Чи під загрозою Uptober Ethereum? Ключові дані свідчать про зростаючу обережність інвесторів

Ethereum (ETH) входить у жовтень із підвищеними очікуваннями, оскільки оптимізм навколо “Uptober” підживлює надії на потужне ралі.

Однак під поверхнею кілька тривожних сигналів свідчать про те, що інвесторам Ethereum слід бути обережними.

Ethereum стикається з прихованими небезпеками цього Uptober: 3 ризики, які інвестори не можуть ігнорувати

Позитивний настрій з’явився після того, як друга за величиною альткоїн за ринковою капіталізацією зафіксувала значні надходження в Ethereum ETF у третьому кварталі та користувалася ширшою позитивною динамікою на крипторинку, особливо з боку інституцій.

Однак ончейн-дані малюють іншу картину, показуючи зростаючі ризики, оскільки інвестори поступово проявляють обережність.

Зростання стейкінгу зупинилося

Однією з головних переваг Ethereum після Merge було стабільне зростання застейканого ETH. Проте ця тенденція наразі зупинилася.

Згідно з даними CryptoQuant, дійсний баланс ETH на депозитному контракті Ethereum вирівнявся приблизно з 20 липня, залишаючись на рівні близько 36 мільйонів ETH.

Загальна вартість застейканого ETH. Джерело: CryptoQuant

Ця стагнація вказує на більшу обережність інвесторів щодо стейкінгу ETH у DeFi-протоколах. Протягом кількох місяців зростання стейкінгу забезпечувало структурний попутний вітер для Ethereum, блокуючи пропозицію та підсилюючи безпеку мережі.

Графік показує, що ралі ціни Ethereum збігалося зі зростанням стейкінгу, так само як і затишшя збіглося зі стагнацією ціни.

Пауза в цій траєкторії свідчить про те, що інвестори ретельніше зважують ризики, можливо, через невизначеність на ринку, зниження прибутковості або ротацію капіталу в Bitcoin.

Імпульс купівлі ETF згас

Ще один ризик походить від Ethereum ETF (біржових фондів). Після початкового залучення інвестицій на початку цього року, накопичення різко сповільнилося.

Дані StrategicETHReserve.xyz показують, що обсяги ETH у ETF перестали зростати з початку серпня, оскільки припливи та відпливи досягли крихкої рівноваги.

Надходження в Ethereum ETF. Джерело: StrategicETHReserve.xyz

Відсутність чистої купівлі підриває ключовий бичачий наратив. Очікувалося, що ETF забезпечать стабільний попит на Ethereum, подібно до того, як Bitcoin ETF поглинали інституційний інтерес.

Натомість потоки в ETH ETF зараз відображають нерішучість, що свідчить: хоча попит на купівлю існує, він лише врівноважує тиск продажу. Рішуче зростання ціни Ethereum може залежати від повернення ETF до чистого накопичення.

Ліквідність стейблкоїнів висихає

Можливо, найбільш нагальна проблема — це ліквідність. Ончейн-дані показують, що середній чистий потік стейблкоїнів на централізовані біржі (CEX) став негативним з 22 вересня.

Потоки стейблкоїнів на CEX. Джерело: CryptoQuant

Ця тенденція, на яку звернув увагу ончейн-аналітик Axel Adler, свідчить про те, що для спотової купівлі доступно менше капіталу.

“Середній чистий потік стейблкоїнів на CEX став негативним і знижується з 22 вересня. Спотова ліквідність зменшується, тоді як ціна BTC залишається високою. Це тривожний сигнал,” — написав Adler.

Він додав, що хоча ETF принесли $947 мільйонів припливу за останні кілька днів, цієї підтримки може бути недостатньо для повноцінного ралі Uptober без сильнішої спотової ліквідності.

Балансування оптимізму з ризиком

Попри це, фундаментальні показники Ethereum залишаються сильними, і жовтень все ще може принести зростання, якщо загальна схильність до ризику продовжить покращуватися.

Припливи в ETF Bitcoin і бичачі сезонні тенденції створюють сприятливий фон. Однак ці ризики (зупинка стейкінгу, стагнація попиту на ETF та скорочення спотової ліквідності) дають важливий контекст для надто оптимістичних прогнозів.

Розуміння цих підводних течій може допомогти мінімізувати втрати, якщо ринок піде проти очікувань. Тому інвесторам слід бути обережними та проводити власне дослідження, оскільки жовтень може принести як можливості, так і розчарування.