Опціони на Bitcoin, пов'язані з BlackRock’s IBIT, тепер є улюбленими на Wall Street

Фонд BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) на біржі (ETF) обігнав Deribit як найбільший майданчик для опціонів на BTC$112,935.11, що свідчить про те, як акредитація та інституційний капітал змінюють торгівлю криптодеривативами.

Відкритий інтерес за контрактами IBIT досяг майже $38 мільярдів після п’ятничного закінчення терміну дії, порівняно з $32 мільярдами на Deribit, який домінував на ринку з 2016 року. Ця зміна відбулася менш ніж через рік після запуску опціонів IBIT у листопаді.

IBIT, який вже є найбільшим у світі спотовим bitcoin ETF з активами у $84 мільярди, швидко став магнітом для інституційних потоків. Його цикл зростання підсилює ліквідність і легітимність, залучаючи активність на регульовані ринки, які раніше були переважно офшорними.

Deribit — куплений Coinbase за $2.9 мільярда у серпні — залишається улюбленим серед трейдерів, які працюють безпосередньо з криптовалютою. Але стрімке зростання IBIT сигналізує про структурну зміну сил, оскільки опціони, якими раніше керували високоризикові офшорні майданчики, все більше закріплюються у США.

Тим часом, дані Checkonchain показують, що коефіцієнт кредитного плеча IBIT ETF досяг 45%, що близько до історичних максимумів.

ETF володіє 770,000 BTC, тоді як відкритий інтерес по опціонах становить 340,000 BTC, тобто майже половина базової експозиції IBIT відображена у деривативах. Це підкреслює масштаб спекулятивних позицій, пов’язаних з ETF, хоча залишається питанням, чи повністю це відображає ринкове кредитне плече.

Зараз на IBIT припадає 45% світового домінування відкритого інтересу по опціонах на BTC, випереджаючи Deribit з 41.9%, тоді як CME має лише 6%, а інші біржі складають решту.

Ця концентрація свідчить про те, що разом IBIT і Deribit контролюють майже 90% ринку опціонів на BTC.

Дані свідчать про два висновки: зростаюча роль IBIT у торгівлі деривативами змінює ринок, а інституційні платформи на кшталт CME залишаються невеликими у порівнянні з ETF-орієнтованими та орієнтованими на роздрібних інвесторів майданчиками.