Greeks.live: Драйверы для возобновления бычьего рынка ограничены, медленное снижение — это самая распространённая точка зрения на рынке опционов

Согласно сообщению Jinse Finance, макроаналитик Greeks.live Адам написал в социальных сетях, что на только что завершившемся заседании ФРС, как и ожидалось, была снижена ставка на 25 базисных пунктов, Fed объявила о возобновлении покупки краткосрочных казначейских облигаций США (T-bills) на сумму 40 миллиардов долларов. Голубиная позиция может хорошо дополнить ликвидность финансовой системы, что, без сомнения, является явным позитивом для рынка. Однако сейчас слишком рано говорить о возобновлении бычьего рынка из-за QE, поскольку приближаются Рождество и годовая отчетность, а в предыдущие годы это был период наименьшей ликвидности на крипторынке, активность рынка низкая, и стимулов для возобновления бычьего рынка крайне мало. Согласно данным по опционам на криптовалюты, к концу декабря сейчас сосредоточено более 50% опционных позиций, максимальная точка боли для BTC находится на уровне 100 000 долларов, для ETH — на уровне 3200 долларов, а implied volatility по основным срокам в этом месяце демонстрирует нисходящий тренд, ожидания по волатильности на этот месяц постепенно снижаются. Стоит отметить, что Skew в этом месяце демонстрирует устойчивое отрицательное значение, цена Put явно выше, чем у Call с тем же Delta. Это связано с двумя причинами: во-первых, рынок стабилен, стратегия covered call снова становится доминирующей, цена Call искусственно занижена; во-вторых, в последнее время крипторынок слаб, и больше трейдеров используют опционы Put для хеджирования от падения. В целом, крипторынок сейчас довольно слаб, ликвидность к концу года также низкая, рыночные настроения подавлены, медленное снижение — это самая распространённая точка зрения на опционном рынке, однако при этом необходимо быть готовым к внезапному позитиву, который может привести к развороту (хотя вероятность этого относительно невелика).