Sygnum Bank сотрудничает с Debifi для запуска мультисиг платформы кредитования Bitcoin

По данным Cointelegraph, швейцарский цифровой банк Sygnum заключил партнерство с платформой Bitcoin-кредитования Debifi для запуска MultiSYG — мультиподписного кредитного продукта, который должен дебютировать в первой половине 2026 года. Платформа позволяет заемщикам сохранять совместный контроль над своим обеспечением в Bitcoin посредством распределенного управления ключами.

Сервис позволяет клиентам Sygnum брать фиатные кредиты под обеспечение Bitcoin, сохраняя при этом подтверждаемый контроль над своими активами. Для любой транзакции требуется авторизация трех из пяти держателей ключей, что позволяет заемщикам отслеживать и проверять свое обеспечение непосредственно в блокчейне. Платформа ориентирована на институциональных клиентов и лиц с высоким уровнем капитала, которые ищут банковские кредитные услуги без необходимости полностью передавать активы в хранение.

По данным CoinDesk, платформа MultiSYG предотвратит реипотекацию — практику, при которой кредиторы повторно используют обеспечение клиентов для других финансовых сделок. Генеральный директор Debifi Макс Кей отметил, что заемщики не должны слепо доверять кастодианам, указывая на многолетний спрос на некостодиальные кредитные решения.

Решение вопросов хранения в Bitcoin-кредитовании

Платформа MultiSYG напрямую отвечает на проблемы управления рисками, которые привели к краху крупных крипто-кредиторов в 2022 году. Традиционные кредиты под обеспечение Bitcoin требуют от заемщиков полной передачи контроля над обеспечением кредитной организации. Это создает контрагентский риск, при котором заемщики не могут проверить, остаются ли их активы должным образом защищенными.

Структура мультиподписи распределяет контроль между пятью сторонами, включая Sygnum, заемщика и независимых подписантов. Это предотвращает возможность одностороннего перемещения обеспечения одной стороной. Паскаль Эберле, руководитель инициатив по Bitcoin в Sygnum Bank, объяснил, что заемщики могут хранить собственные ключи, получая при этом доступ к регулируемым банковским продуктам и сервисам.

Мы сообщали, что институциональное внедрение ускорилось в 2025 году, и такие крупные финансовые игроки, как Deutsche Bank, объявили о запуске услуг по хранению криптоактивов в 2026 году. Переход к регулируемым решениям по хранению отражает растущий спрос со стороны корпоративных клиентов, которым необходима инфраструктура институционального уровня безопасности без потери контроля над активами.

Рынок Bitcoin-кредитования демонстрирует уверенное восстановление

Институциональный рынок кредитования под обеспечение Bitcoin продемонстрировал восстановление после краха централизованных кредиторов, таких как Celsius и BlockFi, в 2022 году. CoinDesk сообщил в апреле 2025 года, что соучредитель Ledn Маурисио Ди Бартоломео прогнозировал снижение процентных ставок по кредитам под обеспечение Bitcoin по мере выхода традиционных банков на рынок после изменений в регулировании.

По данным исследований рынка, мировой рынок кредитования под обеспечение Bitcoin составлял $8.5 миллиардов непогашенных кредитов по состоянию на август 2024 года и, как ожидается, вырастет примерно до $45 миллиардов к 2030 году. Ledn обработал $1.16 миллиарда криптовалютных кредитов в первой половине 2024 года, а Cantor Fitzgerald запустил программу кредитования под обеспечение Bitcoin на $2 миллиарда в июле 2024 года.

Возрождение рынка отражает ужесточение практик управления рисками, внедренных выжившими платформами. Кредиторы ввели более строгие требования к обеспечению, ужесточили пороги ликвидации и повысили прозрачность в отношении политики реипотекации. Протоколы DeFi-кредитования восстановились быстрее, чем централизованные платформы, а общий заблокированный объем приближается к рекордным уровням 2021 года благодаря прозрачности на блокчейне.

Тем не менее, для широкого институционального внедрения остаются вызовы. Волатильность цены Bitcoin по-прежнему создает риски ликвидации для заемщиков во время рыночных спадов. Некоторые инвесторы остаются скептичными к практике реипотекации, несмотря на улучшение прозрачности. Регулируемые платформы, такие как MultiSYG, стремятся решить эти вопросы, сочетая банковский надзор с криптографическим подтверждением безопасности активов.