За 4 дня 6 миллиардов долларов: Plasma разжигает битву за деньги в DeFi

Bitfinex и Tether поддерживают стейблкоин-публичную цепочку Plasma, которая с ошеломляющей скоростью захватывает весь DeFi-рынок.

По данным defillama, с момента запуска основной сети 25 сентября общий объем заблокированных средств (TVL) Plasma уже достиг почти 6 миллиардов долларов, средний дневной прирост за четыре дня составил около 1,5 миллиарда долларов, и всего за несколько дней Plasma стала шестой по величине стейблкоин-блокчейн-сетью, уступая только TRON.

“Стейблкоин-публичная цепочка” от Bitfinex и Tether

Plasma — это новая “стейблкоин-ориентированная публичная цепочка”, разработанная командой Bitfinex при поддержке экосистемы Tether (USDT). Ее цель — построить DeFi-сеть с стейблкоинами в качестве основных активов, чтобы пользователи могли получать значительную доходность в условиях низкой волатильности.

В отличие от Ethereum или Solana, которые стремятся к высокой производительности и универсальности, Plasma позиционирует себя скорее как “финансовая операционная система”, сосредоточенная на хранении и кредитовании стейблкоинов, доходности и управлении ликвидностью между протоколами.
Ключевые концепции дизайна включают:

• Нативный уровень стейблкоинов: нативная поддержка USDT и PlasmaUSD (pUSD) и других стейблкоинов;

• Механизм агрегации доходности: автоматическое распределение депозитов пользователей по протоколам DeFi, таким как Aave и Veda, для максимизации доходности;

• Токен-стимул XPL: основной элемент управления экосистемой и распределения доходности, стимулирующий рост ликвидности всей сети.

По словам осведомленных источников, часть команды разработчиков Plasma состоит из сотрудников Bitfinex и Tether, а технологический стек тесно связан с собственным Layer2-решением Bitfinex.
В отрасли Plasma рассматривается как стратегический шаг Tether по выходу на рынок DeFi.

Только в первый день запуска (25 сентября) TVL Plasma достиг 2,32 миллиарда долларов, а в последующие три дня ежедневный прирост превышал 1 миллиард долларов. По состоянию на 29 сентября TVL Plasma (5,544 миллиарда долларов) почти догнал Tron (6,11 миллиарда долларов), обогнав такие старые публичные цепочки, как Base, Optimism, Avalanche, и став новым центром DeFi-капитала.

Aave — главный победитель: Plasma обеспечивает почти половину не-ETH TVL

Главный продукт Plasma — Savings Vault (сберегательный сейф) — привлек депозиты на сумму 2,7 миллиарда долларов менее чем за 24 часа после запуска. Этот сейф поддерживается совместно Aave и Veda, и после внесения USDT пользователи автоматически получают доходность от трех сторон (Plasma, Aave, Veda).

DeFi-гигант Aave, как один из первых партнерских протоколов экосистемы Plasma, стал главным бенефициаром этого взрывного роста.

По данным Blockworks, в настоящее время объем заблокированных средств Aave в сети Plasma составляет 4,54 миллиарда долларов, что составляет 46,5% всех не-Ethereum-развертываний.

Другими словами, объем средств в Aave на одной цепочке Plasma сопоставим с совокупным объемом Arbitrum, Base, Linea и Avalanche.
Основатель Aave Stani Kulechov также написал на платформе X:

“Plasma — это лучший пример того, как Aave работает как маховик для ликвидности (Plasma is a prime example of how Aave works as a flywheel for liquidity).”

В будущем Plasma также запустит “Basis-Trade Vault” (сейф для базисных сделок), который позволит пользователям получать дополнительную доходность от ставок по финансированию через безрисковый арбитраж бессрочных контрактов (delta-neutral strategy).

Агрессивная система стимулов XPL: высокая доходность привлекает массовый приток стейблкоинов

Быстрый рост Plasma невозможен без чрезвычайно агрессивной системы стимулов.
В настоящее время основные источники доходности в экосистеме включают:

• PlasmaUSD Savings Vault: около 19,7% годовой доходности (APY)

• Aave USDT0 Lending Pool: около 6,3% APY

• Fluid fUSDT0 Vault: около 12% APY

• Награды для малых и средних депозитов: годовая доходность по некоторым позициям превышает 20%

По оценкам, текущий объем стимулов Plasma составляет около 2,8 миллиона долларов в день, причем средства в основном поступают из начального распределения токенов и пулов стимулов партнерских протоколов.

Эта “маховиковая” модель “высокая доходность → приток стейблкоинов → Aave увеличивает доходность → постоянная выдача наград” приводит к экспоненциальному притоку капитала.
Однако эксперты отмечают, что устойчивость столь высоких субсидий станет ключевым испытанием для стабильности экосистемы Plasma.

Резонанс стейблкоин-экосистемы

Взлет Plasma не только стимулирует рост DeFi, но и придает новый импульс королю стейблкоинов USDT.
На данный момент объем обращения USDT достиг 183 миллиардов долларов, а доля рынка составляет 69%, что является историческим максимумом.
Tether также планирует с помощью Plasma и двух новых специализированных стейблкоин-цепочек — Stable и Tempo — еще больше укрепить доминирующее положение стейблкоинов в ончейн-финансах.