Bitcoin ETF сталкиваются с оттоком в 866 миллионов долларов, но бычий рынок остается неизменным

Американские спотовые биржевые фонды Bitcoin зафиксировали чистый отток средств в размере 866 миллионов долларов в четверг, что стало их вторым худшим днем за всю историю. По данным Cointelegraph, это произошло всего через день после того, как президент Donald Trump подписал закон о финансировании правительства. Оттоки произошли несмотря на ожидания, что завершение 43-дневной приостановки работы правительства США восстановит доверие инвесторов. Ранее Bitcoin ETF зафиксировали свой крупнейший однодневный отток 25 февраля 2025 года, когда из фондов было выведено 1.14 миллиарда долларов.

Выводы средств затронули всех основных провайдеров Bitcoin ETF. Продукты Fidelity, BlackRock, Ark и Grayscale зафиксировали чистые погашения на протяжении всей торговой сессии. Это второй подряд день оттока средств из этих инвестиционных инструментов. Цена Bitcoin снизилась примерно до 97 000 долларов после погашений. Закон о финансировании правительства обеспечивает поддержку до 30 января 2026 года.

Анализ рынка показывает, что бычий цикл все еще активен

Несмотря на значительные оттоки, ведущие аналитики утверждают, что бычий рынок Bitcoin остается в силе. Ki Young Ju, основатель и генеральный директор CryptoQuant, заявил, что медвежий цикл не подтвержден, если только Bitcoin не опустится ниже 94 000 долларов. Этот уровень представляет собой среднюю стоимость для инвесторов, купивших Bitcoin за последние шесть-двенадцать месяцев. Ju подчеркнул важность ожидания подтверждения, а не преждевременных выводов о направлении рынка.

По данным CoinDesk, 7 ноября ETF временно зафиксировали положительный приток в размере 240 миллионов долларов, что прервало шестидневную серию оттоков. Приостановка работы правительства, начавшаяся 1 октября, способствовала снижению институционального спроса на Bitcoin ETF. Bitcoin снизился на 11% с начала приостановки, в то время как традиционные активы, такие как Nasdaq и золото, выросли на 2% и 4% соответственно. Платформа прогнозирования Polymarket оценивает вероятность продления приостановки работы правительства за пределы 16 ноября в 50%.

Hunter Horsley, генеральный директор Bitwise, предположил, что традиционная теория четырехлетнего цикла может больше не применяться к Bitcoin. Он утверждает, что запуск Bitcoin ETF и новая администрация США создали другую рыночную структуру. Horsley считает, что рынок мог находиться в медвежьей фазе почти шесть месяцев и может приближаться к ее завершению. Ранее сообщалось, что Bitcoin ETF от BlackRock достиг 700 000 BTC на сумму 75.5 миллиардов долларов, что составляет 55% всех активов Bitcoin ETF в США. Такая концентрация отражает сильные институциональные позиции несмотря на недавнюю волатильность.

Последствия для институционального внедрения и стабильности рынка

Оттоки из ETF отражают более широкие опасения по поводу аппетита к риску среди институциональных инвесторов в периоды макроэкономической неопределенности. Bitcoin ETF были основными драйверами роста Bitcoin в 2025 году наряду с корпоративными покупателями, такими как стратегия Michael Saylor. Отсутствие устойчивого спроса вызывает вопросы о поддержке цены в краткосрочной перспективе. Тем не менее, совокупный приток средств с момента запуска ETF в январе 2024 года по-прежнему превышает 60 миллиардов долларов среди всех провайдеров.

Традиционные финансовые институты все чаще рассматривают Bitcoin ETF как барометр институциональных настроений в отношении цифровых активов. Концентрация активов среди таких крупных провайдеров, как BlackRock и Fidelity, обеспечивает определенную стабильность. Общий чистый объем активов Bitcoin ETF остается выше 130 миллиардов долларов. Эта значительная база свидетельствует о том, что институциональный интерес сохраняется несмотря на краткосрочные погашения.

Появляющиеся ETF на альткоины демонстрируют продолжающийся интерес к криптовалютам через регулируемые продукты. ETF Canary Capital XRP был запущен в четверг с объемом торгов в первый день 58 миллионов долларов, превзойдя все другие запуски ETF в 2025 году. ETF на Solana сохраняют свою 13-дневную победную серию с притоком 1.5 миллиона долларов. Эти положительные потоки указывают на то, что интерес инвесторов перераспределяется, а не исчезает полностью. Сочетание концентрации институциональных активов и разнообразия новых продуктов свидетельствует о том, что рынок криптовалютных ETF созревает, а не рушится.