Что такое Hydrex — проект экосистемы Base, который растет вопреки рынку?

11 октября, когда весь рынок значительно просел, токен HYDX DeFi-проекта Hydrex на сети Base вырос более чем на 40% вопреки тренду.

Автор: Nicky, Foresight News

11 октября 2025 года криптовалютный рынок продемонстрировал заметное снижение, однако токен HYDX проекта Hydrex из экосистемы Base вырос вопреки тренду, показав суточный рост более 40%.

Hydrex позиционирует себя как MetaDEX и инфраструктуру ликвидности в экосистеме Base, стремясь с помощью управления сообществом направлять стимулы ликвидности и распределение доходов протокола. Согласно данным протокола, на данный момент общий объем заблокированных средств (TVL) в Hydrex составляет 13 миллионов долларов, поддерживается более 250 активов, а совокупный торговый объем достиг 178 миллионов долларов, количество пользовательских аккаунтов приближается к 2000.

Позиционирование проекта и ключевые функции

Ключевое позиционирование Hydrex — это «система координации ликвидности», цель которой — посредством управления сообществом направлять распределение токенов и доходов протокола, а также направлять ликвидность и объем торгов в наиболее эффективные пулы.

В дизайне протокола сочетаются механизм голосовой блокировки (ve) и стратегическая оптимизация: пользователи могут участвовать в управлении, блокируя токены, и влиять на направление стимулов ликвидности, формируя положительный цикл «блокировка — голосование — привлечение ликвидности — получение комиссий — перераспределение» (так называемый «Hydrex flywheel»). При этом 100% дохода от торговых комиссий распределяется между поставщиками ликвидности, участвующими в стейкинге, а совокупный доход от комиссий уже превысил 1,18 миллиона долларов.

По функционалу Hydrex предлагает три типа аккаунтов для разных нужд пользователей: Liquid Accounts (гибкие) позволяют мгновенно получать доход и брать/давать в долг активы, Flex Accounts (долгосрочные) требуют блокировки на 2 года и дают 30% бонус к доходности (досрочный выход наказывается), Protocol Accounts (постоянные) позволяют получить бессрочную блокировку и стабильный доход через конвертацию токенов oHYDX.

В протоколе реализован механизм стратегического резерва: на каждый находящийся в обращении токен HYDX должно приходиться не менее 0,01 USDC в резерве. Такая конструкция призвана обеспечить реальную капитализацию выпускаемых токенов и предотвратить неограниченную инфляцию. Для получения ликвидного HYDX через опционный токен oHYDX пользователи должны внести соответствующее количество USDC для завершения конвертации.

Кроме того, Hydrex делает акцент на стратегии «ликвидность-нейтральность», не ограничиваясь собственными пулами ликвидности, а интегрируя внешние DEX на сети Base (например, Uniswap V4, Algebra и др.) с помощью роутинговых технологий, чтобы обеспечить пользователям лучшие цены на сделки.

Команда

Команда Hydrex предпочла остаться анонимной и не раскрывает личности ключевых участников. Такой подход довольно распространён среди Web3-проектов, обычно с целью снижения регуляторных рисков или по соображениям личной приватности. По информации пользователя Twitter @larrettgee, недавно в команду вошли новый руководитель по развитию бизнеса и консультант по росту (Base OG).

Согласно открытой информации о советниках проекта, старший инженер-программист Coinbase Колин Джонсон (Colin Johnson) присоединился к совету консультантов Hydrex.

Что касается финансирования, Hydrex подчёркивает, что не проводил традиционных раундов венчурных инвестиций, не устраивал предпродаж и маркетинговых кампаний с KOL. Основное финансирование проект получил через экосистемные партнёрства, включая грант в размере 10 000 долларов от Peapods Finance и грант Builder Grant от Coinbase Developer Platform для интеграции встроенных кошельков и оптимизации входа в DeFi.

