SEC та FINRA розпочали розслідування підозрілої торгової активності перед тим, як публічні компанії оголосили про плани придбати криптовалюту.
Регулятори вважають, що деякі інвестори могли отримати прибуток, маючи попередню, непублічну інформацію про ці оголошення щодо крипто-скарбниці, що потенційно є порушенням правил справедливого розкриття інформації.
Можливе порушення правил справедливого розкриття інформації
Розслідування зосереджене на публічно торгованих компаніях цифрових активів-скарбниць (DAT), які оголошують про плани залучити капітал і купувати криптовалюти. Понад 200 DAT вийшли на біржу цього року, і деякі з них наразі контактують із регуляторами.
Регулятори виявили "підозрілі торгові патерни", включаючи різкі сплески обсягів торгів та раптове зростання цін за кілька днів або годин до того, як компанії оголосили про свої плани купівлі криптовалюти. Такі дії свідчать про те, що принаймні деякі інвестори могли отримувати прибуток, торгуючи на основі інсайдерської інформації.
Представники SEC вже попередили кілька компаній про можливі порушення Regulation Fair Disclosure (Reg FD) — положення, яке вимагає широкого розкриття суттєвої, непублічної інформації, а не вибіркового. Фінансовий регулятор стурбований тим, що деякі особи отримали підказки про майбутні покупки криптовалюти та отримали прибуток, продаючи акції компаній до офіційного оголошення новин.
Експерти погоджуються, що такі порушення ставлять під загрозу ринкову вартість і піддають бізнес юридичним та репутаційним ризикам. Навіть на ширшому фінансовому ринку поза криптовалютою агентство ніколи не мало таких застережень щодо порушень Reg FD. Тому такий рівень уваги підвищує ймовірність того, що компанії-крипто-скарбниці зіткнуться з жорсткішими обмеженнями найближчим часом.
Корпоративний криптобум під мікроскопом
Розслідування відбувається на тлі зростання кількості компаній, які впроваджують cryptocurrency. Перші учасники вже допомогли цифровим скарбницям залучити понад $20 мільярдів венчурного капіталу цього року, а понад $100 мільярдів було виділено на плани купівлі криптовалюти.
Публічні компанії наразі володіють понад 1 мільйоном BTC на суму $113 мільярдів і 5,26 мільйонами ETH на суму $20,6 мільярда. Щомісячне залучення DAT досягло піку в $6,2 мільярда у липні, що є найвищим місячним показником за всю історію.
Регулятори тепер стикаються з викликом забезпечення того, щоб ця зростаюча тенденція не відкривала нових шляхів для інсайдерської торгівлі та вибіркового розкриття інформації.
Прихильники стверджують, що інвестиції корпоративних скарбниць свідчать про впевненість у довгостроковій цінності криптовалют. Однак залишаються побоювання щодо темпів, з якими компанії розкривають ринкову інформацію та залучають кошти, що може сприяти вибірковому розкриттю, витокам та маніпулятивній торгівлі.
SEC та FINRA заявили, що крипто-скарбничий бум має діяти в межах чинного законодавства про цінні папери, і вже активно реагують на підозрілі патерни. Якщо буде виявлено неправомірні дії, можуть бути застосовані заходи примусового виконання, що створить прецедент для майбутнього регулювання корпоративного впровадження цифрових активів.
