Биткоин достиг отметки в $125K: лидируют ETF, а не корпорации

Bitcoin (BTC) вырос до нового исторического максимума в $125,559 в субботу, что стало очередной вехой для этого цифрового актива. Этот рекорд был достигнут после недели активного накопления как институциональными инвесторами, так и корпоративными держателями. Однако, по мнению аналитиков, настоящим двигателем этого роста цен стал не корпоративный спрос, а приток средств в биржевые фонды (ETF), торгующиеся на бирже и инвестирующие в BTC.

Покупки казначейств поддерживают спрос, но ETF управляют ростом

Компании, управляющие казначействами в Bitcoin, на прошлой неделе добавили более 6,700 BTC в свои портфели, инвестировав примерно $1.2 миллиарда. Основная часть этой суммы пришлась на японскую инвестиционную компанию Metaplanet, которая в середине недели приобрела 5,258 BTC, став крупнейшим корпоративным покупателем за этот период и отразив растущее доверие компаний к Bitcoin как долгосрочному резервному активу.

Тем не менее, несмотря на то, что эти покупки поддержали спрос, аналитики отметили, что основной движущей силой роста цены Bitcoin стали притоки в ETF. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас заявил, что спотовые Bitcoin ETF за неделю зафиксировали чистый приток около $3.3 миллиарда, доведя общий приток за год примерно до $24 миллиардов. Этот недельный показатель близок к уровням ноября 2024 года, что указывает на возможное усиление институционального интереса к Bitcoin.

Притоки в ETF становятся основным катализатором роста Bitcoin

Большинство рыночных аналитиков согласились, что активность ETF сыграла ключевую роль в последнем ралли Bitcoin. Компания Glassnode, занимающаяся аналитикой блокчейна, сообщила, что после нескольких недель оттока средств притоки в ETF вновь стали положительными. Компания отметила, что эта новая волна институционального спроса усиливает рыночный импульс и способствует формированию более прочной структурной поддержки по мере приближения рынка к последнему кварталу года.

Bitcoin поднимается до $125K на фоне всплеска притоков в ETF в начале октября

Крипторынок-аналитик Will Clemente III выразил схожую точку зрения. Он объяснил, что это ралли отличается тем, что оно не было вызвано спекулятивными трейдерами или корпоративными казначействами, а институциональными инвесторами, покупающими через спотовые ETF. Клементе охарактеризовал это как признак того, что крупные портфельные управляющие и фонды теперь рассматривают Bitcoin как жизнеспособную альтернативу таким активам, как сырьевые товары и акции малой капитализации.

Похожее мнение высказал Vincent Liu, главный инвестиционный директор Kronos Research, который также указал на притоки в ETF как на основную движущую силу роста цены Bitcoin. Он отметил, что более широкие рыночные факторы — включая «ограниченное предложение на биржах, слабый доллар и макроэкономическую неопределенность» — также способствовали поддержанию ралли, чему способствовал сильный институциональный спрос и устойчивый рыночный импульс.

Институции усиливают контроль над Bitcoin

Масштаб институционального участия в Bitcoin становится все более очевидным, и вот что показывают цифры:

• ETF владеют более чем 1.5 миллионами BTC на сумму около $188 миллиардов, что составляет примерно 7.2% от общего предложения.
• Корпоративные казначейства в совокупности владеют 1.4 миллионами BTC стоимостью более $166 миллиардов, что составляет 6.3% от всего обращения Bitcoin.
• Примечательно, что институциональный спрос опережает предложение майнеров: майнеры производят около 900 BTC в день, в то время как компании и ETF в среднем покупают примерно 1,755 BTC и 1,430 BTC в день соответственно в этом году.

Смотрящий в будущее, Liu ожидает, что результаты Bitcoin в четвертом квартале будут зависеть от рыночных фундаментальных факторов и более широких макроэкономических условий. Он отметил, что роль Bitcoin как хеджирования от обесценивания валют может обеспечить дополнительную поддержку, а низкая ликвидность в сочетании с притоками в ETF, вероятно, приведет как к ралли, так и к волатильности. Он добавил, что будущий рост будет зависеть от институциональных и экономических факторов, включая продолжающееся принятие, четкое регулирование, ограниченное предложение и благоприятные рыночные условия.