Анализ Anoma TGE: ориентированная на намерения, унифицированная операционная система блокчейна

Оригинальное название: «Anoma Pre-TGE Analysis»
Перевод: Hu Tao, ChainCatcher

Детализация баллов

• Продукт: 7.25

• Токеномика: 7.42

• Сообщество: 8.20

• Ликвидность и доступность: NA (до TGE)

• Рынок: +0.5 → небольшой бонус за актуальный нарратив (Intent + ZK-приватность — горячие темы 2025 года), но в целом рыночная ситуация нейтральная, высокая конкуренция.

Взвешенная итоговая оценка: 8.12

Без учета рыночного импульса, обусловленного нарративом, оценка Anoma составила бы 7.62 — все еще сильный результат для проекта до запуска основной сети, но его способность к реализации еще предстоит доказать.

Ключевая идея Anoma заключается в том, что масштабирование криптовалют происходит не за счет создания изолированных приложений, а через координацию намерений между цепочками. Оценка подчеркивает, где лежит их вера, а также где выполнение остается критически важным.

Фреймворк Muur

Фреймворк Muur делит проект на пять взвешенных категорий: продукт, токеномика, сообщество, ликвидность и рыночная среда.

Баллы взвешиваются по важности, что дает нам не только исходные метрики, но и карту, скорректированную с учетом убеждений, чтобы показать разницу между текущим положением дел и тем, что еще предстоит сделать.

Для Anoma самые сильные сигналы исходят от конкурентного преимущества (9/10) и поддержки экосистемы (7/10), а также от здорового влияния сообщества. Основные риски связаны с прозрачностью токеномики (до генерации токена) и доказательством масштабируемости исполнения.

Ключевые аргументы Anoma

По сути, Anoma — это не просто DEX или решение для MEV, а координационная операционная система.

• Intent → пользователь указывает желаемыйрезультат (например, обмен, заимствование, хеджирование), но не указывает, как это должно произойти.

• Сеть решателей → конкурирующие участники решают эти намерения, находя оптимальный путь исполнения между цепочками.

• Атомарный сеттлмент → выполнение гарантирует, что все шаги между цепочками либо завершены полностью, либо не выполнены вовсе.

• ZK-приватность → доказательства с нулевым разглашением обеспечивают контроль пользователя над данными и стратегиями.

В конечном итоге: цель Anoma — быть шире, чем UniswapX или CoW Swap (ограничены только трейдингом), глубже, чем SUAVE (MEV-инфраструктура), и универсальнее, чем Espresso (упорядочивание). Если проект будет успешен, он станет координационным слоем для криптовалют.

XAN: основы токена и позиционирование

Токен Anoma — XAN — станет координационным активом системы.

• Утилита → координационные комиссии, стейкинг, управление. В отличие от модели сжигания комиссий, в настоящее время четко определенного пула средств не предусмотрено.

• Распределение → максимальное предложение 10 миллиардов. Поддерживающие — 31%, сообщество — 25%, R&D — 19%, контрибьюторы — 15%, фонд — 10%. Жесткая привязка к длительному клиффу (12 месяцев) и линейному вестингу (36 месяцев).

• Оценка → последний частный раунд (2023) — 25 миллионов долларов, FDV — 1 миллиард долларов. Ожидается, что FDV на TGE составит от 500 миллионов до 1 миллиарда долларов.

• Ликвидность → до TGE → оценка не выставлена.

Дизайн стремится к балансу: разумное распределение для сообщества, но доля поддерживающих все еще значительна. Ключевой вопрос — сможет ли привлекательность для сообщества трансформироваться в устойчивый спрос на токен после TGE.

Сила продукта

• Этап: геймифицированный публичный тестнет стартует 15 июля 2025 года. Первый основной запуск в сети Ethereum ожидается в четвертом квартале 2025 года.

• Конкурентное преимущество: оценка 9/10 — операционная система, ориентированная на намерения, с мультицепочечным атомарным сеттлментом, сетью решателей и приватностью на основе доказательств с нулевым разглашением. На данный момент нет прямых конкурентов, охватывающих такой спектр.

• Тяга: активность в тестнете показывает высокий уровень вовлеченности разработчиков благодаря стимулам. Тестнет все еще до основной сети, поэтому сигналы ранние и частично геймифицированы.

• Поддерживающие: 26 миллионов долларов (2021: Polychain, Electric, Delphi, Coinbase), 25 миллионов долларов (2023: CMCC, FDV 1 миллиард долларов), 2.5 миллиона долларов — раунд для сообщества (январь 2025). Сильная долгосрочная поддержка капитала.

• Экосистема: первые проекты “Intents Initiates” уже запущены, включая 15 проектов (Orda, Epoch, Fairblock, Mycel). Стратегия Ethereum-first обеспечивает широкое применение в краткосрочной перспективе.

Вовлеченность сообщества

Оценка сообщества Anoma — 8.2/10.

• Подписчики: ~228K (сентябрь 2025).

• Вовлеченность: пост о токеномике — 1.5K лайков / 17.7K просмотров. Запуск Shrimpers NFT (9 сентября 2025) расширил привлекательность мемов и узнаваемость среди розничных инвесторов.

• Сигналы: явные признаки силы grassroots-нарратива.

Это свидетельствует о том, что Anoma успешно привлекла внимание как розничных пользователей, так и интеллектуалов — редкий баланс для инфраструктурного проекта.

Рыночная установка

• Нарратив: Intent + ZK-приватность — горячие темы 2025 года.

• Макро: Индекс страха и жадности около 54 → нейтрально. Доминация Bitcoin все еще высока.

• Конкуренция: Плотная область (UniswapX, CoW, SUAVE, Espresso), но позиционирование Anoma как координационного слоя на уровне операционной системы делает ее уникальной по охвату.

Категория рынка добавила +0.5 к общей оценке, отражая импульс нарратива. Без учета рыночной категории оценка Anoma составила бы 7.62, что подчеркивает, что решающим фактором остается исполнение, а не хайп.

Возможности и риски

Возможности

• Запуск Ethereum-first открывает доступ к крупнейшему пулу разработчиков и ликвидности.

• Инициаторы намерений могут заложить основу для устойчивой экосистемы решателей и интеграций.

• Интеграция ZK-приватности отличает Anoma от других intent-протоколов.

Риски

• Качество тяги → текущие сигналы обусловлены стимулами; необходимо доказать органический спрос после запуска основной сети.

• Токеномика → пока нет четкого механизма абсорбции; драйверы спроса могут отставать от разблокировки предложения.

• Исполнение → масштабная реализация атомарного сеттлмента + приватности технически сложна.

Заключение

Оценка Anoma по Muur — 8.12, что делает ее одним из самых заметных кейсов 2025 года. Аргументация смелая: криптовалютам нужна операционная система, ориентированная на намерения, а не изолированные приложения или инфраструктура. Многочисленные сторонники, активное сообщество, очевидное конкурентное преимущество.

Однако проект все еще находится на этапе до основной сети. Это означает, что развитие в основном зависит от стимулов, токеномика не прошла проверку, а самые сложные части (атомарный кроссчейн-сеттлмент + масштабная приватность) еще предстоит подтвердить.

В настоящее время оценка Anoma основана на силе нарратива и потенциале исполнения. После TGE настоящим испытанием станет принятие со стороны разработчиков и сможет ли сеть решателей обеспечить достаточную ликвидность и глубину координации, чтобы оправдать амбиции операционной системы.

Это проект, за которым стоит внимательно следить и аккуратно накапливать позиции — редкий случай совпадения видения, сообщества и рыночного момента, но часы исполнения только начали тикать.