Bitwise прогнозує рекордні притоки до bitcoin ETF у четвертому кварталі, оскільки запускається "debasement trade"

Крипто-активний менеджер Bitwise прогнозує, що американські спотові біржові фонди на bitcoin залучать рекордні притоки у четвертому кварталі, достатні для того, щоб перевищити їхній загальний обсяг за 2024 рік до кінця року.

На початку року головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хуган передбачав, що bitcoin ETF залучать більше притоків у 2025 році, ніж за дебютний рік із $36 мільярдами. На даний момент вони залучили близько $22,5 мільярда, що дає прогноз приблизно $30 мільярдів до кінця року — менше за рекорд першого року. Однак у меморандумі для клієнтів пізно ввечері у вівторок Хуган зазначив, що не хвилюється, очікуючи сильний четвертий квартал, який підштовхне притоки до нових історичних максимумів.

Три каталізатори для сильних притоків у четвертому кварталі

Головний інвестиційний директор Bitwise вказав на три каталізатори для сильного кварталу: схвалення з боку wealth-менеджерів, нещодавнє зростання ціни bitcoin та наратив "debasement trade".

Morgan Stanley нещодавно запровадив формальні ліміти на крипто-алокації у мультиактивних портфелях, рекомендуючи 0% експозиції для консервативних інвесторів і помірні алокації від 2% до 4% для тих, хто має вищу толерантність до ризику. Цей крок відображає ширшу зміну в індустрії: Wells Fargo також дозволяє радникам розміщувати кошти клієнтів у bitcoin ETF, а такі великі компанії, як UBS і Merrill Lynch, ймовірно, підуть за цим прикладом. Хоча впровадження серед консультантських мереж і десятків тисяч фінансових професіоналів займе час, розмови Bitwise з радниками за останні місяці свідчать про сильний відкладений попит, зазначив Хуган.

Золото та bitcoin стали найефективнішими основними активами року, що стимулює те, що Wall Street називає "debasement trade" — інвестування в активи, які виграють, коли уряди знецінюють валюту. Оскільки грошова маса США зросла на 44% з 2020 року, а JPMorgan підкреслює цю тенденцію у нещодавньому звіті, цей наратив стає все більш мейнстрімним. Готуючи річні огляди, багато радників, ймовірно, додадуть золото та bitcoin до портфелів клієнтів, щоб зафіксувати найсильніших виконавців року, стверджує головний інвестиційний директор Bitwise.

Історично сильне зростання цін також стимулювало підвищений попит на bitcoin ETF, оскільки оновлена увага ЗМІ та інвесторів підживлює притоки, зазначає Bitwise. Нещодавно bitcoin перевищив $125 000, зрісши на 9% на початку жовтня та встановивши нові історичні максимуми, хоча з того часу трохи скоригувався і наразі торгується близько $122 744, згідно з ціновою сторінкою BTC від The Block. Кожен квартал із двозначною прибутковістю bitcoin збігався з двозначними мільярдами притоків у bitcoin ETF, що, за словами Хугана, свідчить про ймовірність нової хвилі імпульсу у четвертому кварталі.

"За перші чотири торгові дні кварталу ми вже маємо $3,5 мільярда чистих притоків, довівши загальний річний обсяг до $25,9 мільярда," підсумував Хуган напередодні останніх даних про притоки. "У нас є ще 64 дні, щоб залучити ще $10 мільярдів. Я думаю, ми це зробимо і навіть більше."

З того часу bitcoin ETF додали ще $875,6 мільйона до цієї суми у вівторок, лідером став IBIT від BlackRock із $899,4 мільйона, згідно з даними The Block. У понеділок ETF залучили найбільший денний обсяг із часу перемоги прихильника крипто Дональда Трампа на президентських виборах у США минулого листопада — $1,21 мільярда.