Підсумуйте зміст за допомогою AI
ChatGPT
Grok
Федеральна резервна система (Fed) представила нову модель платіжного рахунку, спрямовану на надання обмеженого доступу емітентам стейблкоїнів та криптовалютним компаніям під час своєї першої конференції з інновацій у платежах, що відбулася 21 жовтня. Ця пропозиція, яку представив губернатор Fed Крістофер Валлер, надає компаніям, що працюють з цифровою валютою, прямий зв'язок із платіжними системами Fedwire та ACH без повних привілеїв головного рахунку. Валлер підкреслив, що нова модель рахунку буде зосереджена виключно на платіжних функціях, не надаючи депозитів із нарахуванням відсотків чи можливостей екстреного кредитування.
Відродження концепції “вузького банкінгу”
Цей новий тип рахунку відновлює концепцію “вузького банкінгу”, виключаючи створення кредиту та зосереджуючись лише на платежах. Наразі емітенти стейблкоїнів управляють своїми резервами через традиційні банки, оскільки не мають прямого доступу до Fed, що змушує їх здійснювати викуп токенів через традиційні банківські системи. Пропозиція Валлера дозволяє кваліфікованим компаніям зберігати свої резерви безпосередньо у Fed, забезпечуючи свої монети грошима центрального банку.
Кейтлін Лонг, генеральний директор Custodia Bank, розцінила цю зміну як виправлення минулих помилок Fed, коли вона блокувала банки, орієнтовані на платежі. Модель обіцяє підвищення ефективності та швидкості викупу завдяки зменшенню ліквідних вузьких місць між банками та їхніми партнерами.
Однак план також несе певні ризики. Артур Хейз, засновник BitMEX, навів гіпотетичний сценарій, ставлячи під сумнів необхідність традиційних банків, якщо стейблкоїни, такі як Tether, не залежали б від них. Хейз попередив, що роль комерційних банків може послабитись у цій системі. Fed прагне зменшити ці ризики шляхом введення обмежень, таких як відсутність виплати відсотків, встановлення лімітів залишків та скасування кредитних можливостей.
Балансування ліквідності, конкуренції та регулювання
Хоча Валлер не оголосив терміни впровадження регуляторних змін, він доручив співробітникам Fed зібрати відгуки від зацікавлених сторін. Тим часом закон GENIUS Act, який діє з липня, встановив федеральні стандарти для стейблкоїнів, але не надав доступу до Fed. Нова модель вирішує цю прогалину, пропонуючи спеціальний платіжний шлюз.
Валлер підкреслив центральну роль інфраструктури, орієнтованої на криптовалюти, у керуванні потоками доларів, що свідчить про її постійний вплив на фінансове регулювання та ліквідність. Очікується, що ця трансформація фінансової системи матиме тривалі наслідки для регулювання та ліквідності.
