Кредити, забезпечені Bitcoin, перетворили крах на контрольований вихід | Думка
Disclosure: Думки та погляди, висловлені тут, належать виключно автору і не відображають позицію редакції crypto.news.
10 жовтня 2025 року Bitcoin (BTC) різко впав — з приблизно $122,000 до $102,000 менш ніж за годину. Це була одна з найбільших ліквідаційних подій в історії криптовалют, яка знищила понад $19 мільярдів у позиціях з кредитним плечем на біржах. Деякі трейдери спостерігали в недовірі, як BTC короткочасно опустився нижче $100K, перш ніж відновитися через кілька годин.
- 10 жовтня 2025 року Bitcoin впав з ~$122K до ~$102K менш ніж за годину, ліквідувавши понад $19B у позиціях з кредитним плечем, з короткочасним падінням нижче $100K перед відновленням.
- Компанії та трейдери, які використовували BTC як заставу для кредитів, зберегли ліквідність без продажу, а автоматизовані системи ліквідації зафіксували прибуток під час обвалу.
- Важливість децентралізованих даних: Chainlink oracle pricing запобігла непотрібним ліквідаціям, надаючи справедливий ринковий орієнтир, демонструючи, як надійні потоки даних підвищують управління ризиками на волатильних ринках.
Хоча багато хто бачив лише хаос, ця подія виявила щось глибше щодо того, як кредитування під забезпечення BTC може працювати як фінансовий інструмент і вбудована форма управління ризиками.
Фінансова дилема: продавати чи брати в борг?
Уявіть, що ви керуєте компанією, яка має BTC-резерв на $1 мільйон, накопичений раніше цього року в рамках ширшої стратегії балансу. Ви купили Bitcoin у квітні 2025 року приблизно по $80,000 за монету, розглядаючи його як засіб збереження вартості та диверсифікацію грошових резервів. Ви оптимістично налаштовані на довгострокову перспективу, але вам все одно потрібна ліквідність для покриття щомісячних операційних витрат — зарплати, маркетинг, розробка продукту тощо.
Тепер ви стикаєтеся з класичним питанням: як найефективніше фінансувати операції? У вас є два варіанти:
Варіант 1 – Продавати частину BTC щомісяця
Це дає готівку, але зменшує вашу експозицію до BTC і майбутній потенціал зростання. Припустимо, ви продаєте BTC щомісяця за такими цінами:
| Month | BTC price ($) |
| May | 95,000 |
| June | 104,000 |
| July | 107,000 |
| August | 108,000 |
| September | 114,000 |
Цей підхід дає вам короткострокове фінансування, але змушує розлучатися з активами, що зростають у ціні.
Варіант 2 – Взяти кредит під заставу BTC-резерву
Замість продажу ви використовуєте BTC як заставу та позичаєте Tether (USDT) або фіат через кредитні платформи. Щомісяця ви трохи збільшуєте кредит, і ваша ліквідаційна ціна — рівень, при якому BTC буде автоматично продано для погашення кредиту — поступово зростає.
Ця ціна фактично діє як стоп-лосс: якщо BTC впаде нижче неї, застава буде автоматично ліквідована. Така структура дозволяє залишатися інвестованим, використовуючи BTC як оборотний капітал — перетворюючи довгострокову впевненість у короткострокову ліквідність.
Що сталося під час обвалу
Один трейдер використав саме таку структуру. На початку жовтня його кредит під заставу BTC мав ліквідаційний рівень близько $115,000. Коли 10 жовтня стався флеш-крах, автоматизована система ліквідації спрацювала біля цього рівня.
На перший погляд, ліквідація звучить негативно. Але в цьому випадку вона фактично зафіксувала прибуток — BTC було куплено кілька місяців тому по $80K. Автоматичний продаж по $115K закрив позицію з суттєвим прибутком до загального обвалу ринку.
Система спрацювала саме так, як було задумано. Вона захистила капітал, зберегла ліквідність і перетворила потенційний маржин-кол на дисциплінований вихід.
