BTC Ринковий Огляд: Тиждень 45

Bitcoin залишався стабільним протягом минулого тижня, але не зміг прорватися вище собівартості короткострокових власників. Імпульс показав помірне покращення, а волатильність залишалася стриманою.

RSI піднявся до 55.7, що свідчить про більш впевнений імпульс без ризику перекупленості. Спотовий CVD зміцнився, оскільки тиск продажів зменшився, хоча обсяги спотових торгів впали на 11.4% до $10.9B, що сигналізує про зниження активності.

На деривативному ринку фінансування пом’якшилося, а ф’ючерсний CVD знизився до -$789.6M, що вказує на відновлення тиску продажів. Опціонний OI впав на 7.7% до $49.2B, спред волатильності розширився до -6.45%, а 25-Delta Skew піднявся до 9.17%, що відображає зростання попиту на хеджування.

Потоки ETF стали негативними з відтоком $617.2M, що вказує на фіксацію прибутку та зниження інституційного попиту, хоча обсяги залишилися стабільними на рівні $24.6B. Співвідношення MVRV знизилося до 2.05, що свідчить про зменшення нереалізованого прибутку та тиску продажів.

В ончейні кількість активних адрес зросла до 687K, а обсяги переказів підскочили на 27.6% до $11.1B, що свідчить про посилення руху капіталу. Обсяги комісій трохи знизилися, а Realized Cap Change піднявся до 3.5%, що відповідає стабільному накопиченню.

Структурно, пропозиція короткострокових власників зросла до 18.2%, а Hot Capital Share піднялася до 35.4%, що відображає помірний спекулятивний інтерес. Відсоток пропозиції в прибутку впав до 84.0%, нижче своєї нижньої межі, що є типовим для фази накопичення.

NUPL знизився до -2.1%, що свідчить про стійкі нереалізовані збитки, тоді як Realized Profit-Loss Ratio покращився до 1.7, натякаючи на вибіркову фіксацію прибутку на тлі відновлення впевненості.

У підсумку, ринок залишається крихким, оскільки стабілізований технічний імпульс контрастує зі слабшими потоками капіталу та зниженням прибутковості. Відтік з ETF і уповільнення інституційного попиту підкреслюють відсутність стійкої підтримки ліквідності, тоді як динаміка прибутку/збитків продовжує слабшати. Ончейн-накопичення триває, але бракує впевненості, що свідчить про ротацію капіталу, а не про новий попит. За відсутності сильніших притоків або відновлення ліквідності, ринок ризикує перейти у тривалу консолідацію або навіть затяжну ведмежу фазу, оскільки впевненість учасників відновлюється повільно.

Off-chain Indicators

On-chain Indicators

🔗 Доступ до повного звіту у форматі PDF

Не пропустіть!

Розумна ринкова аналітика прямо на вашу пошту.

Підпишіться зараз

• Для перегляду ончейн-метрик, дашбордів та сповіщень відвідайте Glassnode Studio

Будь ласка, ознайомтеся з нашим Повідомленням про прозорість при використанні біржових даних.