Инсайт: Токены должны отражать ценность на блокчейне, а акции — вне блокчейна

BlockBeats News, 24 декабря. Джейк Червински, главный юрисконсульт венчурного фонда Variant Fund, специализирующегося на криптовалютах, опубликовал в социальных сетях следующее: «Дебаты о токенах и акциях только начинаются. Многие криптопроекты появились во время председательства Гэри Генслера в SEC, когда жесткое регулирование вынудило компании-разработчики направлять практически всю ценность в акции, а не в токены. Сейчас политика меняется, появляются новые возможности, и для понимания того, как токены и акции могут (или не могут) эффективно взаимодействовать, потребуется значительное время и эксперименты. И эта экспериментальная фаза начинается прямо сейчас».

«У меня нет определенной позиции по ситуации с Aave, я просто хочу подчеркнуть одну мысль: прозрачность всегда важнее всего. Владельцы токенов должны четко понимать, чем они владеют, чем могут управлять, а чем — нет. Пространство для проектирования механизмов захвата ценности токенов чрезвычайно широко, оно намного превосходит традиционные акции. Я считаю, что еще долго не появится стандартизированная модель токенов, подобная акциям. Мы считаем, что токены должны нести ончейн-ценность, а акции — оффчейн-ценность. Ключевое новшество токенов — это самостоятельное владение цифровыми активами. Токены позволяют держателям напрямую владеть и управлять ончейн-инфраструктурой без необходимости в оффчейн-посредниках».

«Оффчейн-ценность отличается. Владельцы токенов не могут напрямую владеть или контролировать оффчейн-доходы или активы, поэтому в большинстве случаев эта ценность должна принадлежать акциям, а не токенам. Конечно, возможны и другие модели. Некоторые проекты могут выбрать модель с одним активом, полностью без акций; другие могут решить рассматривать свои токены как токенизированные ценные бумаги и в будущем соблюдать новые правила SEC для этого рынка».