Колишній чиновник ФРС: інвестори можуть бути збентежені економічними даними

В інтерв'ю для щомісячного дослідницького журналу Goldman Sachs, Top of Mind, колишній президент Федерального резервного банку Далласа Каплан сказав: "Багато ринкових та економічних спостерігачів стали одержимі даними, і є нескінченна кількість даних, доступних для задоволення цього фокусу. Але я називаю дані 'м'ячиками', тому що кілька випусків даних у будь-який тиждень зазвичай надсилають заплутані економічні сигнали, які можуть бути як дерева без лісу."

На думку Каплана, щоб оцінити загальний напрямок економіки та політики, інвесторам, можливо, слід більше звертати увагу на основні структурні чинники, включаючи демографічні тенденції, технологічні зрушення, регуляторну політику та вплив енергетичного переходу. Він пішов у відставку в 2021 році після того, як його особисті угоди викликали суперечки.

Звичайно, Каплан також стежить за даними, включаючи майбутній звіт про зайнятість за серпень у п'ятницю. Він сказав, що "відносно солідна" цифра спонукатиме ФРС знизити ставки на 25 базисних пунктів, але якщо ці та інші дані будуть слабшими, ніж очікувалося, ФРС може також знизити ставки на 50 базисних пунктів.

Каплан сказав, що ФРС може відстати від кривої, але лише на одну або дві зустрічі. Він вважає, що настав час для ФРС почати знижувати ставки.

Я б сказав, що хоча споживчі витрати слабшають, вони в хорошому стані, тому що навіть працівники з низьким доходом продовжують бути працевлаштованими," сказав він. Ризик полягає в тому, що безробіття може різко зрости, що особливо сильно вдарить по вже вразливому населенню. Ось чому, з точки зору управління ризиками, ФРС було б розумно зменшити своє кредитне плече та знизити ставку федеральних фондів, залишаючись пильними у боротьбі з інфляцією."