Чому Ethereum-базовані альткоїни, такі як Ondo та Chainlink, випереджають Bitcoin у 2025 році

Криптовалютний ринок 2025 року вже не є грою з нульовою сумою між Bitcoin та Ethereum. Хоча Bitcoin залишається цифровим засобом збереження вартості, екосистема Ethereum перетворилася на фундаментальний інфраструктурний рівень для децентралізованих фінансів (DeFi) та токенізації реальних активів (RWA). Ця трансформація, підкріплена низкою оновлень протоколу та інституційним впровадженням, створила сприятливий ґрунт для альткоїнів на базі Ethereum, таких як Ondo Finance (ONDO) та Chainlink (LINK), які можуть перевершити Bitcoin на бичачому ринку, підживленому регуляторною ясністю та інноваціями блокчейну.

Інфраструктура Ethereum: Каталізатор зростання DeFi та RWA

Оновлення Ethereum у 2025 році — зокрема Pectra та Dencun — переосмислили масштабованість та ефективність блокчейну. Оновлення Pectra впровадило EIP-3074 (групові транзакції) та EIP-7251 (збільшення лімітів стейкінгу), що дозволило знизити комісії за газ на 90% та забезпечити стейкінг інституційного рівня. Ці зміни не лише зменшили витрати на транзакції, але й відкрили нові сценарії використання, такі як деривативи ліквідного стейкінгу та програмовані стратегії прибутковості. Тим часом оновлення Dencun оптимізувало стиснення даних та інтеграцію rollup-рішень, дозволивши Ethereum обробляти до 100 000 транзакцій на секунду.

Результат? $153 мільярди загальної заблокованої вартості (TVL) у DeFi на базі Ethereum станом на липень 2025 року — це трирічний максимум і свідчення здатності мережі залучати як роздрібний, так і інституційний капітал. Це зростання додатково підсилюється рішеннями Layer 2, такими як Arbitrum та Optimism, які зараз обробляють 57% обсягу транзакцій Ethereum, при середній комісії лише $0,08.

Токенізація реальних активів: новий рубіж Ethereum

Домінування Ethereum у токенізації RWA є не менш переконливим. До 2025 року блокчейн розміщує $7,5 мільярда токенізованих активів, захоплюючи 72% ринку on-chain Treasuries. Платформи, такі як Securitize та Ondo Finance, використовують стандарти токенів Ethereum, готові до відповідності (ERC-1400 та ERC-3643), для токенізації всього — від державних облігацій США до приватних кредитних фондів. Наприклад, фонд BlackRock BUIDL, випущений на Ethereum через Securitize, виріс до $2,4 мільярда, тоді як ACRED fund від Apollo та VBILL від VanEck продемонстрували життєздатність токенізованих активів на традиційних ринках.

Оновлення Fusaka, заплановане на листопад 2025 року, ще більше знизить комісії за газ на 70% та збільшить ліміт газу Ethereum до 150 мільйонів, що дозволить реалізовувати ще масштабніші проекти токенізації. Ця інфраструктура, у поєднанні з регуляторною ясністю завдяки U.S. CLARITY Act та європейській MiCA framework, зробила Ethereum основною платформою для інституційних гравців, які прагнуть токенізувати нерухомість, акції та державні облігації.

Ondo Finance: Міст між TradFi та DeFi

Ondo Finance став лідером у токенізації якісних активів, що приносять дохід. Його флагманський продукт, OUSG, пропонує цілодобову ліквідність на блокчейні для токенізованих державних облігацій США, демократизуючи доступ до традиційно неліквідних ринків. У 2025 році Ondo співпрацював з JPMorgan та Chainlink для проведення першого кросчейн-розрахунку Delivery versus Payment (DvP) для токенізованих облігацій, що було реалізовано за допомогою Runtime Environment (CRE) від Chainlink. Це партнерство не лише скоротило час розрахунків з днів до хвилин, але й продемонструвало життєздатність гібридних моделей, які поєднують permissioned-ланцюги з публічною інфраструктурою Ethereum.

