Strategy приобрела еще 130 bitcoin на сумму $11,7 млн, доведя общий объем активов до 650 000 BTC; создан новый резерв дивидендов на $1,44 млрд

Согласно отчету 8-K, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам в понедельник, компания по управлению биткоин-резервами Strategy (ранее MicroStrategy) приобрела дополнительно 130 BTC примерно за 11,7 миллионов долларов по средней цене 89 960 долларов за биткоин в период с 17 по 30 ноября.

Теперь Strategy владеет в общей сложности 650 000 BTC — стоимостью около 56 миллиардов долларов — купленных по средней цене 74 436 долларов за биткоин на общую сумму около 48,4 миллиардов долларов, включая комиссии и расходы, согласно соучредителю и исполнительному председателю компании Michael Saylor. Этот объем составляет более 3% от общего предложения Bitcoin в 21 миллион, и, несмотря на недавнее падение рынка, все еще подразумевает около 7,6 миллиардов долларов бумажной прибыли по текущим ценам.

Последние приобретения были осуществлены за счет поступлений от продаж обыкновенных акций класса A, MSTR, по рыночной цене. За последние две недели Strategy продала 8 214 000 акций MSTR примерно на 1,48 миллиарда долларов. По состоянию на 30 ноября, по словам компании, на продажу по данной программе остается доступно акций MSTR на сумму 13,37 миллиардов долларов. За этот период не было продано ни одной акции различных бессрочных привилегированных акций, общий объем которых по этим программам ATM составляет 30,2 миллиарда долларов.

Strategy создает резерв в долларах США

Кроме того, Strategy объявила о создании долларового резерва в размере 1,44 миллиарда долларов для поддержки выплаты дивидендов по своим привилегированным акциям и процентов по существующему долгу, финансируемого за счет продаж MSTR по программе ATM.

"Текущим намерением Strategy является поддержание USD-резерва в размере, достаточном для финансирования как минимум двенадцати месяцев дивидендов, и Strategy намерена со временем укреплять USD-резерв с целью в конечном итоге покрыть 24 месяца или более своих дивидендов", — говорится в заявлении компании. "Поддержание этого USD-резерва, а также его условия и размер остаются на усмотрение Strategy, и Strategy может время от времени корректировать USD-резерв в зависимости от рыночных условий, потребностей в ликвидности и других факторов."

В прошлый понедельник казалось, что Strategy приостановила еженедельные покупки биткоина после того, как не было объявлено о новых приобретениях, а общий объем ее резервов остался на уровне 649 870 BTC. Однако, учитывая диапазон дат с 17 по 30 ноября в поданном в понедельник отчете, точно неясно, когда были совершены последние покупки. Это последовало за тем, что Saylor назвал "большой неделей" на предыдущей неделе, когда было объявлено о покупке еще 8 178 BTC примерно на 835,6 миллионов долларов — это был крупнейший объем приобретений с июля.

Вместо своих обычных намеков на приобретения, Saylor в воскресенье опубликовал обновление по трекеру биткоинов Strategy, заявив: "А что если мы начнем добавлять зеленые точки?" — вероятно, имея в виду новый долларовый резерв в размере 1,44 миллиарда долларов для выплаты дивидендов и процентов.

"Создание USD-резерва в дополнение к нашему BTC-резерву — это следующий шаг в нашей эволюции, и мы считаем, что это позволит нам лучше справляться с краткосрочной волатильностью рынка, реализуя наше видение стать ведущим в мире эмитентом Digital Credit," — сказал Saylor в понедельник.

Согласно данным Bitcoin Treasuries, сейчас 195 публичных компаний приняли ту или иную модель приобретения биткоина. MARA, Twenty One при поддержке Tether, Metaplanet, Adam Back и Bitcoin Standard Treasury Company при поддержке Cantor Fitzgerald, Bullish, Riot Platforms, Coinbase, CleanSpark и Trump Media составляют остальную часть топ-10 с 53 250 BTC, 43 514 BTC, 30 823 BTC, 30 021 BTC, 24 300 BTC, 19 324 BTC, 14 548 BTC, 13 011 BTC и 11 542 BTC соответственно.

Хотя число компаний, владеющих биткоином, продолжает расти, стоимость акций многих из них значительно снизилась по сравнению с летними пиками, а соотношение их рыночной капитализации к чистой стоимости активов резко сократилось. Например, обыкновенные акции Strategy с июля упали на 61%, а их mNAV сейчас составляет около 0,9.

На прошлой неделе аналитики TD Cowen заявили, что несмотря на то, что премия Strategy на биткоин "приближается к минимумам 'криптозимы' 2021–2022 годов", они по-прежнему ожидают, что компания будет опережать рынок, если биткоин восстановится, сохраняя целевую цену для MSTR на уровне 535 долларов.

«Наша уверенность в Bitcoin непоколебима»

В начале ноября Saylor также занял решительную позицию, отвергая идею о том, что компания может быть исключена из индексов MSCI на фоне распродажи акций.

Аналитики JPMorgan предупреждали, что Strategy может потерять миллиарды долларов, если MSCI исключит ее из основных фондовых индексов.

В настоящее время Strategy включена в такие индексы, как Nasdaq-100, MSCI USA и MSCI World, что фактически позволяет биткоину проникать как в розничные, так и в институциональные портфели через пассивные инвестиционные инструменты.

Аналитики JPMorgan оценивают, что примерно 9 миллиардов долларов из рыночной стоимости компании в 50 миллиардов долларов находятся в пассивных фондах, отслеживающих эти индексы. "Отток может составить 2,8 миллиарда долларов, если Strategy будет исключена из индексов MSCI, и 8,8 миллиарда долларов из всех других фондовых индексов, если другие провайдеры индексов последуют примеру MSCI", — заявили они.

"Ни один пассивный инструмент или холдинговая компания не может делать то, что делаем мы. Классификация индекса не определяет нас", — ответил Saylor. "Наша стратегия долгосрочная, наша уверенность в Bitcoin непоколебима, и наша миссия остается неизменной: построить первый в мире цифровой денежный институт на основе надежных денег и финансовых инноваций."

MSCI планирует принять решение 15 января 2026 года — дату, которую аналитики JPMorgan назвали "ключевой" для акций.

MSTR закрылся с ростом на 0,9% в пятницу на отметке 177,18 доллара, но в настоящее время снижается на 4% на предрыночных торгах в понедельник, согласно странице цен Strategy на The Block. За прошлую неделю акции выросли на 2,6% в целом, но остаются в минусе на 41% с начала года, в то время как биткоин потерял 7,2%.

Обновлено с учетом дополнительных деталей по всему тексту.