30 прогнозов: выделены пять криптовалютных консенсусов на 2026 год

2025 год уже подходит к концу.

Большинство людей явно ощущают, что начиная со второй половины этого года, нарративы в криптоиндустрии постепенно иссякают, а группы трейдеров стали заметно тише. Так что же изменится на рынке в наступающем 2026 году, и какие нарративы получат поддержку рынка?

Rhythm BlockBeats проанализировали более 30 прогнозов на 2026 год, источниками которых выступили такие ведущие исследовательские организации, как Galaxy, Delphi Digital, a16z, Bitwise, Hashdex, Coinbase, а также ряд KOL, которые долгое время занимаются исследованиями, продуктами и инвестициями на передовой. Из этого анализа были выделены 5 нарративов, которые единогласно считаются перспективными для 2026 года. Работникам индустрии обязательно стоит обратить внимание на шестой пункт.

Стейблкоины: «за столом» традиционных финансов

Первое и наиболее консолидированное направление — это стейблкоины.

В 2026 году стейблкоины полностью трансформируются из «инструмента криптовалют» в «основную инфраструктуру традиционных финансов», и с этим практически согласны все ключевые прогнозисты.

a16z приводит очень прямые и даже «неоспоримые» данные по этому вопросу. Они отмечают, что за последний год объем транзакций со стейблкоинами достиг примерно 46 триллионов долларов. Что это значит? Это примерно в 20 раз больше годового объема PayPal, почти в 3 раза больше, чем у Visa, и продолжает приближаться к масштабам американской сети ACH (автоматизированная клиринговая палата).

Однако a16z также трезво отмечает, что вопрос не в том, «есть ли спрос на стейблкоины», а в том, как эти цифровые доллары действительно войдут в повседневные финансовые процессы людей. То есть в такие конкретные и трудоемкие аспекты, как ввод/вывод средств, платежи, расчеты, потребление. Они наблюдают, что целое поколение новых стартапов специально решает эту задачу. Одни используют криптографические доказательства, позволяя пользователям обменивать локальные балансы на цифровые доллары без раскрытия приватности; другие напрямую интегрируют региональные банковские сети, QR-коды, системы мгновенных платежей, чтобы стейблкоины можно было использовать как локальные переводы; третьи же строят с самого низа — создают по-настоящему глобальный совместимый слой кошельков и платформу эмиссии карт, чтобы стейблкоины можно было тратить напрямую у обычных торговцев.

Их вывод: «По мере того как эти каналы ввода/вывода средств созревают, цифровые доллары напрямую интегрируются в локальные платежные системы и инструменты для торговцев, появятся новые модели поведения. Работники смогут получать зарплату в реальном времени через границы, торговцы смогут принимать глобальные доллары без банковских счетов, приложения смогут мгновенно рассчитываться с пользователями по всему миру. Стейблкоины фундаментально трансформируются из нишевого финансового инструмента в базовый расчетный слой интернета».

Еще интереснее, что исследователь a16z Sam Broner объяснил с очень «инженерной» точки зрения, почему это практически неизбежно. Он отмечает, что большинство банковских программных систем сегодня слишком устарели для современных разработчиков: основные бухгалтерские книги до сих пор работают на мэйнфреймах, используют COBOL, а интерфейсы — это пакетные файлы, а не API. Конечно, эти системы стабильны, регулируемы и глубоко интегрированы в реальный мир, но они практически не поддаются быстрой эволюции. Даже добавление функции мгновенного платежа может занять месяцы или годы, при этом нужно разбираться с огромным техническим долгом и сложным регулированием. И вот здесь стейблкоины находят свое применение.

Крипто-KOL и исследователь Alongside Finance Route 2 FI в своем списке нарративов ставит «стейблкоины (интеграция в традиционные финансы и рельсы)» на первое место, акцентируя внимание на том, как традиционные финансовые институты внедряют технологии стейблкоинов и строят соответствующую инфраструктуру.

Galaxy Research делает еще более прямой и радикальный прогноз: к концу 2026 года 30% международных платежей будут осуществляться через стейблкоины.

Bitwise приходит к почти идентичному выводу, но с точки зрения рыночного масштаба: они ожидают, что рыночная капитализация стейблкоинов удвоится к 2026 году, а ключевым фактором станет принятие закона GENIUS в начале 2026 года, что откроет пространство для роста существующих эмитентов и привлечет новых игроков.

В целом, 2026 год станет ключевым для перехода стейблкоинов из маргинального статуса в мейнстрим.