Токеномика

Начальное предложение токена HYDX составляло 500 миллионов, однако около 90% токенов будут навсегда сожжены через создание протокольных аккаунтов (то есть бессрочные заблокированные позиции, ранее известные как veHYDX), и на данный момент общее количество токенов составляет примерно 34,38 миллиона. В начальном распределении 50% выделено на рост сообщества и партнёров, 25% — в казну, 20% — основным участникам, 3% — на собственную ликвидность протокола, 2% — советникам и ранним сторонникам.

Выпуск и экономическая модель токена строятся вокруг принципов «резервных ограничений» и «долгосрочного выравнивания». Ключевые механизмы включают:

• Стратегический резерв протокола: на каждый выпущенный HYDX должно приходиться не менее 0,01 USDC в резерве, что гарантирует реальное обеспечение токена. Пользователи должны платить USDC или сжигать oHYDX для обмена на ликвидный HYDX, последний можно получить на рынке или в качестве награды за участие в управлении.
• Типы аккаунтов и распределение дохода: все пользователи, предоставляющие ликвидность в пулах HYDX, получают комиссионные, которые еженедельно перераспределяются между держателями аккаунтов. Длительность и объём блокировки напрямую влияют на вес голоса и доходность, стимулируя долгосрочное участие.
• Антиразводнение и ребалансировка: держатели veHYDX изначально получают 26% от эмиссии, доля которых со временем уменьшается, что балансирует интересы новых и старых пользователей. Механизм штрафа за досрочный выход из Flex-аккаунтов (сжигание части HYDX) создаёт дефляционное давление.

В протоколе реализован механизм антиразводнения: доля держателей veHYDX в эмиссии начинается с 26% и каждую неделю первого года снижается на 0,5%. Такая конструкция призвана по мере созревания экосистемы постепенно снижать инфляционное давление и стимулировать долгосрочное участие.

Интеграция с экосистемой

Hydrex глубоко адаптирован под особенности экосистемы Base: поддерживает Base App, смарт-кошельки, DeFi-вход через платформу Farcaster, быстрые сделки через Flashblocks и другие функции, официально называясь «центром ликвидности экосистемы Base».

Hydrex тесно интегрирован с Farcaster, предлагая мини-приложение, позволяющее пользователям стейкать более 30 активов экосистемы Base прямо в соцсети. Такой социальный DeFi-опыт, объединяющий смарт-кошельки Base, бесплатные транзакции и EIP-7702, нацелен на создание максимально простого входа на блокчейн для новых пользователей.

Активность сообщества

Недавно Hydrex запустил программу Anchor Club, поощряя пользователей к долгосрочному участию в управлении протоколом. Через автоматизацию ликвидных аккаунтов или регистрацию гибких аккаунтов пользователи могут накапливать баллы Anchor Club, обменивать их на права управления и получать дополнительные привилегии в сообществе.

В обсуждениях сообщества часто отмечаются такие особенности, как «отсутствие VC, предпродаж и KOL-маркетинга», а также механизм распределения 100% дохода между держателями токенов. Рост HYDX на фоне падения рынка 11 октября 2025 года отражает уверенность части инвесторов в способности протокола координировать ликвидность и синергии с экосистемой Base.

Как принять участие

Пользователи могут выбрать подходящий для себя тип аккаунта на Hydrex — Liquid Accounts (гибкие), Flex Accounts (долгосрочные) или Protocol Accounts (постоянные) — для получения дохода.

Также можно получать годовую доходность, предоставляя ликвидность через Base App, кошельки и т.д. Например, стратегия со стейблкоинами для DAI/USDC имеет TVL 1,5 миллиона долларов и годовую доходность 29,81%. TVL для USDC/HYDX превышает 1 миллион долларов, а максимальная годовая доходность достигает 774%.

Риски

С ростом ожиданий по выпуску токена в сети Base такие нативные протоколы, как Hydrex, могут привлечь больше внимания, однако инвесторам стоит учитывать потенциальные риски, связанные с анонимной командой и сложными механизмами. В будущем, по мере реализации ключевых функций и углубления экосистемных партнёрств, только время покажет, сможет ли Hydrex достичь заявленной цели «устойчивого центра ликвидности».