Фаза медвежьего рынка обычно является периодом, в течение которого преобладает отток капитала и цены активов имеют тенденцию к снижению. Эта закономерность ярко проявилась на рынке альткоинов в этом году.
В то время как среднее снижение по сектору альткоинов составляет примерно 28% по рыночной капитализации, данные показали, что токены, запущенные в 2025 году, понесли гораздо более серьезные потери. Существующие альткоины также не были пощажены, поскольку давление продаж распространилось на весь рынок.
По мере приближения конца года остается главный вопрос — станет ли 2026 год лучшим для альткоинов?
Новые альткоины пострадали больше других…
Рыночные условия оказались неблагоприятными для недавно запущенных альткоинов, многие из которых опустились значительно ниже своих стартовых цен. Более конкретно, ниже уровней их Token Generation Event (TGE).
Альткоины — это все криптовалюты, кроме Bitcoin и стейблкоинов. Согласно данным TradingView, на момент написания статьи эти активы составляли совокупную рыночную капитализацию примерно в 1.77 триллиона долларов.
Source: Memento
Согласно отчету Memento Research, 84,73% альткоинов, соответствующих этому критерию, торговались ниже своих цен на TGE. Напротив, только 15,30% оставались выше уровней TGE, обеспечивая некоторую прибыльность для трейдеров, вошедших на старте.
В более широком смысле, данные свидетельствуют о том, что инвестиции в недавно запущенные альткоины были в основном убыточными на протяжении всего 2025 года. Учитывая продолжающуюся фазу медвежьего рынка, эта тенденция может сохраниться и в 2026 году.
Был ли пощажён более широкий рынок альткоинов?
Недавно запущенные альткоины понесли наибольшие потери, но и более широкий рынок активов также испытал значительные убытки, оставив большинство инвесторов в минусе.
Фактически, большинство токенов теперь попали в так называемую «зону кладбища». Технически это означает, что около 60% токенов снизились в цене на 70–99%.
Source: Memento
Эта слабость затронула даже топ-100 криптовалют. Среди них 88 альткоинов не показали никакой прибыльности за последние три месяца. Только 11 альткоинов смогли остаться выше своих трехмесячных минимумов за этот период.
На момент публикации средний показатель этих 11 прибыльных активов составлял примерно 324%. Pippin [PIPPIN] возглавил группу с ростом на 2 354%, в то время как Sky [SKY] оказался наименее успешным с ростом чуть более 2%.
Наратив остается основным драйвером
Несмотря на продолжающийся отток капитала из альткоинов, инвесторы продолжают избирательно распределять средства, ориентируясь на преобладающие нарративы.
В данном контексте нарратив относится к рыночным сегментам, которые привлекают капитал, поскольку инвесторы ожидают, что они превзойдут более широкий рынок.
Source: Artemis
За последние семь дней наиболее доминирующими нарративами стали приватность, социальные токены и стейкинговые сервисы. Эти категории показали средневзвешенный рост на 11,1%, 10,2% и 7,1% соответственно.
Скорее всего, эта тенденция сохранится и в 2026 году. Особенно учитывая, что инвесторы остаются осторожными и продолжают отдавать предпочтение активам, движимым нарративом, которые предлагают относительно более высокую потенциальную доходность в условиях неопределённости на рынке.
Заключительные мысли
- Новые альткоины резко упали ниже своих цен на Token Generation Event (TGE) на фоне сохраняющегося глубоко медвежьего настроения на рынке.
- 2025 год ознаменовался значительным падением более широкого рынка альткоинов.