AI Agent — становятся топ-трейдерами

Второй столь же консолидированный, но более футуристичный консенсус — AI-агенты становятся основными участниками ончейн-экономики. Недавний всеобщий интерес к соревнованиям AI-моделей по трейдингу также подтвердил потенциал этого направления.

Многие недооценивают скорость этих изменений. Логика проста: когда AI-агенты начинают самостоятельно выполнять задачи, принимать решения и часто взаимодействовать друг с другом, им естественным образом требуется способ передачи ценности, такой же быстрый, дешевый и не требующий разрешения, как передача информации.

А традиционные платежные системы созданы для людей: есть счета, идентификация, расчетные периоды — все это для агентов является трением.

Криптовалюта, особенно стейблкоины в сочетании с такими платежными протоколами, как x402, практически идеально подходит для этого сценария: мгновенные расчеты, поддержка микроплатежей, программируемость, отсутствие необходимости в разрешениях. Поэтому 2026 год, вероятно, станет первым годом, когда платежная инфраструктура экономики агентов перейдет от proof-of-concept к реальному масштабному использованию.

Sean Neville, исследователь a16z, а также соучредитель Circle и архитектор USDC, с другой, более фундаментальной точки зрения, указывает на настоящий узкий момент экономики AI-агентов: проблема смещается с «недостатка интеллекта» к «отсутствию идентичности». В финансовой системе количество «нечеловеческих идентичностей» уже превышает число человеческих сотрудников в соотношении 96 к 1, но почти все эти идентичности — «призраки без банковских счетов».

Финансовая индустрия испытывает нехватку KYA (аналог KYC — Know Your Agent). Как людям нужен кредитный рейтинг для получения займа, так и агентам нужны криптографически подписанные сертификаты, чтобы доказать, кого они представляют, под чьей ответственностью действуют и кто отвечает в случае проблем. Пока KYA не появится, многие компании вынуждены блокировать агентов на уровне фаервола. На создание KYC индустрии понадобились десятилетия, а для KYA времени может остаться всего несколько месяцев.

Другие члены команды a16z также отмечают, что AI-агенты нуждаются в криптоинфраструктуре для микроплатежей, доступа к данным и расчетов за вычисления. Стандарт x402 станет основой платежей в экономике агентов. Ключевым активом больше не будет модель — а редкие, высококачественные данные реального мира (DePAI). В качестве примеров приводятся проекты BitRobot, PrismaX, Shaga, Chakra.

Lucas Tcheyan из Galaxy Research дает очень конкретный количественный прогноз: к 2026 году платежи по стандарту x402 составят 30% от дневного объема транзакций Base и 5% не-голосовых транзакций Solana, что свидетельствует о более широком использовании ончейн-инфраструктуры в взаимодействии агентов.

Он считает, что по мере того, как AI-агенты начинают самостоятельно торговать между сервисами, стандартизированные платежные примитивы напрямую войдут в слой исполнения. Base получит преимущество благодаря поддержке Coinbase в стандарте x402, а Solana станет второй опорой благодаря огромной базе разработчиков и пользователей. Одновременно новые цепочки, ориентированные на платежи (например, Tempo и Arc), быстро вырастут в этом процессе.

RWA станут еще более Degen

В отличие от прежнего ажиотажа «все можно токенизировать», нынешний нарратив RWA стал заметно более сдержанным. Большинство исследовательских организаций больше не обсуждают «размер потенциального рынка», а акцентируют внимание на одном слове: исполнимость. Именно поэтому сдержанный подход к RWA в 2026 году привел к еще большему консенсусу.

Аналитик a16z Guy Wuollet довольно критично относится к текущей токенизации RWA. Он отмечает, что, несмотря на огромный интерес банков, финтех-компаний и управляющих активами к переносу американских акций, сырья, индексов и других традиционных активов на блокчейн, большинство так называемой «токенизации» по сути остается имитацией. Эти активы просто «получили новый технологический слой», но их логика, способы торговли и структура рисков по-прежнему глубоко укоренены в традиционном финансовом понимании реальных активов, а не используют нативные возможности криптосистем.

Galaxy Research в этом вопросе делает ставку на «структурный прорыв». Они не зацикливаются на формах продуктов, а сразу смотрят на ключевой элемент традиционной финансовой системы — обеспечение.

Они прогнозируют, что в следующем году один из крупных банков или брокеров начнет официально принимать токенизированные акции в качестве залога. Если это произойдет, символическое значение будет гораздо выше, чем у любого отдельного продукта. До сих пор токенизированные акции оставались на периферии: либо небольшие эксперименты внутри DeFi, либо пилотные проекты крупных банков на частных блокчейнах, практически не связанные с мейнстрим-финансами.

Однако Galaxy отмечает, что ситуация меняется. Ключевые инфраструктурные провайдеры традиционных финансов ускоряют переход на блокчейн-системы; одновременно регуляторы явно меняют отношение в сторону поддержки. В этом году они ожидают впервые увидеть, как крупная финансовая организация принимает токенизированные акции на ончейне в качестве депозита и юридически, а также с точки зрения рисков, приравнивает их к традиционным ценным бумагам.

Hashdex делает самый радикальный прогноз: токенизированные реальные активы вырастут в 10 раз. Этот прогноз основан на повышении регуляторной определенности, готовности традиционных финансовых институтов и зрелости технологической инфраструктуры.

Предсказательные рынки — не только «децентрализованный гемблинг»

Как и ожидалось, предсказательные рынки также стали одним из самых перспективных направлений 2026 года.

Но удивительно, что причиной популярности предсказательных рынков больше не является просто «децентрализованный гемблинг», а их трансформация в инструмент агрегации информации и принятия решений.

Andy Hall из a16z, профессор политической экономики Стэнфордского университета, считает, что предсказательные рынки уже преодолели порог «могут ли они стать мейнстримом». В следующем году, по мере их глубокой интеграции с криптовалютами и AI, предсказательные рынки станут больше, шире и умнее.

Однако он также подчеркивает, что такое расширение не обходится без издержек. Предсказательные рынки выходят на новый уровень сложности: более высокая частота торгов, более быстрая обратная связь, более автоматизированная структура участников. С одной стороны, это увеличивает их ценность, с другой — ставит перед разработчиками новые вызовы, например, как справедливо решать спорные исходы и т.д.

Will Owens из Galaxy Research переводит эти изменения в конкретные цифры. Он прогнозирует, что недельный торговый объем Polymarket в 2026 году стабильно превысит 1.5 миллиарда долларов. Этот прогноз не взят с потолка: предсказательные рынки уже являются одним из самых быстрорастущих сегментов криптоиндустрии, а номинальный недельный объем Polymarket уже приближается к 1 миллиарду долларов.

Он считает, что дальнейший рост обеспечат три одновременные силы: новые уровни капитальной эффективности углубляют ликвидность, AI-управляемые потоки ордеров значительно увеличивают частоту торгов, а постоянное совершенствование дистрибуции Polymarket ускоряет приток средств.

Ryan Rasmussen из Bitwise делает еще более радикальный прогноз: открытый интерес Polymarket превысит исторический максимум, установленный во время выборов в США в 2024 году. Драйверы этого роста очевидны: открытие доступа для американских пользователей привело к наплыву новых клиентов, около 2 миллиардов долларов нового капитала обеспечили достаточную ликвидность, а типы рынков больше не ограничиваются политикой, охватывая экономику, спорт, поп-культуру и другие сферы.

Среди KOL прогнозы также интересны. Tomasz Tunguz считает, что к 2026 году уровень проникновения предсказательных рынков среди населения США вырастет с текущих 5% до 35%. Для сравнения, уровень проникновения гемблинга в США составляет около 56%. Это означает, что предсказательные рынки эволюционируют из нишевого финансового инструмента в продукт, близкий к мейнстримному развлечению и потреблению информации.

Однако Galaxy на фоне этого оптимизма дает и предостерегающий прогноз: вероятно появление федеральных расследований вокруг предсказательных рынков.

По мере того как американские регуляторы постепенно открывают доступ к ончейн-предсказательным рынкам, объем торгов и открытый интерес быстро растут, а связанные с этим серые зоны уже начинают проявляться. Уже были скандалы, связанные с использованием инсайдерской информации для раннего входа или манипулированием результатами спортивных событий. Поскольку предсказательные рынки позволяют трейдерам участвовать анонимно, а не через строгий KYC традиционных платформ, соблазн злоупотребления инсайдерской информацией значительно возрастает.

Galaxy считает, что в будущем триггером для расследований могут стать не аномалии в регулируемых гемблинг-системах, а подозрительные ценовые колебания непосредственно на ончейн-предсказательных рынках.

Эта тема также приводит к пятому консенсусу — приватность.

Приватные монеты — снова темная лошадка?

По мере того как все больше средств, данных и автоматизированных решений перемещается на блокчейн, открытость становится неприемлемой издержкой. Это стало очевидно уже в 2025 году.

В этом году сектор приватности стал настоящей темной лошадкой, показав рост, превышающий даже bitcoin и другие мейнстрим-коины. Поэтому прогнозы по приватности на 2026 год стали одним из консенсусов среди большинства институтов, исследователей и KOL.

Christopher Rosa из Galaxy Research дает впечатляющий прогноз: совокупная рыночная капитализация приватных токенов превысит 100 миллиардов долларов к концу 2026 года. Он объясняет, что приватные токены получили значительное внимание в последнем квартале 2025 года, по мере того как инвесторы размещают больше средств на блокчейне, приватность становится приоритетом. Среди трех крупнейших приватных монет Zcash вырос примерно на 800% за тот же квартал, Railgun — на 204%, а Monero показал более умеренный рост в 53%.

Christopher приводит интересный исторический факт: ранние разработчики bitcoin, включая самого Satoshi Nakamoto, исследовали технологии и подходы к приватности. В ранних обсуждениях дизайна bitcoin уже рассматривались идеи сделать транзакции более приватными или даже полностью скрытыми. Но тогда реально применимые и масштабируемые технологии zero-knowledge доказательств еще не были готовы.

Сегодня ситуация полностью изменилась. По мере того как zero-knowledge технологии становятся инженерно реализуемыми, а объем ценностей на блокчейне резко растет, все больше пользователей, особенно институциональных, начинают серьезно задумываться о ранее молчаливо принятом факте: действительно ли они готовы навсегда раскрывать свои балансы, маршруты транзакций и структуру средств любому желающему?

Вопрос приватности таким образом переходит из «идеалистической потребности» в «институциональную реальность».

Соучредитель Mysten Labs Adeniyi Abiodun дополняет эту логику с другой стороны. Он не начинает с цен на активы или поведения пользователей, а разбирает проблему на более фундаментальном уровне — данных.

По его мнению, за каждой моделью, каждым агентом, каждой автоматизированной системой стоит одно и то же — данные. Но сегодня большинство каналов данных, будь то входные данные для моделей или результаты их работы, непрозрачны, изменчивы и не поддаются аудиту. Для некоторых потребительских приложений это еще допустимо, но в финансах, медицине и других отраслях — это почти непреодолимое препятствие. А по мере того как агентные системы начинают самостоятельно просматривать, торговать и принимать решения, эта проблема только усугубляется.

В этом контексте Adeniyi предлагает концепцию «секреты как сервис» (secrets-as-a-service). Он считает, что в будущем потребуется не просто добавлять приватность на уровне приложений, а создавать целую нативную, программируемую инфраструктуру доступа к данным: исполнимые правила доступа, клиентское шифрование, децентрализованное управление ключами, чтобы жестко определять, кто и при каких условиях может расшифровать какие данные и на какой срок. Все эти правила должны быть принудительно реализованы на блокчейне, а не зависеть от внутренних процессов или ручных ограничений. В сочетании с верифицируемыми системами данных приватность может стать частью публичной инфраструктуры интернета, а не просто дополнительной функцией конкретного приложения.

Дополнительные наблюдения — обязательно к прочтению для работников криптоиндустрии

Помимо этих основных нарративов, практически все институты также дали ряд интересных, хотя и не консенсусных, наблюдений.

Самое интересное из них — изменение тренда захвата ценности на уровне приложений. Все больше прогнозов указывает на то, что «теория толстых приложений» вытесняет «теорию толстых протоколов». Ценность больше не концентрируется на базовых цепочках и универсальных протоколах, а постепенно смещается на уровень приложений. Это не значит, что базовый слой не важен, но именно приложения напрямую взаимодействуют с пользователями, данными и денежными потоками.

Это приводит к еще одной дискуссии с большими разногласиями: Ethereum, который всегда был воплощением «толстого протокола» и стремился стать «мировым компьютером», как изменится его ценность на фоне тренда «толстых приложений»?

Есть мнение, что он продолжит получать выгоду как ключевой слой для токенизации и финансовой инфраструктуры; другие считают, что он может постепенно превратиться в «скучную, но необходимую» базовую сеть, а основная ценность уйдет на уровень приложений.

Что касается bitcoin, большинство аналитиков считают, что в 2026 году он покажет отличные результаты, благодаря ETF и растущему институциональному спросу через DAT, окончательно закрепив статус стратегического макроактива и «цифрового золота», однако угроза со стороны квантовых вычислений вполне реальна.