. Джерело: Tokenomist

З технічної точки зору кілька аналітиків припускають, що HYPE може формувати фігуру «голова і плечі» на денному графіку. Така формація може передбачати потенційне зниження до $20, що сигналізує про короткострокову фазу корекції, якщо це підтвердиться.

Технічний аналіз HYPE. Джерело: Ali

Тим часом інший трейдер зазначив, що нещодавні рухи ціни свідчать про “деякий TWAP вихід, повільний ефективний продаж”, що вказує на контрольований продаж великими власниками. Трейдер додав:

“Не впевнений, що відбувається, але просто чекатиму більшої ясності”, — сказав він.

З іншого боку, деякі трейдери бачать можливість у волатильності. За словами Route2FI, “закриття HYPE однієї хвилинної свічки близько $40 у листопаді може перетворитися на тимчасовий yield farm.”

Аналітик мав на увазі потенційну можливість отримати прибуток на короткострокових коливаннях ціни. Однак ця стратегія більше підходить досвідченим трейдерам, оскільки період розблокування HYPE може супроводжуватися сильною волатильністю.

Сильний on-chain дохід і довгострокові фактори балансу

Хоча короткостроковий тиск пропозиції здається неминучим, основна сила Hyperliquid полягає у генерації on-chain доходу. Дані Artemis, опубліковані на X, показують, що за останні 24 години Hyperliquid згенерував понад $2,2 мільйона торгових комісій, випередивши всі інші блокчейни.

Hyperliquid лідирує за on-chain доходом від комісій (24h). Джерело: X

На початку цього місяця повідомлялося, що Hyperliquid захопив до 33% доходу блокчейнів. Це зробило його найбільшим генератором комісій у криптоекономіці, фактично “золотою жилою комісій” у DeFi. Якщо проект використає частину цих комісій для викупу токенів або механізмів спалювання, це може частково поглинути тиск продажу від розблокування HYPE і допомогти стабілізувати ринок.

Підсумовуючи, майбутнє розблокування HYPE у листопаді стане серйозним випробуванням для проекту та його інвесторів. У короткостроковій перспективі ризики розведення та обережність ринку можуть тиснути на ціну. Однак значний on-chain дохід Hyperliquid може допомогти компенсувати майбутній шок пропозиції. Це залежатиме від того, наскільки ефективно дохід буде використано через викупи, стейкінг або програми ліквідності.

У довгостроковій перспективі вартість HYPE залежатиме від того, наскільки добре команда зможе перетворити реальний дохід у відчутну вигоду для власників, а не покладатися на короткостроковий ажіотаж навколо розблокування. Листопадове розблокування не стане кінцем, якщо Hyperliquid доведе, що його модель on-chain perpetual DEX є стійко прибутковою. Натомість це може стати етапом переоцінки для одного з найперспективніших проектів DeFi 2025 року.

Read the article at BeInCrypto