Зусилля Шелтон щодо золота можуть змінити майбутнє ФРС і випробувати домінування долара

Призначення Джуді Шелтон на посаду члена Ради Федеральної резервної системи привернуло значну увагу з боку фінансових ринків та аналітиків, особливо у зв’язку з тим, що слухання заплановано на 4 вересня о 22:00 за східноазіатським часом. Можливе призначення Шелтон, яка є активною прихильницею повернення до принципів «звучних грошей», включаючи монетарну систему, прив’язану до золота, викликало спекуляції щодо можливих змін у монетарній політиці США та їхнього впливу на ринки дорогоцінних металів. Довготривала підтримка Шелтон фінансових інструментів, конвертованих у золото, таких як 50-річні казначейські облігації, що підлягають викупу за золото, може вплинути на поведінку інвесторів і збільшити попит на золото, враховуючи значні золоті резерви уряду США. Якщо такі політики будуть впроваджені, це може посилити роль золота у фінансовій системі США та зміцнити його статус як захисту від знецінення фіатних валют [1].

Призначення Шелтон не обійшлося без суперечок. Її попередня невдала спроба у 2020 році зайняти місце у Раді Fed підкреслила занепокоєння щодо її «нетрадиційних» поглядів, включаючи порівняння Fed із радянським плануванням. Ця історія свідчить про потенційний опір з боку Сенату, що може вплинути на сприйняття ринком її призначення. Якщо її затвердять, вплив Шелтон може призвести до більшої фінансової дисципліни шляхом прив’язки боргу США до золотих резервів, що потенційно зменшить потребу у надмірній емісії грошей і зміцнить глобальну довіру до фінансової системи США. Однак будь-яка невизначеність щодо її затвердження може призвести до волатильності на ринку, як це вже було під час її попередньої невдалої спроби призначення [1].

Паралельно, нещодавня ескалація атак президента США Дональда Трампа на Federal Reserve викликала занепокоєння щодо незалежності центрального банку. Його спроба усунути члена Ради Федеральної резервної системи Лізу Кук через недоведені звинувачення у шахрайстві з іпотекою підкреслює ширший намір посилити контроль над монетарною політикою. Цей крок викликав хвилювання на фінансових ринках, внаслідок чого впали як долар США, так і довгострокові казначейські облігації. Публічне невдоволення Трампа повільною стратегією зниження ставок Fed є частиною ширшої стратегії щодо формування майбутнього Fed, зокрема через призначення більш лояльних кандидатів, включаючи Шелтон. Очікується, що нинішній голова Fed Джером Павелл піде у відставку до травня 2026 року, що створює вирішальну можливість для зміни курсу центрального банку [2].

Незалежність Federal Reserve є наріжним каменем економічної політики США, що гарантує прийняття монетарних рішень без політичного втручання. Агресивна тактика Трампа, включаючи погрози усунути посадовців Fed і оскаржити офіційні дані, може підірвати цю незалежність і внести більшу невизначеність на фінансові ринки. Карстен Юніус, головний економіст Bank J Safra Sarasin, попередив, що таке втручання може знизити ефективність і довіру до монетарної політики, ускладнюючи зусилля щодо контролю інфляції та стабілізації довгострокових витрат на запозичення для уряду США. Ці ризики особливо гострі з огляду на ширшу економічну програму Трампа, включаючи нові тарифи на Китай, які вже викликали занепокоєння щодо інфляційного тиску та його впливу на монетарні рішення [2].

У міру того, як політичний ландшафт навколо Federal Reserve продовжує змінюватися, учасники ринку уважно стежать за розвитком подій. Майбутнє слухання щодо Джуді Шелтон стане ключовим моментом, що дасть уявлення про її потенційний вплив на монетарну політику США та напрямок Fed. Якщо її затвердять, її пропозиції можуть призвести до переоцінки ринкової ціни золота та зміцнення його ролі у фінансовій системі США. Однак ширші наслідки викликів Трампа незалежності Fed залишаються нагальною проблемою як для політиків, так і для інвесторів. З огляду на майбутнє засідання Fed і можливі значні кадрові зміни, наступні місяці стануть вирішальними для визначення траєкторії монетарної політики США та її впливу на світові фінансові ринки [1].

Джерело: