Трейдери збільшують ставки: очікується, що Федеральна резервна система розпочне значне зниження ставки на 50 базисних пунктів до кінця року

Jinse Finance повідомляє, що облігаційні трейдери збільшують ставки на опціони, очікуючи, що Федеральна резервна система здійснить принаймні одне зниження ставки на 50 базисних пунктів на трьох залишкових засіданнях з питань політики цього року. Ринок прогнозує, що чиновники здійснять перше зниження ставки у 2025 році в середу, при цьому зниження на 25 базисних пунктів вважається найбільш імовірним результатом. Але, незважаючи на стійку інфляцію, охолодження ринку праці спонукає деяких трейдерів хеджувати ризик більш агресивного зниження ставок у найближчі місяці через погіршення економічних перспектив. Цього тижня потоки торгівлі, пов’язані з забезпеченою овернайт-ставкою фінансування (SOFR), показують зростання попиту на опціонні контракти з терміном дії у грудні — ці контракти закінчуються через два дні після оприлюднення політичної заяви Федеральної резервної системи 10 грудня. SOFR є дуже чутливою до очікувань щодо політики Федеральної резервної системи. Ці позиції принесуть прибуток, якщо на засіданнях Федеральної резервної системи у вересні, жовтні та грудні буде здійснено два зниження ставки на 50 базисних пунктів або три зниження на 25 базисних пунктів. Ці угоди відображають більш "голубиний" шлях порівняно з поточним ціноутворенням своп-контрактів — свопи прогнозують сукупне зниження ставки приблизно на 70 базисних пунктів до грудневого засідання.