Анализ: давление на производные инструменты Bitcoin снято, механизм ценообразования возвращается

BlockBeats сообщает, что 26 декабря соучредитель Glassnode Negentropic опубликовал пост, в котором отметил, что текущая ценовая структура Bitcoin демонстрирует позитивные изменения. Недавние коррекции продолжают получать поддержку со стороны покупателей, а предыдущие минимумы остаются нетронутыми, что указывает на конструктивную динамику рынка в целом.

Ключевое структурное изменение заключается в том, что эффект «принудительного удержания» в деривативах практически полностью устранён. После крупнейшего в истории события истечения опционов на Bitcoin, номинальный объём которого составил около 23.6 миллиардов долларов, состояние ценового давления, вызванного хеджированием в последние недели, подходит к концу.

Negentropic отметил, что до истечения опционов рост рынка часто сдерживался механическим хеджированием, а не реальным спросом и предложением. По мере выхода соответствующих средств Bitcoin больше не «привязан» к определённому уровню, и ценовая структура, вероятно, вновь будет определяться самим рынком, механизм ценового обнаружения возвращается, а восходящий тренд постепенно усиливается.

С макроэкономической точки зрения он подчеркнул, что ликвидная среда продолжает улучшаться. Объём денежной массы M2 в США увеличился на 4.3% по сравнению с прошлым годом и в ноябре достиг исторического максимума в 22.3 триллиона долларов, расширяясь уже 21 месяц подряд, что на 400 миллиардов долларов выше пика 2022 года. Даже с учётом инфляции реальный показатель M2 вырос на 1.5% в годовом выражении и растёт уже 15 месяцев подряд. Долгосрочный тренд остаётся очевидным — размывание фиатных валют не прекращается, а макро- и структурные факторы формируют для Bitcoin новый благоприятный фон.