Роль ораклів: важливість даних Chainlink
Ліквідація ґрунтувалася на цінах Chainlink oracle, які агрегують дані з кількох основних бірж для формування надійної ринкової середньої. Під час обвалу деякі біржі — особливо з менш глибокими ордерами — короткочасно показували BTC нижче $100K.
Але потік Chainlink залишався ближче до $104–105K, що відображало справедливіший ринковий рівень. Це має значення. Використовуючи децентралізовані дані ораклів, система уникла непотрібних ліквідацій, які могли бути викликані тимчасовою помилкою ціноутворення на одній з бірж.
Це ключовий приклад того, як автоматизоване кредитування та надійні потоки даних можуть зменшити ризики навіть на швидких ринках.
Уроки з жовтневого флеш-краху
Подія 10 жовтня нагадала всім, що кредитне плече у криптовалютах — потужне, але небезпечне.
Але вона також показала, що правильно структуроване кредитування під забезпечення активами може зробити волатильність вашим союзником:
- Ліквідації не завжди означають збитки — іноді це автоматично зафіксований прибуток.
- Автоматичне виконання може перевершити ручні реакції на швидких ринках.
- Добре керовані BTC-резерви можуть безпечно отримувати ліквідність навіть у екстремальних умовах.
Обвал жовтня 2025 року був не просто черговим ринковим шоком. Це був реальний стрес-тест того, як правильна фінансова інфраструктура може покращити управління ризиками.
Gleb Kurovskiy — провідний фінтех-інноватор і Chief Digital Officer у Luminary Bank, спеціалізується на блокчейні, AI та платіжних системах. Маючи вісім років досвіду у фінансах, включаючи роботу на посаді Lead Economist у Центральному банку, а також ступінь PhD з EPFL, одного з провідних технічних університетів світу, Глеб поєднує глибокі академічні знання з практичним досвідом у створенні високоефективних фінансових систем. Глеб широко відомий своїм баченням на перетині фінансів і технологій. Фіналіст Econometric Game — World Championship in Econometrics, він продовжує формувати майбутнє цифрових фінансів, досліджуючи програмованість грошей і створюючи фінансові системи нового покоління, які є швидкими, дохідними та надійними.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Економічна правда: AI єдиний драйвер зростання, криптовалюти стають політичними активами
У статті аналізується поточний економічний стан, зазначається, що AI є головним рушієм зростання ВВП, тоді як інші сфери, такі як ринок праці т а фінанси домогосподарств, занепадають. Динаміка ринку вже не відповідає фундаментальним показникам, а капіталовкладення в AI стають ключовими для уникнення рецесії. Збільшення розриву між багатими і бідними, а також питання енергопостачання стають вузькими місцями для розвитку AI. У майбутньому AI і криптовалюти можуть стати основними напрямками політичного регулювання. Анотація створена Mars AI. Дана анотація була згенерована моделлю Mars AI, точність і повнота її змісту перебувають на етапі постійного вдосконалення.
AI-єдиноріг Anthropic прискорює підготовку до IPO, кидаючи виклик OpenAI?
Anthropic прискорює вихід на капітальний ринок, розпочавши співпрацю з провідною юридичною фірмою, що розглядається як важливий сигнал на шляху до IPO. Оцінка компанії вже наближається до 300 billions доларів, і інвестори роблять ставку на те, що компанія може вийти на біржу раніше OpenAI.
Інвестиції провідних університетів теж зазнали невдачі? Напередодні різкого падіння bitcoin Гарвард інвестував 500 мільйонів доларів
Фонд пожертвувань Гарвардського університету минулого кварталу значно збільшив інвестиції в bitcoin ETF майже до 500 мільйонів доларів, але цього кварталу ціна bitcoin впала більш ніж на 20%, що призвело до суттєвих риз иків, пов’язаних з вибором моменту для інвестування.
Структурний вплив наступного голови Федеральної резервної системи США на криптовалютну індустрію: зміна політики та реформування регулювання
Зміна наступного голови Федеральної резервної системи є вирішальним фактором у формуванні майбутнього макроекономічного середовища для індустрії криптовалют.
У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше
