Полный текст заявления Резервного банка Австралии: ставка оставлена без изменений, прогноз инфляции повышен.

Во вторник, 4 ноября, Резервный банк Австралии решил оставить ключевую процентную ставку на уровне 3,60%. Банк отметил, что в последнее время инфляция несколько выросла: базовая инфляция увеличилась с 2,7% до 3,0%, что выше ожиданий. Внутренняя экономическая активность восстанавливается, однако перспективы остаются неопределёнными. Рынок труда хоть и ослаб, но всё ещё напряжён, рост заработной платы замедлился, однако удельные затраты на рабочую силу остаются высокими. Центробанк будет внимательно следить за данными и рисками для достижения ценовой стабильности и полной занятости.

Полный текст заявления по политике

На сегодняшнем заседании комитет решил сохранить ключевую процентную ставку на уровне 3,60%.

Инфляция недавно возросла

С момента пика в 2022 году инфляция значительно снизилась, поскольку более высокие процентные ставки способствовали балансировке общего спроса и потенциального предложения. Однако в последнее время инфляция вновь начала расти. Скорректированная базовая инфляция за третий квартал выросла на 1,0%, в годовом выражении составила 3,0%, что выше 2,7% во втором квартале и заметно превышает ожидания, изложенные в августовском «Заявлении по денежно-кредитной политике». Из-за окончания субсидий на электроэнергию в нескольких штатах, общая инфляция в третьем квартале резко выросла до 3,2% в годовом выражении, при этом значительная часть этого роста была ожидаемой.

Комитет считает, что часть роста базовой инфляции в третьем квартале обусловлена временными факторами. Согласно базовому прогнозу, изложенному в ноябрьском «Заявлении по денежно-кредитной политике» (который технически предполагает ещё одно снижение ставки в 2026 году), ожидается, что базовая инфляция в ближайшие несколько кварталов превысит 3%, а затем снизится до 2,6% к 2027 году.

Внутренняя экономическая активность восстанавливается, но перспективы остаются неопределёнными

Данные по потреблению показывают, что восстановление частного спроса, начавшееся во втором квартале, продолжается. Рынок недвижимости остаётся сильным, что свидетельствует о влиянии недавнего снижения ставок. Цены на жильё растут, а стоимость строительства жилья после периода слабого роста также вновь начала увеличиваться. Кредитование для домохозяйств и бизнеса остаётся достаточно доступным.

Ряд показателей свидетельствует о том, что несмотря на недавнее ослабление, ситуация на рынке труда всё ещё несколько напряжённая. Рост занятости замедлился чуть больше, чем ожидалось, уровень безработицы вырос с 4,3% в августе до 4,5% в сентябре. Тем не менее, уровень недоиспользования рабочей силы остаётся низким, количество вакансий всё ещё велико, а результаты опросов и коммуникаций с компаниями показывают, что значительная доля предприятий по-прежнему сталкивается с трудностями при найме сотрудников. За вычетом квартальных колебаний, рост заработной платы снизился с пиковых значений, но производительность труда остаётся слабой, а темпы роста удельных затрат на рабочую силу всё ещё высоки.

Последние внутренние и внешние условия создают неопределённость для перспектив экономической активности и инфляции. Во внутреннем аспекте, если восстановление частного спроса продолжится быстрее ожиданий, это может усилить спрос на рабочую силу, увеличить нагрузку на производственные мощности и облегчить компаниям перекладывание роста издержек на потребителей. Напротив, улучшение частного спроса может оказаться недолговечным.

Глобальная экономическая неопределённость остаётся высокой, но до сих пор её влияние на общий рост и торговлю было ограниченным, и многие прогнозные организации повысили свои ожидания по краткосрочному мировому росту. Ожидается, что развитие торговой политики и в дальнейшем будет оказывать негативное влияние на глобальный рост. Помимо тарифов, более широкие геополитические риски продолжают представлять угрозу для мировой экономики. Эти факторы могут совместно сдерживать рост общего спроса и привести к ослаблению ситуации на внутреннем рынке труда.

Кроме того, существует множество неопределённостей, связанных с текущей несколько жёсткой денежно-кредитной политикой, отложенным эффектом недавнего смягчения политики, балансом между общим спросом и потенциальным предложением товаров и услуг, состоянием рынка труда и перспективами роста производительности. Эти неопределённости создают двусторонние риски для перспектив инфляции и занятости.

Стабильность цен и полная занятость остаются приоритетными задачами

Последние данные по инфляции показывают, что в экономике всё ещё могут сохраняться отдельные инфляционные давления. С учётом восстановления частного спроса и сохраняющейся некоторой напряжённости на рынке труда, комитет считает, что на этом заседании целесообразно сохранить текущий уровень ключевой ставки. С начала года финансовые условия несколько смягчились, но для полного проявления эффекта предыдущих снижений ставок требуется время. Учитывая это, а также признаки устойчивости инфляции в последнее время, комитет считает необходимым сохранять осторожность и постоянно обновлять оценку перспектив по мере поступления новых данных. Комитет по-прежнему уделяет большое внимание неопределённости перспектив, независимо от их направления.

Комитет будет внимательно следить за изменениями данных, перспектив и рисков для принятия решений. В этом процессе основное внимание будет уделяться развитию мировой экономики и финансовых рынков, тенденциям внутреннего спроса, а также перспективам инфляции и рынка труда. Комитет сосредоточится на выполнении своей задачи по обеспечению стабильности цен и достижению полной занятости и примет все необходимые меры для достижения этой цели.

Решение

Сегодняшнее решение по политике было принято единогласно.