Розширення Ondo у сферу токенізації публічно торгованих акцій та ETF ще раз підкреслює його роль у поєднанні традиційних та децентралізованих фінансів. З ринковою капіталізацією $3 мільярди та TVL у $600 мільйонів у RWA-протоколах, екосистема Ondo готова отримати вигоду від подальшого впровадження Ethereum на інституційних ринках.

Chainlink: Шар довіри для токенізованих активів

Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) від Chainlink став незамінним для екосистеми RWA на Ethereum. Завдяки можливості безшовного переміщення активів між такими ланцюгами, як Solana та Polygon, CCIP підвищує ліквідність токенізованих активів, таких як державні облігації США. Крім того, інструменти Proof of Reserve від Chainlink підтверджують, що токенізовані активи повністю забезпечені позаланцюговими резервами, що є критично важливим для формування інституційної довіри.

У 2025 році партнерство Chainlink з Intercontinental Exchange (ICE) принесло дані про форекс та дорогоцінні метали на блокчейн, розширивши його корисність за межі DeFi. Chainlink Strategic On-Chain Reserve, що фінансується доходами протоколу, також зменшила пропозицію $LINK шляхом конвертації її у токен, підвищуючи дефіцитність та потенційну вартість. З ринковою капіталізацією $16 мільярдів та 50% короткостроковим зростанням ціни у 2025 році, інфраструктура Chainlink є наріжним каменем зростання RWA на Ethereum.

Чому альткоїни на базі Ethereum перевершують Bitcoin

Роль Bitcoin як «цифрового золота» залишається незмінною, але його корисність обмежується спекуляцією на збереженні вартості. Натомість альткоїни на базі Ethereum, такі як Ondo та Chainlink, інтегровані у самопідсилювальний цикл інновацій та впровадження. Регуляторна ясність, інституційні надходження та дефляційна механіка Ethereum (наприклад, зменшення обсягу ETH на біржах) створили бичаче середовище, в якому ці альткоїни можуть масштабуватися разом з інфраструктурою мережі.

Ось деякі цифри:
- TVL Ethereum перевищив рівні DeFi Summer 2020 року, а інституційні ETF накопичили $27,6 мільярда активів.
- Ціна токена ONDO продемонструвала стійкість, незважаючи на розблокування 1,94 мільярда токенів у січні 2025 року, тоді як 14-денне зростання ціни LINK на 50% відображає високий попит на його інфраструктуру.
- Токенізація RWA прогнозується вирости з $24 мільярдів у 2025 році до $30 трильйонів до 2034 року, при цьому Ethereum займе значну частку ринку.

Інвестиційна порада: Диверсифікуйте в екосистему Ethereum

Для інвесторів, які шукають доступ до наступної фази інновацій блокчейну, альткоїни на базі Ethereum пропонують переконливий кейс. Ondo Finance та Chainlink — це не просто спекулятивні активи, а інфраструктурні провайдери, які забезпечують токенізацію трильйонів реальних активів. Хоча Bitcoin завжди матиме місце у диверсифікованому портфелі, складний ефект від оновлень Ethereum, інституційного впровадження та регуляторного прогресу робить його альткоїни більш привабливими на бичачому ринку.

Однак ризики залишаються. Короткострокова волатильність токена ONDO та конкурентне середовище для платформ RWA вимагають ретельної перевірки. Інвестори повинні віддавати перевагу проектам із сильними інституційними партнерствами, надійною токеномікою та чіткою корисністю в екосистемі Ethereum.

Підсумовуючи, бичачий ринок 2025 року — це не вибір між Bitcoin та Ethereum, а визнання того, що екосистема Ethereum є двигуном наступної фінансової революції. Для тих, хто має високу впевненість у майбутньому блокчейну, альткоїни на базі Ethereum, такі як Ondo та Chainlink, не просто перевершують Bitcoin; вони переосмислюють можливості децентралізованих фінансів.