4 дні, 6 мільярдів доларів, Plasma розпалює битву за гроші в DeFi

Bitfinex та Tether підтримують публічний блокчейн стейблкоїнів Plasma, який стрімко захоплює весь DeFi-ринок.

За даними defillama, з моменту запуску основної мережі 25 вересня, загальна заблокована вартість (TVL) Plasma вже майже досягла 6 мільярдів доларів, середньодобове зростання за чотири дні склало близько 1,5 мільярда доларів, і за лічені дні вона стала шостим за величиною блокчейном стейблкоїнів, поступаючись лише TRON.

“Публічний блокчейн стейблкоїнів” від Bitfinex та Tether

Plasma — це новий “стейблкоїн-драйвовий публічний блокчейн”, очолюваний командою Bitfinex та підтримуваний екосистемою Tether (USDT). Його мета — побудувати DeFi-мережу з стейблкоїнами як основними активами, що дозволяє користувачам отримувати значний дохід у середовищі з низькою волатильністю.

На відміну від Ethereum чи Solana, які прагнуть до високої продуктивності та універсальності, Plasma позиціонується як “фінансова операційна система”, зосереджена на депозитах, кредитуванні, прибутковості та управлінні ліквідністю між протоколами, головним чином навколо стейблкоїнів.
Ключові концепції дизайну включають:

• Нативний рівень активів стейблкоїнів: нативна підтримка USDT та PlasmaUSD (pUSD) та інших стейблкоїнів;

• Механізм агрегації прибутку: автоматичний розподіл депозитів користувачів у такі DeFi-протоколи, як Aave, Veda, для інтеграції високої прибутковості;

• Токен стимулювання XPL: є ядром управління екосистемою та розподілу прибутку, стимулюючи зростання ліквідності всієї мережі.

За словами обізнаних осіб, частина команди розробників Plasma походить з Bitfinex та Tether, а технологічний стек тісно пов'язаний із власною Layer2-мережею Bitfinex.
У галузі це переважно розглядають як стратегічний крок Tether для офіційного входу в DeFi.

Лише в перший день запуску (25 вересня) TVL Plasma досягла 2,32 мільярда доларів, і протягом наступних трьох днів щоденне зростання перевищувало 1 мільярд доларів. Станом на 29 вересня TVL Plasma (5,544 мільярда доларів) вже наблизилася до Tron (6,11 мільярда доларів), випередивши такі відомі публічні блокчейни, як Base, Optimism, Avalanche, і стала новим центром DeFi-капіталу.

Aave — головний переможець: Plasma забезпечує майже половину не-ETH TVL

Головний продукт Plasma — сейф заощаджень (Savings Vault) — менш ніж за 24 години після запуску залучив депозити на суму 2,7 мільярда доларів. Цей сейф підтримується Aave та Veda, і користувачі, які вносять USDT, автоматично отримують прибуток від трьох сторін (Plasma, Aave, Veda).

DeFi-гігант кредитування Aave, як один із перших партнерських протоколів екосистеми Plasma, став найбільшим бенефіціаром цього вибухового зростання.

За даними Blockworks, наразі TVL Aave у мережі Plasma становить 4,54 мільярда доларів, що складає 46,5% від усіх його розгортань поза Ethereum.

Іншими словами, обсяг коштів Aave лише на Plasma дорівнює сумі обсягів на Arbitrum, Base, Linea та Avalanche.
Засновник Aave Stani Kulechov також написав у X:

“Plasma — це яскравий приклад того, як Aave працює як маховик для ліквідності (Plasma is a prime example of how Aave works as a flywheel for liquidity).”

У майбутньому Plasma також запустить “Basis-Trade Vault”, який дозволить користувачам отримувати додатковий прибуток від фінансування через безризиковий арбітраж на перпетуальних контрактах (delta-neutral strategy).

Агресивний механізм стимулювання XPL: високі прибутки залучають масовий приплив стейблкоїнів

Стрімке зростання Plasma неможливе без надзвичайно агресивного механізму стимулювання.
Наразі основні джерела прибутку в екосистемі включають:

• PlasmaUSD Savings Vault: близько 19,7% річної прибутковості (APY)

• Aave USDT0 Lending Pool: близько 6,3% APY

• Fluid fUSDT0 Vault: близько 12% APY

• Винагороди для малих і середніх депозитів: річна прибутковість понад 20% для деяких позицій

За оцінками, поточний обсяг стимулювання Plasma становить близько 2,8 мільйона доларів на день, основні кошти надходять із початкового розподілу токенів та пулів стимулювання партнерських протоколів.

Ця “маховикова” модель — “високий прибуток → приплив стейблкоїнів → Aave ще більше підвищує прибутковість → постійна видача винагород” — призводить до експоненціального припливу капіталу.
Втім, експерти зазначають, що стійкість тривалих високих субсидій стане ключовим випробуванням для стабільності екосистеми Plasma.

Резонанс екосистеми стейблкоїнів

Зростання Plasma не лише стимулює розвиток DeFi, але й дає новий імпульс королю стейблкоїнів USDT.
Станом на зараз, обсяг USDT в обігу вже досяг 183 мільярдів доларів, а ринкова частка становить 69%, що є історичним максимумом.
Tether також планує за допомогою Plasma та двох майбутніх спеціалізованих ланцюгів для стейблкоїнів — Stable і Tempo — ще більше зміцнити домінування стейблкоїнів у ончейн-фінансах.